2023考研專業(yè)課張亦春《金融市場(chǎng)學(xué)》第5版6版全套復(fù)習(xí)資料

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一、復(fù)習(xí)筆記節(jié)選

二、課后習(xí)題詳解節(jié)選

—、重要概念

1.金融市場(chǎng)
答:金融市場(chǎng)是指可以進(jìn)行資金融通、實(shí)現(xiàn)金融資源配置，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)物資源配置的市場(chǎng)。不同于要素市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)，金融市場(chǎng)既有具體的交易場(chǎng)所，也有無形的交易場(chǎng)所，其交易對(duì)象為貨幣資金，且市場(chǎng)參與者之間存在的是委托代理關(guān)系或借貸關(guān)系。
價(jià)格機(jī)制是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，而先進(jìn)的交易方法和完善的法規(guī)制度才能保證其順利運(yùn)行和發(fā)展。金融市場(chǎng)是否發(fā)達(dá)是—國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)達(dá)程度及制度選擇取向的重要標(biāo)志。

2.金融資產(chǎn)
答:金融資產(chǎn)是指單位或個(gè)人所擁有的以價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，是實(shí)物資產(chǎn)的對(duì)稱，是一切可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來估價(jià)的金融工具的總稱，又稱為金融工具或金融產(chǎn)品。金融資產(chǎn)包括基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)和衍生性金融資產(chǎn)這兩類。其價(jià)值是由其可能合所有者帶來的未來收入數(shù)量決定的。

3.金融工具
答:金融工具又稱信用工具，指以書面形式發(fā)行和流通，能夠證明金融交易的金額、期限和價(jià)格，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)利和義務(wù)的具有法律效力的憑證。它是金融市場(chǎng)進(jìn)行交易的媒介。金融工具的基本特征為流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性和具有償還期限等。
金融工具種類很多，以期限為劃分標(biāo)準(zhǔn)，金融工具可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的金融工具;以發(fā)行者是否為金融機(jī)構(gòu)為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可分為直接金融工具和間接金融工具;以投資人是否掌握所投資產(chǎn)的所有權(quán)為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可分為債務(wù)憑證與所有權(quán)憑證。

4.套期保值者
答:套期保值者是指將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)利用金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的主體，其處于減少風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的交易位置。套期保值者具有以下特點(diǎn):①利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵保值以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);②經(jīng)營(yíng)規(guī)模大;③頭寸方向比較穩(wěn)定，保留時(shí)間長(zhǎng)。

5.套利者
答:套利者是利用市場(chǎng)價(jià)格的不合理以賺取價(jià)差收益的主體。套利者具有以下特點(diǎn):①套利者必須建立相反的頭寸;②套利行為必須同時(shí)進(jìn)行，同時(shí)進(jìn)行買進(jìn)賣出;③套利者是通過建立相反頭寸來謀取價(jià)差收益。

6.投資者
答:投資者是指為獲取預(yù)期收益或效益，將貨幣或資源等經(jīng)濟(jì)要素投入某一領(lǐng)域的主體。在金融市場(chǎng)中，投資者是指在金融交易中購(gòu)入金融工具融出資金的所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)。廣義的投資者根據(jù)交易動(dòng)機(jī)和交易時(shí)長(zhǎng)可分為投資者與投機(jī)者兩大類。

7.投機(jī)者
答:投機(jī)者是指在證券投資中，甘愿冒證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過短期操作來謀取買賣差價(jià)收益的投資主體。投機(jī)者愿意承擔(dān)投機(jī)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)未來價(jià)格上漲時(shí)買進(jìn)，價(jià)格下降時(shí)則賣出,當(dāng)實(shí)際情況與預(yù)測(cè)—致時(shí)則及時(shí)進(jìn)行對(duì)沖。

8.貨幣市場(chǎng)
答:貨幣市場(chǎng)是進(jìn)行一年以下短期資金融通的市場(chǎng)，主要滿足市場(chǎng)參與者的流動(dòng)性需求，是—種最早和最基本的金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的交易主體和交易對(duì)象十分廣泛，既有直接融資又有間接融資;既有銀行內(nèi)的交易，也有銀行外的交易。
貨幣市場(chǎng)具有以下兩個(gè)基本特征:①風(fēng)險(xiǎn)低。貨幣市場(chǎng)的交易期限均在一年以內(nèi)，價(jià)格不可能有劇烈的波動(dòng)，因此投資者受損失的可能性較小，收益也較低。②流動(dòng)性高。貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性主要是指金融工具的變現(xiàn)能力。由于貨幣市場(chǎng)金融工具的期限短、變現(xiàn)能力強(qiáng)，因此其流動(dòng)性也高。

9.資本市場(chǎng)
答:資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的長(zhǎng)期金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)，它主要滿足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的資金需要，特點(diǎn)是期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、收益高、流動(dòng)性差。資本市場(chǎng)包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)兩大部分:在長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)中，一般為銀行對(duì)個(gè)人提供的消費(fèi)信貸;在證券市場(chǎng)中，主要為股票市場(chǎng)和長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。

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