后疫情時代，中國膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑（VDS）行業(yè)，正在進(jìn)入新增長周期。

一方面疫情后人們對健康的關(guān)注度提高；另一方面，消費(fèi)逐漸恢復(fù)，且VDS相關(guān)消費(fèi)逐漸拓展到全年齡段，行業(yè)迎來新增量、新場域。

行業(yè)增長既是機(jī)會也是挑戰(zhàn)。企業(yè)在制定增長策略時，需站在未來看現(xiàn)在，針對新周期的新特性，提前制定對應(yīng)方向。

湯臣倍健作為VDS行業(yè)龍頭，近日發(fā)布了半年度財報，從其業(yè)績表現(xiàn)中可以看出，該公司的前瞻性行業(yè)布局以及精細(xì)化運(yùn)營，卓有成效。

1、健康消費(fèi)覺醒后，VDS行業(yè)迎來東風(fēng)

健康行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，疫情之后愈發(fā)凸顯。

其中，VDS行業(yè)成為受益最大的細(xì)分品類之一，行業(yè)迎來了新增長周期。

歐睿數(shù)據(jù)顯示，VDS行業(yè)已經(jīng)從2009年的636億市場規(guī)模增長到2022年的2001億元，年均復(fù)合增長率CAGR為9%。

資料來源：國聯(lián)證券

具體到湯臣倍健來看，今年上半年盈利超過疫情前水平，領(lǐng)跑行業(yè)大盤。

財報數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，湯臣倍健營收為55.96億元，同比增長32.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15.45億元，較上年同期增長47.41%，均超出市場預(yù)期。

今年上半年，主品牌“湯臣倍健”實現(xiàn)收入32.84億元，同比增長39.11%；“Life-Space”國內(nèi)產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.79億元，同比增長57.59%；境外業(yè)務(wù)LSG營業(yè)收入為1.14億澳元，同比增長41.11%。

持續(xù)保持增長、保持行業(yè)領(lǐng)先，緣于湯臣倍健對行業(yè)趨勢的把握并靈活布局。

2023年初，湯臣倍健董事長梁允超在致股東信中率先提出“膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)的新周期開啟了！”

在“科學(xué)營養(yǎng)”戰(zhàn)略下，湯臣倍健繼續(xù)推進(jìn)強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型和強(qiáng)品牌戰(zhàn)略，布局多品牌、大單品、全品類、全渠道、單聚焦，圍繞提升指定購買率和全渠道市場占有率的市場目標(biāo)發(fā)力。今年上半年，湯臣倍健營收利潤雙增，也佐證了新周期下增長紅利的釋放。

隨著國家對市場監(jiān)管力度加大，以及消費(fèi)者對產(chǎn)品專業(yè)度要求的提升，頭部企業(yè)規(guī)范化、專業(yè)化、品牌化、規(guī)?；膬?yōu)勢，會進(jìn)一步凸顯。

2、生意越細(xì)越有戲，哪里都有人貨場

VDS進(jìn)入新周期，人群的多元需求和場景的不斷細(xì)分，已成為行業(yè)最大變量。

比如一位媽媽購買營養(yǎng)品，她會為孩子、老人，也會為自己和伴侶搭配不同的營養(yǎng)方案，一個家庭的營養(yǎng)需求涉及品類可達(dá)十余個，且會隨著功能訴求不斷細(xì)分而增加。

(來源：2021年中國科學(xué)營養(yǎng)新趨勢白皮書）

年輕人則因為工作久坐和少運(yùn)動等原因?qū)е聛喗】第厔菝黠@，除了增強(qiáng)免疫力，腸胃調(diào)理、護(hù)肝、護(hù)眼等功能也成為健康新需求。

資料來源：申港證券

據(jù)魔鏡市場情報《2023Q1 魔鏡消費(fèi)新潛力白皮書》，2023 年 Q1 淘寶天貓平臺養(yǎng)肝、護(hù)肝類產(chǎn)品銷售額為5.3 億元，同比增速547.1%，其中工薪群體和老年人都是核心購買人群。

類似的現(xiàn)象也發(fā)生在護(hù)眼、益生菌、運(yùn)動營養(yǎng)等品類上。

據(jù)國際益生菌協(xié)會（IPA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國益生菌膳食補(bǔ)充劑市場規(guī)模在2022年達(dá)14億美元，市場增長率高達(dá)16.5%，遠(yuǎn)超于美國3%的增長率，未來國內(nèi)益生菌膳食補(bǔ)充劑市場有望超越美國。

抓住市場新增量，勢必要對消費(fèi)的多元化需求和渠道的覆蓋上往“細(xì)”里下真功夫。

湯臣倍健的產(chǎn)品矩陣，涵蓋了嬰童、青少年、成年人和中老年等不同年齡層的不同需求。此外，根據(jù)需求、劑型喜好等不同還有多種類別的產(chǎn)品。以常見的復(fù)合維生素產(chǎn)品為例，女性多維針對性地加強(qiáng)了鐵；男士多維則針對男性加強(qiáng)了鋅。

根據(jù)健康管理個性化的特點(diǎn)，湯臣倍健推出了針對關(guān)節(jié)護(hù)理、緩解視覺疲勞、護(hù)肝、輔助降血脂等需求的子品牌“健力多”、“健視佳”、“健安適”、“舒百寧”，以及針對年輕受眾的電商專供“Yep”系列產(chǎn)品，并不斷推陳出新，迭代更有技術(shù)含量的產(chǎn)品。今年4月，Yep產(chǎn)品升級推出研發(fā)8年以含GAGs（糖胺聚糖）為特征的膠原蛋白肽新品“磁感小粉瓶”，上市即受到市場追捧，登上今年618天貓膠原蛋白V榜榜一。

產(chǎn)品上越做越細(xì)、越做越精，方見品牌用心，也能收獲消費(fèi)者芳心。

抓住了人和貨，場景加碼必不可少。

業(yè)績顯示，2023年上半年湯臣倍健線上線下渠道都保持不錯增長。其中，線下渠道收入約占境內(nèi)收入的62.60%，同比增長16.49%，高于行業(yè)線下渠道平均增長水平。而線上渠道收入同比增長61.79%。

傳統(tǒng)電商方面，湯臣倍健連續(xù)4年蟬聯(lián)天貓、京東618“雙冠”，并保持持續(xù)增長。在抖音、快手等興趣電商渠道，湯臣倍健也找到了著力點(diǎn)，以精細(xì)化運(yùn)營為消費(fèi)者提供多渠道的購買體驗。

3、強(qiáng)科技助推強(qiáng)品牌，增量在重功能、新功能

如何從做大到做強(qiáng)，這是所有中國消費(fèi)品牌面臨的問題。

尤其是，在行業(yè)競爭更加激烈、產(chǎn)品競爭更加內(nèi)卷的當(dāng)下，這個問題關(guān)乎到一個企業(yè)能走多遠(yuǎn)。

站在未來看現(xiàn)在，才能在新一輪的周期中領(lǐng)跑。

老齡化加速及壽命延長之后生命質(zhì)量提升的需求，是巨大的增量空間。而湯臣倍健認(rèn)為，“強(qiáng)科技”是老齡化趨勢下VDS的致勝關(guān)鍵。

2022年，湯臣倍健制定了強(qiáng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型2030核心目標(biāo)與行動綱要，明確了企業(yè)“強(qiáng)科技”的發(fā)展方向。為此，2023年湯臣倍健提出了“三個月亮”的科技目標(biāo)：

第一個“月亮目標(biāo)”：原料和配方國家發(fā)明專利，為的是在同質(zhì)化中持續(xù)創(chuàng)造差異化品牌優(yōu)勢；

第二個“月亮目標(biāo)”：新功能及重功能大單品產(chǎn)品研發(fā)，為消費(fèi)者健康創(chuàng)造人無我有的獨(dú)特增量價值，為行業(yè)創(chuàng)造增量價值；

第三個“月亮目標(biāo)”：抗衰老及精準(zhǔn)營養(yǎng)等前瞻性基礎(chǔ)研究，賦能全球VDS行業(yè)科技力和創(chuàng)新力。

可以看出，湯臣倍健的“三個月亮”目標(biāo)，針對的恰恰就是國內(nèi)消費(fèi)品的三個核心問題：原料誰把控？品類標(biāo)準(zhǔn)誰定義？未來的走向誰決定？

熟悉國產(chǎn)消費(fèi)品的都知道，這三個恰恰是長久以來國內(nèi)供應(yīng)鏈的痛點(diǎn)所在。

企業(yè)從做大到做強(qiáng)，夯實科研實力是必經(jīng)之路。對于現(xiàn)在的消費(fèi)者來說，科技實力是其心目中企業(yè)品牌力的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。

2021年，湯臣倍健與中科院上海營養(yǎng)與健康研究所、梅奧診所等多家權(quán)威專家團(tuán)隊合作研究成果震動業(yè)界，從特定葡萄籽中提取出的抗衰物質(zhì)PCC1(原花青素C1)，能精準(zhǔn)、高效且安全地清除衰老細(xì)胞。該成果榮登《Nature》雜志，被全球廣泛關(guān)注。

2022年湯臣倍健還與合作方發(fā)布了全球首個大規(guī)模中國人群 NAD+與衰老研究。

自2014年啟動功能性自主創(chuàng)新研發(fā)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來，湯臣倍健已積累了一定的科研成果。這其中，PCC1、NAD+、自主研發(fā)本土專利菌株LPB27等科研成果尤其受到關(guān)注。湯臣倍健不僅在新原料、抗衰老領(lǐng)域前沿性的研究持續(xù)突破，同時也真正獲得了科研和學(xué)術(shù)領(lǐng)域的肯定，意味著湯臣倍健正逐步過渡成為科研型企業(yè)。

當(dāng)行業(yè)開始內(nèi)卷，湯臣倍健堅定地選擇了另一條不同的路，以打造強(qiáng)科技品牌為行業(yè)帶來增量，真正拉高行業(yè)天花板，劍指VDS星辰大海，才能成為領(lǐng)航者，帶領(lǐng)行業(yè)持續(xù)增長。

作者：朱丹蓬 中國食品產(chǎn)業(yè)分析師