近年來(lái)，監(jiān)管部門加大了對(duì)上市公司年報(bào)審計(jì)工作質(zhì)量的監(jiān)管，2020年以來(lái)，共辦理該類案件59起。證監(jiān)會(huì)明確表示，下一步將繼續(xù)重拳打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等惡性違法行為。

企業(yè)為什么要造假？造假是需要成本的，要多交稅，要封口費(fèi)，配合造假的公司要給好處費(fèi)。所以財(cái)務(wù)造假目的性很強(qiáng)，上市公司絕不會(huì)一味的把利潤(rùn)做高而造假。IPO要包裝，上市前三年利潤(rùn)要遞增，否則保薦機(jī)構(gòu)無(wú)法交待，后續(xù)融資會(huì)受到影響。增發(fā)有指標(biāo)，股權(quán)激勵(lì)有指標(biāo)，不能連續(xù)三年虧損等等。

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上市公司財(cái)報(bào)造假的亂象

亂象一：稅費(fèi)

在IPO時(shí)，很多公司要補(bǔ)很多稅，這還好說(shuō)，在賬面會(huì)體現(xiàn)，更多的公關(guān)費(fèi)是在賬面沒(méi)法體現(xiàn)的，這個(gè)錢一般是老板自已掏。等上市后，公司是大家的了，這筆錢老板還得要回來(lái)，怎么辦。一是保薦機(jī)構(gòu)把發(fā)票開大，把多出來(lái)的部分返回給老板，反正募集資金是要把中介費(fèi)用去掉的。二是上市后想辦法把這筆錢要回來(lái)。

亂象二：虛增收入

這是最常見(jiàn)的一種方法，有的是將收入提前確認(rèn)，有的是將收入推后確認(rèn)，有的根本就是無(wú)中生有的收入。

亂象三：費(fèi)用不入賬

有的公司預(yù)付賬款一掛就是很多年，其實(shí)發(fā)票早就來(lái)了，因?yàn)槔麧?rùn)的考慮，一直不入賬。

壞賬更容易，本來(lái)三年四年的壞賬的，找一筆錢，做一個(gè)進(jìn)賬單，一入賬，再轉(zhuǎn)出去，賬面余額還是那么多，但壞賬準(zhǔn)備少要計(jì)提很多。

亂象四：虛構(gòu)存貨

收入虛增，得有物流在賬面體現(xiàn)，成本也要配合。這很好辦，正常結(jié)的成本少結(jié)一點(diǎn)，把多出來(lái)的那一些作為虛增收入的成本。或者，就直接在賬面虛增存貨，審計(jì)盤點(diǎn)時(shí)去借點(diǎn)貨或直接借個(gè)倉(cāng)庫(kù)，開個(gè)假倉(cāng)單就行了。

亂象五：虛降成本

結(jié)原材料時(shí)，采用適當(dāng)手法，比如改變商品名稱，將價(jià)格低的原材料先結(jié)轉(zhuǎn)，這樣銷售成本就可以降低。

亂象六：虛構(gòu)現(xiàn)金流

很多業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，什么都可以調(diào)，現(xiàn)金流不能調(diào)。其實(shí)是錯(cuò)的，現(xiàn)金流最好調(diào)，而且完全符合準(zhǔn)則。采用承兌匯票的方式支付貨款，這樣本來(lái)負(fù)的現(xiàn)金流就變成正的了。

亂象七：虛增資產(chǎn)價(jià)格

資本性支出時(shí)，讓對(duì)方把發(fā)票開大，然后多出來(lái)的錢轉(zhuǎn)一圈，用于購(gòu)買材料來(lái)彌補(bǔ)賬面上虛增的材料。

亂象八：假重組

公司資產(chǎn)肯定有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及虧損資產(chǎn)之分。假賬做多了，很多窟窿要補(bǔ)，怎么辦？首先將虧損盡可能集中到一個(gè)公司，然后打包出售這個(gè)子公司。

在公司做IPO時(shí)，很多公司就有相關(guān)的設(shè)計(jì)，首先，將部分股份轉(zhuǎn)移到自然人。因?yàn)榇蠊蓶|解禁要三年，其他的只要一年。公司減持和自然人減持稅率是不一樣的。然后，部分盈利不好的資產(chǎn)先不會(huì)裝到上市公司里面。

待公司上市后，大力培育這部分未上市的資產(chǎn)，將利潤(rùn)想辦法做高，將資產(chǎn)做大，然后再由上市公司進(jìn)行收購(gòu)。

現(xiàn)在很多重組證監(jiān)會(huì)要求利潤(rùn)承諾，其實(shí)這完全沒(méi)任何意義。因?yàn)橐皇怯谐兄Z利潤(rùn)的要求，公司會(huì)想辦法將利潤(rùn)做上來(lái)，很多該由重組資產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用由其他公司承擔(dān)，其次，就算未達(dá)到承諾，補(bǔ)就補(bǔ)啊，相對(duì)于重組所獲得的收益，這一點(diǎn)血真不算什么。

亂象九：是否造假需重點(diǎn)關(guān)注的科目

1、研發(fā)支出。這是一個(gè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)池。什么都可以往里裝。需要利潤(rùn)時(shí)就將其資本化。

2、預(yù)付賬款。不入賬的費(fèi)用通常用這個(gè)科目來(lái)調(diào)。

3、其他應(yīng)收款，其他應(yīng)付款。不合理的往來(lái)一般在這個(gè)里面。

4、商譽(yù)。不要攤銷，所以很多重組的公司看上去有利潤(rùn)，但你如果把當(dāng)時(shí)收購(gòu)時(shí)的商譽(yù)一攤，就變成虧的了。這是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則最不合理的地方。減值測(cè)試是最忽悠人的。

5、運(yùn)費(fèi)。運(yùn)費(fèi)的增長(zhǎng)如果與銷售的增長(zhǎng)不一致，一般說(shuō)明這個(gè)公司就造假了，當(dāng)然公司解釋為銷售方式變化的原因。

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財(cái)務(wù)造假疑點(diǎn)

1、除了面對(duì)自然人的交易，現(xiàn)金在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中合法交易上的用量已經(jīng)越來(lái)越少了，大量與法人之間的大額現(xiàn)金交易就不正常。

2、企業(yè)從客戶收錢、付錢給供應(yīng)商是正常，企業(yè)向客戶付錢、供應(yīng)商給企業(yè)錢就不正常(履約保證金類除外)。

3、客戶或供應(yīng)商經(jīng)營(yíng)與其經(jīng)營(yíng)范圍相關(guān)的產(chǎn)品正常，要是一軟件公司買賣大宗化工產(chǎn)品就不正常。

4、客戶或供應(yīng)商與企業(yè)的信任度是慢慢培養(yǎng)起來(lái)的，新增供應(yīng)商或客戶購(gòu)銷規(guī)模遠(yuǎn)超大多數(shù)合同，款項(xiàng)支付條件又出奇優(yōu)惠就不正常；合同簽得和其他供應(yīng)商或客戶大不一樣就更不正常了。

5、買東西預(yù)付款正常，但預(yù)付了款卻長(zhǎng)時(shí)間買不回東西就不正常。

6、賣東西有欠款正常，但遠(yuǎn)超信用期還收不回的錢就不正常。

7、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)備原材料正常，但一備大半年的就不正常了：產(chǎn)品產(chǎn)銷有時(shí)間差很正常，但生產(chǎn)出來(lái)后半年沒(méi)人要就不正常，要是把貨送給客戶用了大半年連合同都沒(méi)簽、錢也沒(méi)要回就不正常；當(dāng)然，存貨期末單位成本遠(yuǎn)高于平常的水平也是不正常。

8、向客戶打點(diǎn)投標(biāo)保證金正常，但投標(biāo)結(jié)束后保證金回不來(lái)就不正常；向沒(méi)正常業(yè)務(wù)往來(lái)的單位付款就更不正常了。

9、員工借點(diǎn)備用金正常，但單個(gè)員工十幾萬(wàn)、幾十萬(wàn)余額就不正常；備用金余額合計(jì)都?jí)蛑Ц豆緝蓚€(gè)月正常費(fèi)用了就不正常。

10、買點(diǎn)設(shè)備增加產(chǎn)能正常，但產(chǎn)能大增沒(méi)買設(shè)備就不正常了。

11、在建工程余額比較大正常，但遠(yuǎn)超預(yù)算沒(méi)合理解釋不正常，都完工投產(chǎn)了還不轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)就不正常。

12、拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)正常，但供應(yīng)商半年發(fā)的貨分文不收就不正常了；另外，欠供應(yīng)商的賬款一年不還也不正常。

13、收入有季節(jié)性正常，但分月收入變動(dòng)和行業(yè)季節(jié)性明顯不符就不正常了;臨到年底一個(gè)月確認(rèn)一個(gè)季度多的收入就更不正常了。

14、加強(qiáng)費(fèi)用控制正常，但變動(dòng)費(fèi)用與收入不成比例，固定費(fèi)用能減少一半就不正常了。

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判斷財(cái)務(wù)造假存在的財(cái)務(wù)信號(hào)

要識(shí)別上市公司財(cái)務(wù)造假，對(duì)于沒(méi)什么財(cái)務(wù)知識(shí)背景的股民而言，可謂難上加難。下面是上市公司財(cái)務(wù)造假的信號(hào)匯總：

1.財(cái)報(bào)沒(méi)有被審計(jì)出具“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)”；

2.信息披露方面被證監(jiān)會(huì)譴責(zé)；

3.企業(yè)正在接受政府監(jiān)管部門的調(diào)查；

4.高管大量減持套現(xiàn)；

5.企業(yè)高管頻繁離職，特別是財(cái)務(wù)總監(jiān)的頻繁離職；

6.高比例股權(quán)質(zhì)押；

7.突然更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，尤其是被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告后更換；

8.眼花繚亂的資本運(yùn)作，特別是跨行業(yè)并購(gòu)；

9.隱瞞關(guān)聯(lián)交易或嚴(yán)重依賴關(guān)聯(lián)交易或大量復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易；

10.大客戶退貨或者無(wú)故消失；

11.主要供貨商可疑或者不正規(guī)；

12.非常異常的影響業(yè)績(jī)的突發(fā)事件；

13.業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)非常不準(zhǔn)確，差額巨大；

14.會(huì)計(jì)政策莫名其妙改變；

15.財(cái)務(wù)報(bào)表突然延期；

16.大存大貸；

17.應(yīng)收賬款莫名其妙大增；

18.存貨莫名其妙大增；

19長(zhǎng)期待攤費(fèi)用大增；

20.企業(yè)大買無(wú)形資產(chǎn)；

21.在建工程遲遲未轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)；

22.其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款數(shù)額很大；

23.一次性大額“洗大澡”式計(jì)提減值準(zhǔn)備；

24.毛利率經(jīng)常波動(dòng)，有時(shí)遠(yuǎn)超同行均值；

25.銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用出現(xiàn)大幅波動(dòng)；

26.異常的營(yíng)業(yè)外收入大增；

27.營(yíng)業(yè)收入大幅提高，工資等卻遠(yuǎn)低于其增長(zhǎng)；

28.海外收入占比大；

29.高比例選擇資本化處理，并且由此形成的資產(chǎn)數(shù)額巨大；

30.巨額商譽(yù)；

31.盈利質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量相互背離，如在報(bào)告期利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量相應(yīng)大幅降低；

32.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流差，利潤(rùn)與現(xiàn)金流長(zhǎng)期不匹配；

33.將巨額的差異，解釋為會(huì)計(jì)差錯(cuò)；

34.長(zhǎng)期以來(lái)分紅很少。

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