作者：蘇打

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公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》獲悉，北京時間2月25日，蘑菇街（MOGU.US）發(fā)布2021財年第三季度（2020年10月1日-2020年12月31日）未經(jīng)審計的財務(wù)報告。財報顯示，2021財年第三季度，蘑菇街平臺GMV（商品成交總額）為50.46億元，同比減少19.9%；其中直播業(yè)務(wù)GMV達40.51億元，同比增長20.9%。

季度內(nèi)，啟調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為120萬元，同比減少45.6%。但得益于蘑菇街成本和費用的有效控制，以及投資處置帶來的盈利，蘑菇街在該季度反而實現(xiàn)首次單季度盈利。

截至2021財年第三季度末，蘑菇街直播GMV已連續(xù)20個季度保持增長，直播GMV在平臺總GMV中的占比已穩(wěn)步提升至80.28％。在截至2020年12月31日的十二個月，蘑菇街直播業(yè)務(wù)的活躍購買用戶數(shù)同比增長9.4%至350萬。

“蘑菇街從2011年創(chuàng)立至今已經(jīng)10周年，我們堅持不斷創(chuàng)新，從導(dǎo)購、到電商，到直播社區(qū)，到直播切片，一直沒有停止蛻變?！蹦⒐浇謩?chuàng)始人、CEO陳琪表示，未來，蘑菇街將更積極地探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，比如出海電商、線下業(yè)態(tài)等領(lǐng)域，充分利用蘑菇街積累的各種優(yōu)勢，令公司在面對新機遇之時，取得新突破。

蘑菇街CSO黃昭潔表示，公司認為“當前的股票價格被低估”，不能反映公司的價值和未來增長潛力。他透露，過去財年中蘑菇街已累計完成約800萬股回購，共計約1700萬美元，占公司流通股比例約7%。

首次實現(xiàn)單季度盈利

2020年是直播電商蓬勃發(fā)展的一年。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的第47次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》顯示，截至2020年12月，中國直播電商用戶規(guī)模為3.88億，在電商直播中購買過商品的用戶已經(jīng)占到整體電商直播用戶的66.2%。

財報顯示，2021財年第三季度，“直播電商首創(chuàng)者”的蘑菇街總營收為1.465 億元，同比減少45.6%。

但“得益于蘑菇街成本和費用的有效控制，以及投資處置帶來的盈利”，20201財年第三季度蘑菇街首次實現(xiàn)單季度盈利，調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為120萬元。

從營收結(jié)構(gòu)看，傭金收入已經(jīng)成為蘑菇街的第一營收來源。

財報顯示，20201財年第三季度，蘑菇街傭金收入為9918萬元，在總營收中的占比已升至67.7%；營銷服務(wù)收入減至1743萬元，占總營收的比例下降至11.9%。公司稱，這一變化主要由于“集中資源發(fā)展直播業(yè)務(wù)，并優(yōu)化升級商城業(yè)務(wù)中的商家結(jié)構(gòu)”，導(dǎo)致長尾商家在營銷服務(wù)上的支出減少。

《財經(jīng)涂鴉》觀察到，營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時，蘑菇街運營效率也在不斷提升，成本費用得到明顯控制，賬面現(xiàn)金流充沛。

財報顯示，2021財年第三季度蘑菇街主營業(yè)務(wù)成本為5096萬元，同比減少了48.3%；期間費用中銷售費用下降最為明顯，報告期內(nèi)蘑菇街銷售費用為7654萬元，同比減少63.4%。截至2020年12月31日，蘑菇街現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，限制現(xiàn)金和短期投資為為 8.201 億元。

蘑菇街CSO黃昭潔表示，公司認為當前的股票價格被低估，不能反映公司的價值和未來增長潛力。過去財年中，公司已累計完成約800萬股回購，共計約1700萬美元，占公司流通股比例約7%。

直播貢獻超八成GMV

作為直播電商首創(chuàng)者，蘑菇街早在2016年便已上線直播電商功能。經(jīng)過接近5年的耕耘，在直播的用戶體驗、主播的孵化培養(yǎng)、直播供應(yīng)鏈的建設(shè)等方面，蘑菇街一直保持著獨有優(yōu)勢。

財報顯示，2021財年第三季度，其直播GMV同比增長20.9％，已達40.51億元。直播GMV連續(xù)20個季度保持穩(wěn)健增長，在總GMV中的占比已超過八成。

2020年10月，蘑菇街曾在直播電商的基礎(chǔ)上，首創(chuàng)“直播切片”。通過“直播切片”這一全新產(chǎn)品業(yè)態(tài)，蘑菇街主播在直播過程中對每一款商品的介紹都可以自動生成視頻內(nèi)容，商家在直播結(jié)束后，也能通過“直播切片”持續(xù)借力主播進行產(chǎn)品銷售。

創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)的同時，蘑菇街也在持續(xù)發(fā)力主播培育、供應(yīng)鏈建設(shè)，不斷夯實直播電商基本盤。

在主播側(cè)，蘑菇街自建出一套主播培育體系——K10體系，綜合考量主播的粉絲量、親密值、種草力、短視頻內(nèi)容發(fā)布量、歷史直播銷售數(shù)據(jù)等維度，對主播進行K1-K10分級，為不同主播定制差異化的成長路徑。

同時，蘑菇街還積極拓展供應(yīng)鏈，為主播提供多樣、穩(wěn)定的高品質(zhì)貨源。目前，蘑菇街已經(jīng)積累起豐富的源頭工廠資源，涵蓋服裝、美妝、運動、鞋包、珠寶等女性消費全品類，能夠為主播、消費者提供高性價比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

鑒于此，蘑菇街的用戶粘性、粉絲價值不斷攀升。財報顯示，截至2020年12月31日的十二個月，蘑菇街直播業(yè)務(wù)的活躍購買用戶數(shù)同比增長9.4%至350萬。報告期內(nèi)，“雙11”、“雙12”兩大時點，蘑菇街直播GMV、用戶觀看時長等多項關(guān)鍵數(shù)據(jù)創(chuàng)下新高，其中有2位主播接連兩次大促單場成交均破億，躋身行業(yè)超級主播。

2020年12月，36氪研究院發(fā)布的《2020年中國直播電商行業(yè)研究報告》顯示，2020年11.1-11.11期間，在淘寶、抖音、蘑菇街三類直播電商平臺中，以最高值計算，蘑菇街擁有全網(wǎng)最高的粉絲價值。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年中國直播電商市場規(guī)模達到9610億元，同比大幅增長121.5%，預(yù)計2021年直播電商整體規(guī)模將繼續(xù)保持較高速增長，規(guī)模將接近12012億元。

蘑菇街表示，隨著直播電商行業(yè)逐漸向更加精細化邁進，其將在第二個十年迎來更大的發(fā)展空間。