作者：夏日

?

愛奇藝的一季度財(cái)報(bào)令視頻行業(yè)所有人興奮了一把。

2022年5月26日，愛奇藝發(fā)布Q1財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝一季度營收73億元，非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)（non-GAAP）的運(yùn)營利潤3.3億元，愛奇藝首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。

愛奇藝是如何做到的？

財(cái)報(bào)顯示 愛奇藝真的變了

據(jù)愛奇藝Q1財(cái)報(bào)顯示，在愛奇藝第一季度73億營收當(dāng)中，其會(huì)員服務(wù)實(shí)現(xiàn)營收45億元，同比增長4%，當(dāng)季營收成本60億，同比降低16%，愛奇藝實(shí)現(xiàn)運(yùn)營利潤9340萬元，利潤率1%，實(shí)現(xiàn)銷售毛利率20.41%，此外，愛奇藝還投入4.75億元到研發(fā)上面，而從基于非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)（non-GAAP）的運(yùn)營利潤來說，愛奇藝實(shí)現(xiàn)3.3億元運(yùn)營利率，利潤率4%，無論是運(yùn)營利潤和non-GAAP運(yùn)營利潤均首次實(shí)現(xiàn)盈利。

而在2021年同期，愛奇藝運(yùn)營虧損10億元，虧損率高達(dá)13%，其中，non-GAAP運(yùn)營虧損6.6億元，虧損率為8%。

在盈利的同時(shí)，據(jù)其Q1財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝2022年第一季度實(shí)現(xiàn)毛利13.13億元，毛利率達(dá)18%，而其Q1營銷及管理費(fèi)用為7.4億元，同比下降38%。

愛奇藝成功實(shí)現(xiàn)蛻變。

對(duì)此，愛奇藝CFO汪駿表示，“這些數(shù)字不斷改善的背后，是我們愛奇藝為提高運(yùn)營效率和提升業(yè)務(wù)擴(kuò)展性做出的不懈努力，以更好地為長遠(yuǎn)發(fā)展做準(zhǔn)備?！?/p>

“我們的目標(biāo)是在維持愛奇藝整體競爭力和市場領(lǐng)先地位不變的前提下，以最優(yōu)的ROI（投資回報(bào)率）獲取最合適的內(nèi)容，并以合理的內(nèi)容數(shù)量實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)最大化。”愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇則表示說。

由此可見，愛奇藝在2022年第一季度成功實(shí)現(xiàn)盈利的背后主要有兩個(gè)原因：愛奇藝的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容策略與運(yùn)營效率的不斷提升。

愛奇藝的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容策略

優(yōu)質(zhì)內(nèi)容可以帶動(dòng)更多人訂閱并且購買，在這方面，愛奇藝是中國優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的代表。

公開資料顯示，2022年Q1，愛奇藝上演的諸多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容諸如《人世間》、《獵罪圖鑒》、《心居》 等均表現(xiàn)優(yōu)異，尤其是《人世間》更是成為爆款，在這些優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的帶動(dòng)下，2022年第一季度，愛奇藝日均訂閱會(huì)員數(shù)量達(dá)到1.014億，實(shí)現(xiàn)會(huì)員收入45億元，同比增長4%，環(huán)比增長9%。

與此同時(shí)，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容還受到了大量廣告主的青睞，比如，《人世間》就吸引了25家廣告主的合作。

在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容帶動(dòng)下，無論是會(huì)員收入還是優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，愛奇藝都進(jìn)入到“優(yōu)質(zhì)內(nèi)容——會(huì)員訂閱——營收增長——優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”的良性循環(huán)增長當(dāng)中。

財(cái)報(bào)顯示，伴隨著營收的持續(xù)增長，愛奇藝投入了更多費(fèi)用到優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的制造當(dāng)中，據(jù)愛奇藝Q1財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度愛奇藝內(nèi)容成本高達(dá)44億元，在這些優(yōu)質(zhì)內(nèi)容投入下，在2022年第一季度，愛奇藝通過系列長劇集策略持續(xù)打造了內(nèi)容品牌。

愛奇藝運(yùn)營效率大幅提升

在持續(xù)推動(dòng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容策略的同時(shí)，愛奇藝的運(yùn)營效率還在大幅提升，這與其不斷投入技術(shù)研發(fā)優(yōu)化成本有關(guān)，比如，2022年Q1，愛奇藝研發(fā)的AI配音技術(shù)IQ-Dubbing被廣泛應(yīng)用在電影配音中，這有效優(yōu)化了愛奇藝的內(nèi)容制作成本并推動(dòng)長尾內(nèi)容收入。

此外，愛奇藝還對(duì)內(nèi)容投入產(chǎn)出的投入產(chǎn)出比進(jìn)行嚴(yán)格管理——公開資料顯示，愛奇藝對(duì)整個(gè)內(nèi)容制作過程設(shè)置了嚴(yán)格管控機(jī)制，這個(gè)流程涵蓋內(nèi)容制作全流程，從早期的劇本開發(fā)、前期制作到后期制作都包括在內(nèi)。

“我們繼續(xù)利用 AI 技術(shù)提高內(nèi)容制作效率，推動(dòng)影視工業(yè)化。技術(shù)也幫助優(yōu)化成本， 助力信息安全和版權(quán)保護(hù)，改善用戶的娛樂體驗(yàn)。 ”龔宇表示說。

伴隨著技術(shù)及流程的不斷提升，這讓愛奇藝運(yùn)營效率實(shí)現(xiàn)大幅提升。

愛奇藝持續(xù)增長令人可期

“ 一季度令人鼓舞的業(yè)績也表明，長視頻行業(yè)能夠持續(xù)產(chǎn)生運(yùn)營利潤。我們對(duì)行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展充滿信心。”在一季報(bào)成功實(shí)現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)上，龔宇表示，愛奇藝2022年目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)全年non-GAAP運(yùn)營層面盈虧平衡，并盡快實(shí)現(xiàn)季度non-GAAP運(yùn)營層面盈虧平衡。

愛奇藝能實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)嗎？

在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容模式方面，美國流媒體平臺(tái)奈飛證明，憑借優(yōu)質(zhì)內(nèi)容策略，流媒體平臺(tái)完全可以實(shí)現(xiàn)盈利——據(jù)奈飛2022年1月21日的2021年Q4財(cái)報(bào)顯示，奈飛在這一季度營收為77.09億美元，超出市場預(yù)期，凈利潤為6.07億美元，同比增長11.9%。

對(duì)此，摩根士丹利曾預(yù)測，到2025年，奈飛的年收益將增長30%。

分析師Benjamin Swinburne表示，“奈飛的自由現(xiàn)金流增速可能高于盈利增速，而奈飛有能力證明其內(nèi)容成本杠桿要優(yōu)于同行，同時(shí)，奈飛的內(nèi)容支出將在2022年及以后影響到利潤，但進(jìn)入2023年以之后，我們看到國際內(nèi)容制作的杠桿左右和疫情對(duì)內(nèi)容的負(fù)面影響逐漸減弱，在奈飛提供用戶黏性和定價(jià)能力基礎(chǔ)上，這將導(dǎo)致其毛利率再次擴(kuò)大?！?/p>

在奈飛不斷盈利及愛奇藝2022年第一季度成功盈利的基礎(chǔ)之上，奈飛及愛奇藝均證明了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容模式可以實(shí)現(xiàn)盈利并且持續(xù)增長。

因此，我們完全有理由相信，伴隨著愛奇藝二季度陸續(xù)上線的《親愛的小孩》《風(fēng)起隴西》等劇的熱播，愛奇藝有望在2022年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

與此同時(shí)，面對(duì)疫情的影響，愛奇藝表示，由于有數(shù)量可觀的原創(chuàng)內(nèi)容儲(chǔ)備和過去兩年積累的應(yīng)對(duì)疫情的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，今年三月以來的這輪疫情反彈對(duì)愛奇藝未來劇集內(nèi)容的儲(chǔ)備影響有限。

在內(nèi)容策略漸入佳境的同時(shí)，愛奇藝的海外業(yè)務(wù)還讓愛奇藝的持續(xù)增長成為現(xiàn)實(shí)。

據(jù)愛奇藝2022年第一季度財(cái)報(bào)顯示，通過海外業(yè)務(wù)的不斷發(fā)力，愛奇藝第一季度的海外業(yè)務(wù)會(huì)員收入和廣告收入均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，第一季度，愛奇藝海外版第一季度的DAU為500萬，而片庫內(nèi)容的消費(fèi)卻明顯高于愛奇藝主站APP，由此可見，愛奇藝推出的極速版在用戶規(guī)模和變現(xiàn)能力方面都有很大增長潛力。

在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容策略不斷發(fā)力及持續(xù)高速增長的海外業(yè)務(wù)面前，愛奇藝的2022年的持續(xù)增長令人期待。