國(guó)內(nèi)：大功率快充趨勢(shì)加速滲透

國(guó)內(nèi)充電樁市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)歷多個(gè)階段，在經(jīng)歷早期資本瘋狂入局——市場(chǎng)滲透率迅速提升競(jìng)爭(zhēng)加劇——充電樁國(guó)標(biāo)發(fā)布——市場(chǎng)出清龍頭逐漸定型后，當(dāng)前市場(chǎng)逐漸邁入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的新階段，近年來(lái)國(guó)內(nèi)車樁比維持在3:1上下，廠商盈利模式日漸成熟，充電樁建設(shè)也在由補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。

而直流充電模塊降價(jià)、光儲(chǔ)充一體化、液冷技術(shù)解決超充溫升等趨勢(shì)的出現(xiàn)，大功率快充、液冷超充將成為未來(lái)的主要布局方向。

基于新能源汽車快速增長(zhǎng)、車樁比持續(xù)下行、公共充電樁占比提升、快充滲透率提升的假設(shè)，我們樂(lè)觀假定至25年新能源車銷量達(dá)1041萬(wàn)輛，保有量達(dá)3604萬(wàn)輛，車樁比下降至2.17:1，公共樁占比提升至45.7%，預(yù)計(jì)至25年國(guó)內(nèi)充電樁增量建設(shè)446萬(wàn)座，對(duì)應(yīng)增量市場(chǎng)空間為746億元。

海外：高車樁比下的巨量市場(chǎng)空間

歐洲、美國(guó)市場(chǎng)是全球第二、三大充電樁市場(chǎng)，公共車樁比遠(yuǎn)高于中國(guó)，歐洲、美國(guó)公共車樁比分別為15:1與17:1，且以慢充為主，占比分別為86%與81%。全球各國(guó)在碳中和目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，海外各國(guó)通過(guò)明確充電樁建設(shè)規(guī)劃，給予激勵(lì)補(bǔ)貼政策的方式加速市場(chǎng)建設(shè)。

基于IEA對(duì)歐美充電樁建設(shè)數(shù)量的預(yù)測(cè)，我們假設(shè)歐美市場(chǎng)快充樁單價(jià)為12-15萬(wàn)元，慢充樁單價(jià)2500-3000元，樂(lè)觀預(yù)計(jì)至2025年歐美公共充電樁市場(chǎng)為534億元，復(fù)合增速為45.8%；預(yù)計(jì)至2030年歐美充電樁市場(chǎng)規(guī)模為1011億元，市場(chǎng)空間較大。

海外充電樁市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)充電樁的分類、認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、消費(fèi)者偏好、收費(fèi)方式、利潤(rùn)讓渡等方面存在差異，國(guó)內(nèi)企業(yè)出海面臨著文化差異與產(chǎn)品認(rèn)證門檻，具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力、早先在海外市場(chǎng)有業(yè)務(wù)布局、與海外廠商合作較為緊密、軟硬件結(jié)合能力較強(qiáng)的企業(yè)有望在出海進(jìn)程中脫穎而出，如盛弘股份、道通科技、綠能慧充等。

來(lái)源：中泰證券

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