理財(cái)投資升級(jí)365問之16——可轉(zhuǎn)債要如何轉(zhuǎn)股？

在上一問，超哥跟大家介紹了什么是可轉(zhuǎn)債，這一問接著跟大家說(shuō)一說(shuō)可轉(zhuǎn)債要如何轉(zhuǎn)股。不過在此之前先讓超哥跟大家科普幾個(gè)可轉(zhuǎn)債的概念和要素：

面值：和普通債券一樣，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值也是100元一張。

票面利率：在上一問講過，可轉(zhuǎn)債的票面利率基本只有1-2%，投資者之所以愿意接受如此低利率，主要是可轉(zhuǎn)債具有轉(zhuǎn)換成股票的期權(quán)價(jià)值，未來(lái)有單車變摩托的潛力，那就不得不接受其低利率了。

持有期，最短1年，最長(zhǎng)6年，畢竟是難得的低成本融資方式，一般都是5-6年。這里多加一個(gè)轉(zhuǎn)股期，可轉(zhuǎn)債發(fā)行一段時(shí)間，會(huì)進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，投資者可以自行選擇是否轉(zhuǎn)股，一般是發(fā)行6個(gè)月后可以轉(zhuǎn)股，具體看公司公告。

正股價(jià)：可轉(zhuǎn)債公司對(duì)應(yīng)的股票價(jià)格，比方A可轉(zhuǎn)債正股價(jià)，就是當(dāng)天的A公司的股票價(jià)格。

轉(zhuǎn)股價(jià)：投資者和上市公司約定好的股價(jià)，達(dá)到這個(gè)價(jià)格就可以把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化成股票。

比如A公司可轉(zhuǎn)債的面值是100元，轉(zhuǎn)股價(jià)約定為20元，那么投資者手中每張可轉(zhuǎn)債就可以換成5股公司股票，假設(shè)此時(shí)股價(jià)為25元，那么可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的市值就是5乘以25為125元，由此可知，只要正股價(jià)大于轉(zhuǎn)股價(jià)，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格就會(huì)隨著正股價(jià)一路上漲。

當(dāng)然，在熊市，可轉(zhuǎn)債也會(huì)隨著公司股價(jià)一起下跌，但是其下跌有底線，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債畢竟有債券的屬性，有本金面值和微弱票息做保障，所以人們常說(shuō)在熊市末尾，可轉(zhuǎn)債會(huì)率先止跌，回歸其債券本質(zhì)，這也叫股性消失。

也許你會(huì)問，那我一直拿著，熊市當(dāng)債券保底，等牛市正股價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)再賣，那真就是穩(wěn)賺不賠的生意了，但是超哥想說(shuō)，上市公司不會(huì)讓投資者這么輕易地把錢裝進(jìn)口袋里，上市公司也不會(huì)這么輕易地被薅羊毛，于是在可轉(zhuǎn)債的游戲規(guī)則上會(huì)疊加buff，下一問，我們繼續(xù)說(shuō)說(shuō)什么是可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)制贖回。