期權(quán)是一種更高維度的資產(chǎn)，現(xiàn)在我國有多款上市交易的期權(quán)資產(chǎn)，波動大是期權(quán)的特點之一，有時候波動可以達到幾十倍甚至上百倍，那么期權(quán)能翻多少倍？期權(quán)為什么能翻幾十倍？

眾所周知，時間是期權(quán)價值的天敵，隨著到期日的臨近，期權(quán)價值的流逝越來越快?？煲狡诘钠跈?quán)，尤其是深度虛值期權(quán)，一般而言很少有翻身的機會，除非——隱含波動率飆升！

這是因為在期權(quán)定價理論中，波動率和時間總是捆綁在一起的，換句話說，投資者永遠關(guān)心的是從現(xiàn)在至到期日這段期間內(nèi)的波動率。

那么如果要保持價格不變甚至翻很多倍，在時間不夠的情況下，就只能希冀用波動率來進行彌補（風險警示：此時寄希望于波動率大幅上升等同于賭博）。

期權(quán)能翻多少倍？為什么漲幅這么大？是由期權(quán)交易規(guī)則決定的。一張期權(quán)合約對應一萬份上證50ETF期權(quán)。

那上證50ETF漲0.1元，期權(quán)合約漲多少呢？算起來很簡單的，就是0.1元乘以一萬份=1000元。

今天上證50ETF漲0.1元，本來價值500元的合約就可以漲1000到1500元，算起來這就是200%。就是這么簡單粗暴。

那么如果剛好有個合約在價值很小很小，只有幾塊錢。那上證50ETF漲0.1元，這個合約也要漲1000元，這個換成漲幅就會很夸張了，上百倍都有可能。

50ETF期權(quán)的歷史單日最高漲幅是19200%，192倍。在2019年2月24日。

這個例子沒有考慮時間價值，也就是臨近行權(quán)日會出現(xiàn)這種漲幅關(guān)系。

在月初月中的時候我們需要考慮一個時間價值在里面，時間價值會讓期權(quán)合約比實際更貴，因為行權(quán)日之前，在剩下的時間里存在無限的可能性，給這種可能換成價值就是時間價值。

時間價值更像是給合約注水了，這樣漲起來的價值會被稀釋一些。所以在行權(quán)日附近時間價值很小，就更會出現(xiàn)數(shù)倍數(shù)十倍漲幅。

期權(quán)為什么會漲好幾十倍?

期權(quán)是自帶杠桿的，投資者只要付出較少的權(quán)利金，就可以獲得買賣較大價值資產(chǎn)的權(quán)利，當資產(chǎn)價格波動有利時，期權(quán)的價格也會上漲相近的值。舉個例子，假如上證50ETF期權(quán)某認購合約的權(quán)利金成本為0.02元，同時該合約行權(quán)價為3.200元，開盤時50ETF價格3.200元，假如50ETF漲到3.400，此時對應合約的內(nèi)在價值也就會漲0.2元，漲幅就是10倍。

從以上我們可以看出，如果想要期權(quán)上漲幾十倍，有兩個前提，一是權(quán)利金成本要足夠低，二是要標的資產(chǎn)的波動足夠大。標的資產(chǎn)的波動可以帶來期權(quán)合約內(nèi)在價值的波動，從而導致期權(quán)價格暴漲。

在期權(quán)投資中，標的資產(chǎn)的波動難以預測，但是期權(quán)價格的相對高低是可以預測的，期權(quán)價值主要由內(nèi)在價值與時間價值組成，離到期日越近，時間價值就越低，這時候權(quán)利金相對就較低，期權(quán)杠桿就大。但需要注意，時間價值是越往后衰減得越快，因此此時權(quán)利金歸零的風險也比較大。