一家銀行破產(chǎn)需要多久？48小時(shí)。北京時(shí)間3月11日凌晨，擁有約2090億美元資產(chǎn)，作為美國的第16大銀行——硅谷銀行，僅用兩天就完成了破產(chǎn)，成為2008年金融危機(jī)以來美國第一家倒閉的知名銀行。3月23日，眾馳車友會(huì)召開“硅谷創(chuàng)新課”特邀眾馳旗下金融領(lǐng)域合作伙伴與眾馳車友會(huì)投資管理部負(fù)責(zé)人張勇展開對(duì)話，針對(duì)硅谷銀行事件、美國政府的應(yīng)對(duì)策略及干預(yù)效果、硅谷銀行倒閉對(duì)整個(gè)科技創(chuàng)新的影響多個(gè)方面進(jìn)行深度分析，展望美國短期和長(zhǎng)期金融政策，探討科技創(chuàng)新、資本和監(jiān)管政策的相互平衡等問題。以下為此次直播的觀點(diǎn)摘要。

1.硅谷銀行在這么短的時(shí)間內(nèi)倒閉，自身錯(cuò)誤和不走運(yùn)各占多少？

張勇:從硅谷銀行本身來看，實(shí)際上是兩方面，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)把錢放進(jìn)去，還有一方面就是VC。風(fēng)投這塊去年一年已經(jīng)是擴(kuò)大，這樣造成的直接結(jié)果就是，這些創(chuàng)投公司必須要不斷地用這些錢，所以有很多的集中提現(xiàn)，導(dǎo)致銀行這種儲(chǔ)蓄在減少，一下子就被擠兌了。還有就是債券錯(cuò)配的問題，銀行內(nèi)部風(fēng)控失敗了，國債長(zhǎng)期比短期是收益要高的，但是，因?yàn)樵诮咏憷实臅r(shí)候是沒有高多少的，為了貪圖這一點(diǎn)利息，硅谷銀行把自己鎖在的長(zhǎng)期里面。從歷史來看，這次的加息是最猛的一次了，所以就導(dǎo)致它沒有時(shí)間去做正確的反應(yīng)。所以總體來說就有一部分是因?yàn)樗鼉?nèi)在的原因，它本身銀行的性質(zhì)就是這種樣子的。然后另外一部分原因還是管理層自己管理不善，風(fēng)控做得非常差，不處理業(yè)務(wù)、不對(duì)沖。

2.硅谷銀行倒閉對(duì)未來監(jiān)管的影響

張勇:這個(gè)問題我覺得從長(zhǎng)期來看，監(jiān)管部門要對(duì)非擔(dān)保儲(chǔ)蓄的流動(dòng)性進(jìn)行研究，因?yàn)榧词狗刹桓?，還是在500億美元門檻的話（川普當(dāng)總統(tǒng)的時(shí)候，他簽署了一個(gè)法案，本來銀行資產(chǎn)在500億美元以上的話，你必須要受到監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管，川普的時(shí)候把這門檻，抬高到2,500億美元)硅谷銀行的事情還會(huì)再發(fā)生第二次。這已是一個(gè)非常值得人深思的問題。

3.硅谷銀行倒閉對(duì)科技創(chuàng)新行業(yè)的影響

張勇:從短期看影響是非常大的，硅谷的VC其實(shí)已經(jīng)“分裂”了。去年升息以后，創(chuàng)投這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)是非常低迷了，現(xiàn)在是“冰河季”，這些對(duì)于硅谷銀行的倒閉可以說真的是死亡加速器。我們也不知道硅谷銀行資產(chǎn)最后是會(huì)賣給誰，但服務(wù)這塊，在短期沒有人沒有任何銀行可以真正能夠接手過來的。這件事情也促進(jìn)眾馳車友會(huì)進(jìn)行反思，如何能夠抗風(fēng)險(xiǎn)，如何分散風(fēng)險(xiǎn)，如何在降低風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候提供更好的服務(wù)。

4.現(xiàn)在一、二級(jí)市場(chǎng)有哪些變化？

張勇:對(duì)沖基金都在抄底了，像上市銀行的債，現(xiàn)在就是打折買，等著重組的時(shí)候轉(zhuǎn)化成股權(quán)，然后在二級(jí)市場(chǎng)再去拋掉，所以這些基金基本上容易做distress?，F(xiàn)在相對(duì)來說比較樂觀的，多米諾效還沒有發(fā)生，最危險(xiǎn)的幾家銀行都已經(jīng)爆掉了。只是遺留問題現(xiàn)在沒人去解決，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)過去了，不會(huì)再傳染。

5.對(duì)中國接下來如何發(fā)展有什么啟示

張勇:中國還是以國有銀行為主，美國這邊的大的銀行也都是私有銀行，都是上市公司的，都是大眾股東共同擁有的銀行。中國現(xiàn)在在組建國家金融監(jiān)督管理總局，所有是集中到中央去管理的，這個(gè)可能做法是（跟美國）不一樣的，但效果現(xiàn)在還看不出來，有可能中國的集中在一起管理反而更好。但需要重新要審視什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)創(chuàng)新企業(yè)來說，存款上要注意風(fēng)險(xiǎn)的分散。另外一點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要有基本的識(shí)別，不管是從企業(yè)的角度，還是更多的是從銀行風(fēng)控的角度，是一件長(zhǎng)期的不能忽視的事情。包括現(xiàn)在火熱的數(shù)字資產(chǎn)的管理，還是一頭霧水，此次硅谷銀行事件也給了我們一個(gè)警醒。

眾馳車友會(huì)，從轉(zhuǎn)型以來，一直都對(duì)社會(huì)和政策上的問題積極研究，投資市場(chǎng)瞬息萬變，個(gè)人投資者能力有限，作為各位會(huì)員的堅(jiān)實(shí)后盾，我們定要萬事?lián)屜龋M最大努力規(guī)避一切可以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)保證各位會(huì)員和合作伙伴的資金安全，踏踏實(shí)實(shí)穩(wěn)健獲利！