大成基金譚曉岡：莫欺少年窮，小盤價值的機(jī)會來了？
當(dāng)年經(jīng)典網(wǎng)文斗破中的那句“三十年河?xùn)|，三十年河西，莫欺少年窮”點燃了多少中二少年的熱血。
譚曉岡看來，盡管現(xiàn)在讀來尷尬滿滿，但細(xì)細(xì)去品，竟暗含了幾分價值投資的理念：可莫小看了那些當(dāng)前被過分低估的標(biāo)的，而現(xiàn)在如日中天的香餑餑也未必持久。
盈滿則虧，盛極必衰，在當(dāng)前的市場行情下實在應(yīng)景。
中小盤
今年春節(jié)以來，風(fēng)格切換的腳步可謂一步步落實了，大盤風(fēng)格持續(xù)跑輸中小盤，在3月以來的反彈行情中，中小盤股超額收益顯著，期間中證 1000上漲10%，中證500上漲8%，而滬深300上漲1.5%，上證50下跌2.5%。
譚曉岡而展望后市，抱團(tuán)板塊的壓力釋放仍未充分，存在繼續(xù)低迷的可能性。
資金從抱團(tuán)板塊流出，疊加當(dāng)前市場流動性總體充裕，資金會繼續(xù)尋找投資機(jī)會。滯漲板塊的價值洼地可望保持資金流入，增強(qiáng)行情的持續(xù)性。
數(shù)據(jù)來源：Wind，時間區(qū)間：2015/06/30 至 2021/06/30
風(fēng)格切換，中小盤占優(yōu)已經(jīng)成為很多機(jī)構(gòu)投資者的共識，但如何優(yōu)中選優(yōu)，掘金優(yōu)質(zhì)的中小盤標(biāo)的呢？
優(yōu)中選優(yōu)？
小盤價值或許是今年下半年的最優(yōu)選擇。
譚曉岡認(rèn)為當(dāng)前在小盤中掘金價值股的邏輯主要有三點：
1、目前A股市場上其實大部分股票都屬于小盤股，本身樣本空間夠足，加上未來全面注冊制下會有更多“小而美”的股票進(jìn)入備選，高質(zhì)量被低估的股票更多，同樣機(jī)會也更多。
2、小盤股很多是相當(dāng)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，其基本面與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較弱，在當(dāng)前全球流動性拐點，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入末期的情況下，小盤股的宏觀風(fēng)險較低，具有更高的安全邊際。
3、當(dāng)前A股市場中小市值股票被具有高度定價能力的機(jī)構(gòu)投資者拋棄，從而導(dǎo)致小市值股票往往存在一定程度的定價錯位，這也意味著存在獲取超額收益的機(jī)會。
中證360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)100指數(shù)
中證360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)100指數(shù)是大成基金牽頭研發(fā)的量化策略指數(shù)，采用價值、反轉(zhuǎn)、規(guī)模、成長、質(zhì)量和大數(shù)據(jù)因子進(jìn)行選股，從互聯(lián)網(wǎng)+板塊選出100只股票。
加權(quán)方式采用等權(quán)重加權(quán)，每只股票的權(quán)重只占1%左右，充分分散個股風(fēng)險；
每個月調(diào)倉一次，迅速捕捉個股走向，更加受益于當(dāng)前市場行情下的風(fēng)格切換和反轉(zhuǎn)。
譚曉岡從板塊屬性上看，選出的股票大多屬于創(chuàng)業(yè)板和中小板，持倉偏向小盤風(fēng)格和價值風(fēng)格，完美契合上文分析的小盤價值投資理念。
譚曉岡從行業(yè)上看，指數(shù)涵蓋電子、計算機(jī)、通信、傳媒等“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)行業(yè)，又同時受益于科技板塊當(dāng)前高景氣度與政策紅利。
綜上所述，360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)100指數(shù)可謂掘金小盤價值股的優(yōu)質(zhì)之選。
來源：財經(jīng)界
