關鍵要點：

• 一般而言，具有相似屬性，并受相同法律法規(guī)約束的資產可以歸為同一類別。不同資產類別之間的相關性通常很小，甚至在某些情況下是負相關。

• 傳統(tǒng)的三個主要資產類別是：股票，債券和現(xiàn)金。除此之外，大多數(shù)投資領域會將房地產，藝術收藏品，大宗商品，自然資源，對沖基金，私募股權，其他金融衍生品，甚至類似比特幣這樣的加密虛擬貨幣歸為另類資產（Alternative Assets）類別。

• 每種資產類別都會反映出不同的風險和收益特征，并在不同市場環(huán)境下有著不同表現(xiàn)。投資者們一般會通過資產類別的多元化來降低投資組合風險，提升收益表現(xiàn)。

什么是資產類別？

資產類別是一種將投資品種按照一定標準進行分類的方式。一般而言，具有相似屬性，并受相同法律法規(guī)約束的資產可以歸為同一類別。同一類別資產在市場上的表現(xiàn)也較為相關或相似。

簡單地說，資產類別就是一組可互相比較的金融證券。不同資產類別之間的相關性通常很小，甚至在某些情況下是負相關。

理解資產類別

從歷史上看，傳統(tǒng)的三個主要資產類別是：

1.?股票

2.?債券（固定收益）

3.?現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

除此之外，大多數(shù)投資領域會將房地產，藝術收藏品，大宗商品，自然資源，對沖基金，私募股權，其他金融衍生品，甚至類似比特幣這樣的加密虛擬貨幣歸為另類資產（Alternative Assets）類別。由于其可替代性，另類投資的流動性可能低于傳統(tǒng)投資，并且可能需要更長的投資期才能體現(xiàn)實質性價值。

每種資產類別都會反映出不同的風險和收益特征，并在不同市場環(huán)境下有著不同表現(xiàn)。投資者們一般會通過資產類別的多元化來降低投資組合風險，提升收益表現(xiàn)。

資產類別和投資策略

選擇不同衡量標準，就會有不同的投資策略。一些投資者或分析師會將公司業(yè)績表現(xiàn)或企業(yè)估值作為標準，就會更看重類似每股收益或市盈率等財務指標。而部分投資者或分析師則不太關心績效，會更在意資產類別。對特定資產類別的投資就是對具有相似特征的一組資產的投資，而且，同一資產類別的現(xiàn)金流也往往相似。

哪個資產類別的歷史回報更好？

事實證明，股票市場可以在很長一段時間內產生較高回報。假設所有股息都進行再投資并根據(jù)通貨膨脹進行調整，歷史數(shù)據(jù)顯示（參考數(shù)據(jù)來源https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html）：自1920 年代以來，標普500指數(shù)的年復合增長率約為7.63%。

換句話說，在1920年1月1日將100美元投資于標準普500指數(shù)，到2020年12月31日價值約為167,500美元（以1928年美元計算）。如果不調整通貨膨脹，總額將增長到超過220萬美元。相比之下，同樣的100美元投資于10年期美國國債，以今天的美元計算，其價值僅略高于8,000美元。

總結

每種資產類別都會反映出不同的風險和收益特征，并在不同市場環(huán)境下有著不同表現(xiàn)。投資于幾種不同的資產類別可確保投資組合的多樣性。關注不同資產類別屬性，可以幫助投資者分散投資組合以實現(xiàn)收益最大化。

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