第一共和銀行崩跌，美國銀行業(yè)危機(jī)硝煙又起，美國M2負(fù)增長
2023-04-28 15:20 作者:財(cái)經(jīng)筆記專欄 | 我要投稿
- 【總結(jié)】美國第一共和銀行股價(jià)暴跌50%，引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)第一共和銀行規(guī)模比硅谷銀行大，但存款流失接近一半，用裁員、削減高管薪酬等方式進(jìn)行自救。
- 市場預(yù)期下半年美國金融市場會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，M2貨幣供應(yīng)量同比下跌 4.05%，可能導(dǎo)致金融危機(jī)。
- 美聯(lián)儲(chǔ)從無限印鈔變?yōu)榧みM(jìn)加息，擴(kuò)張與收縮過程劇烈切換，美聯(lián)儲(chǔ)盡可能拖延時(shí)間，但這個(gè)拖延時(shí)間也有邊際效應(yīng)。
- 硅谷銀行的破產(chǎn)加速了美國金融行業(yè)的信貸緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮表，未采用QE（量化寬松），美國6月即將到來的債務(wù)大限是一個(gè)關(guān)鍵問題。
- 高盛指出美國政府非預(yù)扣稅收同比下降了29%，美債上限危機(jī)可能在6月初發(fā)生，債務(wù)上限危機(jī)是指美國財(cái)政部在不舉債的情況下支撐多久。
- 當(dāng)前美國 TGA 賬號(hào)已經(jīng)基本見底了，不能按期償還債務(wù)，耶倫警告美國國會(huì)解決債務(wù)上限問題，提高債務(wù)上限的法案大概率會(huì)通過。
- 一旦提高債務(wù)上限的法案通過，美國財(cái)政部將海量發(fā)債，發(fā)債是財(cái)政行為，是否放水是取決于貨幣行為。
- 當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)縮表，沒有下場印鈔購債，市場投資者由于加息縮表的影響處于流動(dòng)性收緊狀態(tài)，美國大規(guī)模發(fā)債可能成為壓垮美債流動(dòng)性的最后一根稻草。
- 美國金融流動(dòng)性危機(jī)可能在6月份出現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)逆回購規(guī)模仍然有2.3萬億美元，金融機(jī)構(gòu)寧愿把錢存在美聯(lián)儲(chǔ)，也不愿意去購買美債或其他資產(chǎn)。
注：TGA是Treasury General Account，中文可譯為“財(cái)政部一般賬戶”。
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