編輯 | 于斌

　　出品 | 于見

　　中國電商風(fēng)起云涌已二十余載，在這二十多年中，淘寶、天貓、京東、蘇寧等老牌電商逐漸站穩(wěn)腳跟，成為國內(nèi)無法撼動的電商巨頭，而拼多多等電商新貴也以驚人的力量攪動著國內(nèi)的電商江湖。在這一片興興向榮中，同樣也有一些盛極一時的電商品牌開始走向沒落。

　　5月底，蘑菇街發(fā)布了2020財年第四季度（即2020年第一季度）及全財年業(yè)績財報，不出意外，蘑菇街又虧損了。根據(jù)財報顯示，蘑菇街今年第一季度實現(xiàn)總收入1.19億元，同比下降45.3％，凈虧損1.419億元人民幣，上年同期凈虧損為1.408億元人民幣。

　　從全財年（2019年4月至2020年3月）財報來看，2020財年蘑菇街營收8.35億元，同比下降22.2％，凈虧損為22.236億元人民幣，上年同期凈虧損為10.853億元人民幣。

　　蘑菇街的虧損是不爭的事實，市場也直接用腳進行了投票，財報發(fā)布當(dāng)日，蘑菇街股價大跌超過12%，次日，股價繼續(xù)下跌超過6%。上市一年多以來，相比于最高峰時期的25美元左右的股價，蘑菇街股價已跌去九成，衰敗之勢難以挽回。

　　總在風(fēng)口卻越飛越低

　　其實，蘑菇街的虧損之態(tài)早已顯現(xiàn)。根據(jù)其招股書顯示，2017-2018年蘑菇街營收分別為11.1億元和9.73億元，歸屬于普通股股東的凈虧損分別為15.41億元和12.46億元，調(diào)整后凈虧損分別為4.76億元和4.2億元。而連年的虧損很大一部分原因要歸咎于蘑菇街的“不長情”。

　　時間回到2013年，彼時蘑菇街以女性導(dǎo)購網(wǎng)站的身份在市場上風(fēng)生水起，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年年初，蘑菇街通過淘寶導(dǎo)流賺取的傭金日均達到50-60萬元。但是好景不長，2013年淘寶開始屏蔽所有外鏈，蘑菇街的導(dǎo)購模式徹底崩塌，蘑菇街不得不尋求轉(zhuǎn)型。

　　2014年，蘑菇街推出了自有品牌MUA和首爾站，宣稱要成為“中國版ZARA”，蘑菇街提出的“海外買手”概念可以說是海淘的雛形，但最終因為鏈條未打通、用戶體驗不好等原因海淘業(yè)務(wù)被蘑菇街拋棄。

　　2015年，蘑菇街將目光投向了社交電商，并耗資千萬打造了蘑菇街買手集市，但反響并未達到預(yù)期，最終也就不了了之。

　　2016年，蘑菇街開始布局直播業(yè)務(wù)，這要早于如今如日中天的淘寶直播。但在當(dāng)時，蘑菇街的直播業(yè)務(wù)并沒有獲得好成績。同年，蘑菇街與美麗說合并，騰訊的入股成了蘑菇街的一大機會，蘑菇街成為微信小程序的第一批內(nèi)測企業(yè)。遺憾的是，雖然騰訊給予了充足的流量傾斜，但蘑菇街并沒有有效挖掘，最終將微信流量紅利用到位的反而是后來居上的拼多多。

　　2017年，蘑菇街開始嘗試用時下最流行的大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)做穿搭建議；2018年，蘑菇街通過與第三方金融機構(gòu)合作，推出金融業(yè)務(wù)美麗金融；2019年，蘑菇街重新將業(yè)務(wù)重點放在達人社區(qū)上，這被外界看作是為了狙擊小紅書，同時蘑菇街將直播業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略重點。

　　不得不說的是，蘑菇街一直都在風(fēng)口，海淘業(yè)務(wù)成就了考拉海購，內(nèi)容電商成就了小紅書，基于微信好友裂變的社交電商成就了拼多多，直播電商也成了時下最炙手可熱的賽道，而“長在”風(fēng)口上的蘑菇街卻越飛越低，逐漸消失在聚光燈下。

　　就像有人說過的那樣，從淘寶封殺導(dǎo)購后，蘑菇街就開始走下坡路。2013年后蘑菇街嘗試過多種不一樣的電商打法，但每次都“淺嘗輒止”，缺乏長期主義，使得蘑菇街那些頗具眼光的戰(zhàn)略藍圖成為一堆“廢紙”。

　　直播續(xù)命？難成氣候

　　從去年開始，蘑菇街提出了“雙百計劃”、“候鳥計劃”、“百加計劃”等多個主播孵化計劃，這被外界視為是蘑菇街轉(zhuǎn)型直播電商的信號，蘑菇街也多次公開表示直播業(yè)務(wù)將成為公司的戰(zhàn)略重心。不得不說，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型所帶來的成效非常顯著，在這個號稱直播元年的風(fēng)口期，直播被蘑菇街視為了翻身的“救命稻草”。

　　根據(jù)財報顯示，2020財年，蘑菇街的GMV為170.57億元，其中直播業(yè)務(wù)帶來的GMV為78.77億元，同比增長91.6%，占平臺總GMV的46.2%，并且，當(dāng)期直播活躍用戶的數(shù)量為360萬，同比增長44.9%。

　　但直播會成為蘑菇街的“續(xù)命良藥”嗎？答案是否定的。一方面，蘑菇街的GMV增速正在下降，第四季度的財報（2020年1月1日-2020年3月31日）中，蘑菇街的總GMV為24.2億元，同比下滑了33.8%，其中直播業(yè)務(wù)所帶來的GMV增長為54.1%，與2020全財年91.6%的增速相比下降幅度較大。

　　另一方面，雖然2020財年蘑菇街的GMV增長可觀，但并沒有轉(zhuǎn)化為實打?qū)嵉臓I收。根據(jù)第四季度的財報數(shù)據(jù)顯示，蘑菇街各項營收都有不同程度的下滑，其中營銷服務(wù)費用下滑74.4%、交易傭金下滑43%、其它收入下滑15.4%。這使得蘑菇街第四季度的整體收入同比下滑了45.3%。也就是說，GMV的增長對于挽回公司的整體“頹勢”收效甚微。

　　不僅如此，在和淘寶、快手、抖音這些直播帶貨的強勢選手相比，蘑菇街全財年78.77億元的GMV實在是“小巫見大巫”。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年淘寶直播電商的GMV已經(jīng)達到2000億元，快手直播為1500億元，抖音直播為400億元，這與蘑菇街不足百億的GMV相比確實不在一個量級上。

　　看上去，蘑菇街也感受到了危機，并在2020年5月底重磅推出了“美力計劃”， 蘑菇街方面表示，只要主播長得美，蘑菇街平臺愿意每月支付3萬的底薪。這樣的噱頭或許能吸引一部分主播入局，但必須指出的是，造網(wǎng)紅并不是一件易事，李佳琦、薇婭的爆紅除了時間與金錢的加持，也少不了運氣成分，網(wǎng)紅并不是那么好培養(yǎng)的。

　　今年2月底，蘑菇街宣布高級副總裁曾憲杰因個人原因離職。3月底，公司首席財務(wù)官吳婷辭職，現(xiàn)場直播負責(zé)人金婷婷（華明羅）辭職。4月中旬，蘑菇街宣布新一輪裁員，共計裁員140人，比例達到14%……?

　　圍繞著蘑菇街的負面消息一直不間斷，連年的虧損和業(yè)績頹勢讓人很難對蘑菇街的未來報以樂觀態(tài)度，而在強敵環(huán)伺的直播賽道上，蘑菇街的全力押注能否“絕地反擊”也需要畫上一個問號。