近日，嘉亨家化股份有限公司（以下簡稱“嘉亨家化”，證券代碼：300955）發(fā)布公告稱，2022年營收10.52億元，同比減少9.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6966.6萬元，同比減少28.3%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為6748.28萬元，同比減少28.42%。

其中，境內(nèi)營收9.6億元，同比減少11.39%，占總營收的91.31%；境外營收9133.7萬元，同比增長17.62%，占總營收的8.69%。

嘉亨家化主要從事日化產(chǎn)品OEM/ODM及塑料包裝容器的研發(fā)設計、生產(chǎn)。

2022年，化妝品產(chǎn)品營收5.42億元，同比減少14.05%，占總營收的51.52%；

塑料包裝容器營收4.07億元，同比減少0.65%，占總營收的38.73%；

家庭護理產(chǎn)品營收7163.03萬元，同比減少26.08%，占總營收的6.81%；

其他類別營收3085.22萬元，同比增長28.11%，占總營收的2.93%。

2022年，全球政治經(jīng)濟形勢嚴峻復雜，宏觀經(jīng)濟疲弱，消費環(huán)境持續(xù)承壓，化妝品行業(yè)亦受到較大影響。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年我國社會消費品零售總額439,732.5億元，累計同比下降0.2%，其中國內(nèi)限額以上化妝品零售額3935.6億元，同比下降4.5%。

很明顯，嘉亨家化的營收增速低于行業(yè)平均水平，對此，嘉亨家化解釋稱：

1、受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，化妝品消費需求受到抑制。同時，因人員流動及物流運輸?shù)入A段性受限，公司子公司上海嘉亨的訂單交付、生產(chǎn)安排等經(jīng)營活動階段性受到較大影響，上海嘉亨營業(yè)收入下降，疊加固定資產(chǎn)折舊及其他固定支出等因素導致其毛利率下降，凈利潤減少；

2、公司全資子公司湖州嘉亨的化妝品生產(chǎn)線于2022年6月份開始逐步投產(chǎn)，由于處在投產(chǎn)初期，產(chǎn)能利用率較低，其規(guī)模效應未充分發(fā)揮。同時，運營費用及折舊攤銷等固定支出致其產(chǎn)生虧損。

截止2022年底，嘉亨家化的化妝品設計產(chǎn)能為4.3萬噸，產(chǎn)能利用率為46%，在建產(chǎn)能7.95萬噸；

塑料包裝容器設計產(chǎn)能8.7億個，產(chǎn)能利用率為84%，在建產(chǎn)能3億個；

家庭護理產(chǎn)品設計產(chǎn)能2.5萬噸，產(chǎn)能利用率為21%，在建產(chǎn)能2萬噸。

對于未來，嘉亨家化充滿了信心，他們認為，從長期來看，我國經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長，國民收入水平不斷提高的趨勢未發(fā)生改變，化妝品行業(yè)不斷規(guī)范健康發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新、直播電商等銷售渠道的興起以及消費升級等因素共同驅(qū)動下，行業(yè)增長潛力仍然巨大。隨著化妝品行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，產(chǎn)能需求也隨之增加，為化妝品OEM/ODM行業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇。未來，化妝品品牌商的生產(chǎn)外包需求將更加多元，縮短新品開發(fā)時間、把握最新產(chǎn)品趨勢成為OEM/ODM企業(yè)需要面對的課題，具備較強研發(fā)實力和嚴格質(zhì)量控制標準的專業(yè)OEM/ODM企業(yè)將成為品牌商的首選合作伙伴，擁有更大的發(fā)展機遇。

同時，塑料包裝具有重量輕、耐用性好、可塑性強、價格較低等優(yōu)勢，因而在食品飲料、個人和家庭護理、消費電子、 療保健、工農(nóng)業(yè)包裝等領域廣泛應用。塑料的多樣性及可塑性令塑料材料及其復合材料在日化產(chǎn)品包裝中的應用范圍越來越大。隨著化妝品等市場需求不斷增加，塑料包裝市場也隨之增長。

不過，嘉亨家化也清醒的認識到，網(wǎng)絡信息時代加深了消費者對化妝品的專業(yè)認知，從產(chǎn)品功效、成分構成、包裝形式、使用形式等多維度呈多樣化、差異化的需求趨勢。同時，銷售渠道及品牌推廣模式的多元化，也促使品牌商在供應鏈環(huán)節(jié)積極整合，在產(chǎn)品生產(chǎn)及新產(chǎn)品開發(fā)等方面積極與專業(yè)OEM/ODM企業(yè)進行合作，加速產(chǎn)品開發(fā)進程并努力降低生產(chǎn)運營成本。

而化妝品塑料包裝行業(yè)內(nèi)參與者數(shù)量多，但絕大多數(shù)為中小規(guī)模企業(yè)，隨著國內(nèi)化妝品市場規(guī)模的快速增長，化妝品品牌之間的競爭不斷加劇，其在選擇塑料包裝供應商時將更加注重研發(fā)設計能力、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、資質(zhì)認證及技術水平等，以保證自身產(chǎn)品的供應和質(zhì)量，因此，研發(fā)設計能力強、規(guī)模相對較大、質(zhì)量管理能力較強的企業(yè)將持續(xù)受益。

事實上，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇，化妝品行業(yè)會穩(wěn)步增長，但國內(nèi)化妝品OEM/ODM及塑料包裝容器兩個細分領域早已產(chǎn)能過剩。比如化妝品代工企業(yè)，諾斯貝爾化妝品股份有限公司、廣州科瑪生物科技股份有限公司等，塑料包裝容器企業(yè)，浙江錦盛新材料股份有限公司、深圳市力合科創(chuàng)股份有限公司等，都是產(chǎn)能過剩。

同時，化妝品企業(yè)生產(chǎn)的門檻并不高，有實力的企業(yè)在銷量穩(wěn)定后，一般都會自建工廠，從而解決排單周期和鎖定運輸時間。

在此情況下，化妝品行業(yè)或面臨更卷的激烈競爭，嘉亨家化短期的復蘇增長遠遠達不到其產(chǎn)能設計值，同時化妝品制造行業(yè)因為沒有品牌溢價，其產(chǎn)品毛利率可能會持續(xù)降低，不斷侵蝕企業(yè)利潤。這或許是嘉亨家化長期需要解決的重大問題。