黑石收購(gòu)SOHO交易終止，潘石屹作何感想？

在被市場(chǎng)監(jiān)管總局正式立案審查一個(gè)多月后，9月10日，SOHO中國(guó)宣布，公司和黑石集團(tuán)之間的那筆高達(dá)236億港元的交易終止了。SOHO中國(guó)在公告中表示，公司和要約收購(gòu)方黑石集團(tuán)在6月16日簽署的收購(gòu)協(xié)議截至目前沒(méi)有任何的先決條件達(dá)成。鑒于目前滿足先決條件的進(jìn)展不足，要約方、承諾方、承諾股東與公司共同評(píng)估了滿足先決條件所需的正在進(jìn)行中的評(píng)估程序，以及在要約時(shí)間表內(nèi)完成該程序的可能性，各方一致認(rèn)為無(wú)法在最終截止日當(dāng)天或之前滿足先決條件，各方也一致同意不會(huì)推遲最終截止日。

值得注意的是，消息發(fā)布后，市場(chǎng)反應(yīng)似乎與收購(gòu)產(chǎn)生了相反的效果。截至10日收盤，SOHO中國(guó)報(bào)3.5港元/股，漲幅9.38%。要知道，一般情況下，收購(gòu)不能完成，市場(chǎng)反應(yīng)應(yīng)當(dāng)是負(fù)面的，股價(jià)應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)下跌。但是，卻不降反升，漲幅達(dá)到9.38%。這是否也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，市場(chǎng)對(duì)黑石收購(gòu)SOHO中國(guó)的交易也是不看好，是持否定態(tài)度的。

事實(shí)也是，自從潘石屹提出出售SOHO中國(guó)以來(lái)，輿論和公眾的反應(yīng)就一直十分強(qiáng)烈，反對(duì)聲也是比較大的。多數(shù)人認(rèn)為，潘石屹這是想變現(xiàn)“跑路”，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，甚至有網(wǎng)友喊出了“別讓潘石屹跑了”的話。

雖然說(shuō)企業(yè)出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓股權(quán)是自主行為，市場(chǎng)主體完全有這樣的權(quán)利。但是，按照目前國(guó)際通行的做法，如果企業(yè)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的行為，存在壟斷現(xiàn)象。那么，就必須接受反壟斷機(jī)構(gòu)的調(diào)查。如果與壟斷密切關(guān)聯(lián)，反壟斷機(jī)構(gòu)就會(huì)做出否決收購(gòu)案的決定。反之，則可以實(shí)施收購(gòu)。

很顯然，潘石屹對(duì)SOHO中國(guó)股權(quán)的出讓，由于收購(gòu)方黑石集團(tuán)是一家國(guó)際金融投資企業(yè)，已經(jīng)在全球，也包括中國(guó)收購(gòu)了大量資產(chǎn)，并通過(guò)收購(gòu)，賺取了大量利益。而收購(gòu)SOHO中國(guó)，很有可能與壟斷有一定關(guān)系，必須接受壟斷調(diào)查。自然，在調(diào)查過(guò)程中，反壟斷機(jī)構(gòu)會(huì)提出各種應(yīng)當(dāng)滿足的條件，尤其是先決條件。

而從目前的情況來(lái)看，收購(gòu)方黑石集團(tuán)是無(wú)法達(dá)到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局提出來(lái)的先決條件的，只能放棄收購(gòu)。反過(guò)來(lái)，也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，黑石的此次收購(gòu)行為，確實(shí)存在著壟斷現(xiàn)象，不然，為什么滿足不了反壟斷機(jī)構(gòu)提出的先決條件呢？

這也進(jìn)一步告訴我們，如果不對(duì)此次收購(gòu)案進(jìn)行反壟斷審查，此次收購(gòu)就很有可能糊糊涂涂地完成，從而讓黑石集團(tuán)鉆了空子。同時(shí)，也讓潘石屹能夠輕輕松松地把資產(chǎn)變現(xiàn)，并通過(guò)各種手段將在中國(guó)創(chuàng)造的財(cái)富轉(zhuǎn)移到國(guó)外。

殊不知，自2014年以來(lái)，SOHO中國(guó)就一直在出售中國(guó)境內(nèi)的資產(chǎn)，也未在中國(guó)境內(nèi)購(gòu)入過(guò)新資產(chǎn)。到目前為止，SOHO中國(guó)累計(jì)出售資產(chǎn)套現(xiàn)超過(guò)了350億元。這就是最為真實(shí)的潘石屹，一邊唱高調(diào)，一邊賣資產(chǎn)，并將資產(chǎn)變現(xiàn)獲得的收入轉(zhuǎn)移到國(guó)外。因此，輿論和公眾也早已把潘石屹的真面目看得一清二楚。所以，當(dāng)他決定把SOHO中國(guó)的最后一點(diǎn)家底全部出售后，輿論和公眾無(wú)法容忍了，也開(kāi)始沸騰了。

很顯然，此次黑石收購(gòu)SOHO中國(guó)不成，對(duì)潘石屹來(lái)說(shuō)，是一次不小的打擊，也會(huì)讓他更加深刻地感受到，資產(chǎn)不是那么好出讓的，必須滿足反壟斷法的相關(guān)要求。否則，不允許轉(zhuǎn)讓。而這，也決不是中國(guó)的首創(chuàng)，而是西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采用的方式。因此，潘石屹再不服氣，也只能接受。

可以預(yù)料，潘石屹?zèng)Q不會(huì)死心，而是會(huì)繼續(xù)尋找新的接盤方，且會(huì)在收購(gòu)價(jià)格方面做出一定讓步。只是，不管找哪家作為收購(gòu)方，接受反壟斷機(jī)構(gòu)的審查是避免不了的，而不會(huì)任憑潘石屹賣掉資產(chǎn)套現(xiàn)，這個(gè)關(guān)必須把好。在中國(guó)賺的財(cái)富，應(yīng)當(dāng)主要在中國(guó)投資。否則，就空手去國(guó)外。

這也進(jìn)一步提醒管理層。像類似潘石屹這樣的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)行為，是否應(yīng)當(dāng)出臺(tái)相關(guān)的政策，把好資產(chǎn)轉(zhuǎn)移關(guān)，避免中國(guó)人民創(chuàng)造的財(cái)富被無(wú)良企業(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，使中國(guó)人民的勞動(dòng)成果變成其他國(guó)家的財(cái)富。顯然，這是所有中國(guó)人都不會(huì)答應(yīng)的，會(huì)堅(jiān)決反對(duì)的。