川寧生物是一家以生物技術(shù)為主導(dǎo)的生物發(fā)酵生產(chǎn)企業(yè)，采用了國際先進、成熟的生物發(fā)酵、化學(xué)提取、酶解、控制和節(jié)能環(huán)保技術(shù)，目前年產(chǎn)能超過16000噸。自落戶霍爾果斯伊寧園區(qū)以來，川寧生物不斷探索創(chuàng)新，利用現(xiàn)有合成生物學(xué)平臺和上海研究院銳康生物科研優(yōu)勢向高端化妝品原料、保健品原料、高附加值天然產(chǎn)物等領(lǐng)域進軍，并在合成生物學(xué)領(lǐng)域取得較快的進展。

報告期內(nèi)，公司堅定貫徹“雙輪驅(qū)動”發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)聚焦“飽和生產(chǎn)、壓縮成本、全力創(chuàng)新、全員營銷、創(chuàng)造藍?！钡纳a(chǎn)經(jīng)營方針，產(chǎn)品訂單和產(chǎn)品價格較上年同期保持穩(wěn)定增長。2023年半年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.17億元，同比增長21.84%，其中硫氰酸紅霉素實現(xiàn)營業(yè)收入7.28億元，同比減少2.41%，頭孢類中間體實現(xiàn)營業(yè)收入5.26億元，同比增長16.27%；青霉素類中間體實現(xiàn)營業(yè)收入9.76億元，同比增長54.66%。其他產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入1.87億元，同比增長21.07%。2023年半年度公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3.91億元，同比增長64.82%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.93億元，同比增長65.49%。整體經(jīng)營情況呈現(xiàn)向好的態(tài)勢，主要原因如下：

1）公司2023年主要產(chǎn)品銷售價格及銷量較去年同期均有上漲，其中6-APA平均銷售價格相較去年同期上漲6.66%，銷量較去年同期增加50.80%；青霉素G鉀鹽平均銷售價格相較去年同期上漲3.43%，銷量較去年增加16.42%。

2）公司2023年利息支出減少及匯兌收益增加，導(dǎo)致財務(wù)費用相較去年同期下降54.83%。

據(jù)了解，川寧生物的首個合成生物學(xué)產(chǎn)品紅沒藥醇預(yù)計會在下半年形成收入。會成為公司首個形成收入的合成生物學(xué)產(chǎn)品。并且從公司半年業(yè)績情況及行業(yè)內(nèi)研報來看，公司有望提前完成公司股權(quán)激勵目標(biāo)。近期中信證券也給予了川寧生物“買入”評級，選取 A 股合成生物學(xué)領(lǐng)域公司作為可比公司進行估值分析，參考 DCF 估值范圍，給予公司未來一年目標(biāo)市值 278 億元和目標(biāo)價 12.5 元（對應(yīng) 2023 年 40 倍 PE 估值）

通過公司披露的定期報告來看，截至2023年6月30日，公司股東戶數(shù)大幅減少，持股更為集中，前十大流通股持股數(shù)量及公募機構(gòu)數(shù)量及均較一季度有所增加，根據(jù)東方財富網(wǎng)披露深港通持股數(shù)據(jù)來看，深港通持有公司股票數(shù)量較一季度也有所增加。隨著公司年底首發(fā)限售股解禁，公司流通盤將進一步擴大，更有利于大型投資機構(gòu)的進入。