你也許聽說過這么一句話，那就是做交易必須要學(xué)會止損。

這句話其實一點都沒有錯，但很多人學(xué)歪了。

用東施效顰這個詞，都不能形容其學(xué)習(xí)成果的荒謬。

有人說，買入后絕對不能出現(xiàn)超過10%的虧損，否則就要立刻止損，如果不止損，那么損失會不斷擴(kuò)大。

在虧損擴(kuò)大前將其截斷，以較小的損失結(jié)束交易，是保護(hù)資金最有效的辦法，沒有之一。

但有人說，不對，我聽說的理論是虧損不能超過20%，只有出現(xiàn)超過20%的虧損時才需要止損。

這個時候還有人說，你們都不對，我前一段時間拜師一個短線高手，他的止損線只有3%，超過3%必止損。

除此之外，市面上盛行的止損線還有5%，8%，15%等等。

這些人說的是對是錯？

他們每一個人說的都是對的，但也都是錯的。

止損理論的精髓，絕不是虧了就賣，更不是討論虧多少賣才合適。

什么叫止損？

止損是一個對你自身錯誤的糾正機(jī)制，除非你自己是永遠(yuǎn)正確的，否則沒有止損你會死的很慘。

只有市場才是永遠(yuǎn)正確的，任何人都會出錯，所以任何人都必須有止損。

不過止損的表現(xiàn)形式，卻不一樣。

我一直強(qiáng)調(diào)一句話，你一定要弄懂一只股為什么漲。

因為只有你弄懂了它為什么漲，你才知道它將來的下跌是真跌還是假跌。

弄不清楚，或者了解的不夠全面，不管牛市你賺了多少錢，將來都會吐出去。

有個常識大家必須要清楚，牛市是散戶虧損的主要原因。

看清楚了哦，是牛市導(dǎo)致散戶虧損，不是熊市，我沒寫錯。

因為只有牛市，暴漲之后，散戶才會大批量入場。

然后就沒有然后了。

價格投機(jī)派的止損

一只股上漲會有很多種原因，不同的人對其理解和操作都會不一樣。

價格投機(jī)派的止損，是符合大眾常識的止損。

極端追高打板族的止損線，確實就是3%。

按照常識及理論，當(dāng)股價封死在漲停板上時，次日必然是有上漲溢價的，也就是必賺。

必賺的事情，結(jié)果出現(xiàn)了3%以上的虧損，這說明什么？

當(dāng)天封板被破開了，或者沒破開但這個股有問題。

不管哪一種，對短線打板敢死隊來說，這都必須要走。

他們買入的理論根基，就是封板必漲。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)走勢不符合自己的預(yù)期，那還不止損不等著被活埋么。

而所謂20%的止損線，這一看就是奔著大牛熊理論去的。

這種操作方法，是順趨勢交易法，只吃大牛市，避開大熊市。

一只股買入超過20%的虧損時，按價格投機(jī)派的大牛熊分舵理論，這很可能就此股陷入熊市走勢，理應(yīng)割肉。

類似的5%，8%，10%，15%的，都各有各的理論指標(biāo)。

但以上種種都有一個問題，就是不適合散戶。

因為散戶第一看不清趨勢和市場情緒，第二沒有堅定如鐵的操作紀(jì)律。

別人止損，是截斷虧損，讓利潤奔跑。

散戶止損，是截斷虧損，利潤也沒有。

貴州茅臺這一輪的上漲會漲到多高，回調(diào)大概下跌多少，本輪牛市的最終高點大概在哪？

你連這些最簡單的問題都回答不出來，憑啥敢說你買入的點回調(diào)XX%就得止損？

當(dāng)然，牛市不言頂，任何妄談高點的人都會錯的一塌糊涂，我舉這個例子只是告訴你，你按某個點下設(shè)百分之幾作為止損點，這和牛市猜頂一樣荒謬。

結(jié)局當(dāng)然也是錯的一塌糊涂，只能反復(fù)截斷自己的虧損，最后截肢。

有人只能接受10%的虧損，投入100萬，虧了10%的時候果斷退了出來。

以為自己是在止損，英明的決策。

然后呢？

然后覺得自己得想辦法把虧的10萬給掙回來，反正自己有止損保護(hù)，一次最多虧10%。

于是又虧了9萬，然后又虧了8.1萬。

最后算一算，一直抱著最開始那個股不動，好像虧的還更少些。

最后覺悟了，準(zhǔn)備死拿一個股不動，打持久戰(zhàn)。

咣，一把虧了90%，最后甚至退市了。

如果你的水平在當(dāng)前市場里是屬于賺不到錢那種級別的話，那么多交易幾次，只會讓你虧的更多。

止損不可能保護(hù)你，只會讓你多體驗幾種虧損模式。

哪怕你中間偶爾賺到了一點小錢，也會迅速的虧掉。

價值投資派的止損

理論上，價值投資派是沒有止損的。

因為價值投資派強(qiáng)調(diào)在股票的價格低于本身價值的時候買入，在高于本身價值的時候賣出。

既然如此，談何止損。

如果你買入后股價下跌，那你要做的應(yīng)該是不斷加倉，并長期死扛，絕不是止損賣出。

價值投資派只會在一種情況下賣出，那就是股價暴漲，遠(yuǎn)超本身價值的時候。

越跌，價值投資派應(yīng)該越買。

沒道理說一個東西貴的時候你都愿意買入，便宜的時候你反而不愿意買了吧。

如果你覺得這只股票可能止損，那你為什么不在最開始的時候放棄買入，等他便宜的時候再買呢。

巴菲特說了，如果一只股票你不想持有十年，那你連一分鐘都不應(yīng)該持有。

很多基金經(jīng)理，在2015年牛市的時候，按這個理論買入了很多股票，準(zhǔn)備持有十年。

當(dāng)股災(zāi)降臨的時候，他們反復(fù)檢查了上市公司的基本面，發(fā)現(xiàn)業(yè)績沒有出現(xiàn)變化。

既然基本面沒變，那自然越跌越買，沒道理股票更便宜了我反而不敢買了。

然后咣的一聲，這群人也涼了。

純粹的價值投資理論是否適合美國我不知道，但肯定不適合于中國。

想在中國股市愉快的玩耍，你就必須要精通這互相矛盾但又互相統(tǒng)一的兩大理論。

既會投資，也懂投機(jī)。

融會貫通后，進(jìn)入空杯思維，也就是沒有理論，做到無我，一切跟隨市場。

真正的止損

止損是交易的精髓，是任何交易者都必須要學(xué)會的存在。

但我對止損的理解，是你先要搞清楚自己為什么要買入一只股，理論來源的根基是巴菲特那一套，但不一定非要持有10年，你依據(jù)投機(jī)派的理論買入，也可以當(dāng)作是買入的理論支撐。

然后，你要時刻觀察你的這個支撐還在不在。

如果你按打板敢死隊的邏輯買入，那股價必須必漲，只要跌一點點，你的買入邏輯就沒了。

當(dāng)買入邏輯已經(jīng)失去的時候，你自然應(yīng)該賣出。

如果你的買入邏輯是巴菲特的那一套，長期持有就是為了吃分紅并分享公司的成長。

那只要分紅率合適，公司一直在成長，你就不應(yīng)該賣出。

反而，只要分紅率低到了你無法容忍的地步，或者公司失去了你預(yù)期中的成長性，那你就必須要賣出。

這就是為什么你買入一只股之前，必須要搞清楚自己買入原因的重要性。

不清楚自己為什么要買，那自然也只會糊里糊涂的賣。

你不虧天理難容啊。

我熟悉的股票，很少。

一開始還有20個，后來只有10個，更后來只有幾個。

因為我就一個人研究，沒有大量的研究員幫我搜集資料，平時精力關(guān)注幾個就已經(jīng)很不錯了。

每一個都必須要弄清楚，花幾個月弄清楚那種。

不弄清楚，你就完全不知道該怎么操作。

跌3%就止損？

跌10%就止損？

跌20%就止損？

按這種原則來操作你寶貴的資金，你不覺得是個笑話么。

什么時候賺錢的秘訣這么簡單廉價了。

止損真的是個割韭菜利器，堅持止損的半吊子股民和從不止損的新手股民，都會被連根割掉。

新手最應(yīng)該學(xué)什么？

按我的經(jīng)驗，不應(yīng)該學(xué)止損，應(yīng)該學(xué)持盈。

因為人性的弱點，就在于憎惡損失，極其的厭惡損失，但對盈利不敏感。

不賣，你就是浮虧。

賣了，你就是實虧。

我可以接受不賺錢，但不能接受任何虧損，看著就難受。

所以很多新手會盡可能的賣掉盈利的股票，去補(bǔ)倉虧損的股票。

只有當(dāng)被折磨到絕望的時候，才會頂著巨額虧損賣出。

這個時候的新股民會走上兩條路：第一條路是傷心透頂，然后徹底退出股市。

第二條路是自我進(jìn)化，找?guī)妆緯瑢W(xué)會了一個詞叫止損，成為一名半吊子。

走上第一條路的股民，會大罵A股就是騙子。

走上第二條路的半吊子股民，在頻繁止損之后，頂著無數(shù)的虧損，再次絕望了，然后繼續(xù)大罵A股就是騙子。

然后，很多半吊子決定不止損了，開始死扛。

再然后就。。。。

你可以看出，新股民只要步入歧途，最終結(jié)果是十不存一，會不會止損都是死傷慘重。

最好的辦法，就是一開始別走上這條路，也就是最開始的時候就要學(xué)會持有盈利。

給你拼命賺錢的股票，別恐高，耐心持有，也許一只股的盈利就足以對沖你10只股的虧損。

如果你還會不斷的給這只賺錢的股票加倉，那就更好了。

不斷在下跌途中補(bǔ)倉的股民死的有多慘，相信你也聽說過了。

有人會把我寫的減肥秘籍倒過來讀，當(dāng)成增肥秘籍。

那你怎么就不會把那些下跌補(bǔ)倉的股民當(dāng)成反面教材，倒過來當(dāng)成發(fā)財秘籍呢？

當(dāng)然，這一切都只適合價值投資領(lǐng)域。

如果在價格投機(jī)領(lǐng)域，你用上漲加倉這一套。

不好意思，你還是會死的很慘。

道理我就不講了，自己動動腦子想想為什么。

知曉以上所有道理后，你可以總結(jié)出一個真正的止損辦法，或者說是炒股辦法。

首先，選取處于價值投資領(lǐng)域的股票。

分紅要好，業(yè)績要棒，估值較低，歷史增長要很穩(wěn)定，至少5年以上的知名藍(lán)籌白馬。

然后，買一點點倉位，做個測試。

如果一切正常，那么明年的這個時候，你會在他身上賺到至少8~10%的盈利，說不定還有個2~3%的現(xiàn)金分紅。

這個測試階段，是不存在止損一說的，完全按巴菲特的理論來。

首先，你買入的時候，就已經(jīng)確認(rèn)了這是一家分紅很好，業(yè)績很棒，估值較低，歷史增長穩(wěn)定的公司，你是打算持有10年的。

然后，你持有的倉位，又只是測試倉，倉位很輕，只有你總倉位是1/10甚至1/20。

有啥好止損的，反而你又不會虧哪去，虧多少都早晚會回來的。

當(dāng)你發(fā)現(xiàn)你進(jìn)行測試的白馬股里，有幾個漲的特別好。

別問為啥，加倉就完事了。

強(qiáng)者恒強(qiáng)，只要尚屬于業(yè)績可以理解的價格區(qū)間內(nèi)，漲的越猛倉位應(yīng)該越重。

你就當(dāng)垃圾泡沫股下跌補(bǔ)倉的反義詞唄，這個應(yīng)該很好理解。

但是當(dāng)超過業(yè)績可以理解的價格區(qū)間內(nèi)，就進(jìn)入了泡沫投機(jī)階段。

這個階段，是有止損的。

確切的說，是止盈，因為你的底倉非常之低，永遠(yuǎn)不會高位建倉。

按巴菲特的理論，這階段你就該止盈了，完全不應(yīng)該參與。

但中國畢竟是中國，中國的投機(jī)風(fēng)氣比美國強(qiáng)太多了，屬于特色國情，一時半會改不了。

投機(jī)確實有風(fēng)險，但賺錢速度讓人迷醉。

一家白馬公司的業(yè)績，一年下來增長15%是很難的，年均10%才是正常預(yù)期。

但泡沫階段的股價，一年增長100%也不難，遠(yuǎn)超業(yè)績增速。

這階段放棄有點可惜。

所以有必要參與泡沫階段，但絕不能按巴菲特的那一套來持有。

此時的止盈，按止損邏輯來。

但并不是機(jī)械的按百分之幾來定，而是按市場情緒來定。

你都說了，這里是泡沫。

既然是泡沫，那市場情緒一定是狂熱的。

只要情緒在，大家都相信公司很牛X，那股價就一定會漲。

知道妖股為什么要編故事么？

不編故事，不把公司前景描述的非常好，市場情緒怎么狂熱嘛。

白馬股很難狂熱，但狂熱起來的處理辦法是一樣的。

市場情緒只要冷卻，那就走，反之就不走，絕不是機(jī)械看比例的。

這就是我的辦法，也是我的止損原則。

舉幾個例子。

招商銀行、中國平安、美的集團(tuán)，就處于價值投資的領(lǐng)域。

此階段奉行試驗倉絕不止損，誰漲買誰，按下跌補(bǔ)倉的反義詞的進(jìn)行操作，這就是最大概率的盈利辦法。

五糧液和貴州茅臺，就處于價格投機(jī)的領(lǐng)域。

此階段奉行的原則，就是必須止損，且擇機(jī)止損，萬一逆勢了你不止損，分分鐘讓你痛入骨髓。

當(dāng)然對我來說，是擇機(jī)止盈。

不要覺得復(fù)雜，我說的這兩條已經(jīng)很簡單很粗暴了，實際操作更是千變?nèi)f化，順勢而為。

不然你以為啥叫空杯心態(tài)，啥叫測試倉，啥叫測試倉升級原則。

最后告訴大家一個公認(rèn)的事實。

投資階段的股票投資，是你好我好大家好，誰都不會虧錢，像巴菲特那樣持有，你想虧錢比登天還難。

稍微分配下倉位比例，做好測試倉不斷升級，你的盈利會來的很舒服，不僅有盈利，而且還不少，所以最適合新手。

而泡沫階段的股票投資，是零和博弈，最終只有少數(shù)人能活著出修羅場，帶走其他所有人的財富。

來錢最快，風(fēng)險也最大。

炒股就是炒概率，投資是一門藝術(shù)，和戰(zhàn)爭一樣的藝術(shù)。

炒股一旦頓悟，生涯就像開了掛！我多年年的交易經(jīng)驗，從當(dāng)初一度虧損超過90%，后面終于“悟道”，走上了盈利的正軌，把我的經(jīng)驗總結(jié)成了下面的10條鐵律，如果你也曾像我一樣迷茫，愿這些經(jīng)驗可以幫到你！

1、看行業(yè)擴(kuò)容，不看估值。A股中有一個明顯的事實就是，有些業(yè)績不錯估值低的品種，長期趴著不動，甚至還連年新低，而一些估值較高，甚至好幾百的，卻不斷創(chuàng)出新高。這背后的邏輯就是，市場更加青睞有高速發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，比如當(dāng)前的新能源方向，而對于業(yè)績的兌現(xiàn)則要求不高。

2、交易首先要有邏輯，很多人問我為什么不在高點出掉，因為那不符合我的邏輯，在行情沖高的時候你怎么知道那是高點，為什么不可以繼續(xù)上漲，如果碰到大行情，那么沖高的時候出掉一定是拿不住的。

3、下降調(diào)整耐心等，均線粘合找起爆。行業(yè)有行業(yè)的上升周期，市場也是。即便是基本面好，行業(yè)增長快速，股價也會在階段新高之后步入調(diào)整期。當(dāng)趨勢反轉(zhuǎn)，行業(yè)增長邏輯不變的情況下，技術(shù)指標(biāo)就用上了。耐心等待10天，20天，和30天均線粘合拐頭，一旦低位換手爆量，果斷入場。

4、小盈利靠技術(shù)，大盈利靠持倉不動，一段行情走完需要完成它的邏輯，比如靠業(yè)績發(fā)起的行情，那么業(yè)績增長往往有一個慣性，起碼會持續(xù)幾年，只有業(yè)績拐頭或者短期漲幅過大才會結(jié)束上漲行情。

5、上漲形態(tài)幾百種，依托指數(shù)來生存。在一個長期向上的行業(yè)中，強(qiáng)勢股不斷出現(xiàn)，這當(dāng)中就有很多強(qiáng)勢技術(shù)形態(tài)出現(xiàn)，如果此時指數(shù)也在上行區(qū)域，兩者實現(xiàn)共振，那么成功率就會大很多。很多散戶朋友只看技術(shù)形態(tài)和行業(yè)方向，卻忽視了指數(shù)的共振作用，效果自然不會好嗎，順序上，指數(shù)先，其他后。

6、本金少要集中，本金大可以適當(dāng)分散。我看到很多朋友十來萬拿了十幾個票，你這不是分散風(fēng)險，而是分散收益，這樣是不可能把權(quán)益做上去的，并且一旦拿的票太多，精力上可能看不過來，往往錯過好的出場時機(jī)。

7、高位低位，飯碗正反面。這里要說明一下，低價和低位不是一個概念，低價只是單純指價位看起來很低，有可能是很差的。而低位則是相對的，以階段性而言,。因為好的不低，特別是行業(yè)龍頭，股價雖然調(diào)整，但底部是越來越高的。對于散戶，要在回調(diào)階段低位介入，享受波段線性回報，而并非執(zhí)著于低價。

8、長期看基本面，短期看技術(shù)面，基本面不錯，就可以加入自選，技術(shù)面有進(jìn)場點，就可以重點關(guān)注，再加上看看是不是熱門概念，三者都符合就果斷進(jìn)場，不要猶豫。

9、低吸慢慢的，忘記瞬間啟動。大多數(shù)起漲后的K線形態(tài)，是起漲之后才確認(rèn)的，事先并不知道。所以低吸是一個區(qū)域概念，底部也是一個區(qū)間，并非是一個點。如果想著進(jìn)場點就是階段的低點，只能說是貪婪之心作祟。忘記瞬間啟動，心態(tài)上才會波瀾不驚。

10，靜心修心，孤獨前行。以上9條，需要一個好的心態(tài)才能做到，而執(zhí)行往往是難點。股市會把人的弱點放大，比如貪婪和恐懼，很多人只想著快速獲利，急于求成，又或者明明是底部區(qū)域，卻受不了幾個點的波動離場。股市是修心的場所，這才是核心。