之前收到粉絲留言，讓我測評(píng)一下周海棟的華商恒益穩(wěn)?。?08488）。

多觀察了這只基金一段時(shí)間后，今天我就滿足一下粉絲要求，來詳細(xì)解讀一下華商恒益穩(wěn)健的特點(diǎn)和投資價(jià)值！

話不多說，來看測評(píng)吧！

華商恒益穩(wěn)健成立于2020年2月20日，一直由周海棟單獨(dú)管理，這只基金是周海棟在管基金中，唯一一只偏債混合基金。

就像粉絲朋友說的，華商恒益穩(wěn)健的規(guī)模不大。
華商恒益穩(wěn)健一季度的規(guī)模是8.39億，在不區(qū)分AC類份額的情況下，這只基金一季度的規(guī)模是周海棟在管基金中最小的。

別看這只基金規(guī)模不大，但周海棟在今年5月4日已經(jīng)對(duì)基金開啟了每天30萬的限購：

有趣的是，去年四季度機(jī)構(gòu)投資者大幅買入華商恒益穩(wěn)健，周海棟開啟每天30萬的限額，主要限制的就是機(jī)構(gòu)投資者。

能讓機(jī)構(gòu)投資者大幅買入，華商恒益穩(wěn)健的業(yè)績看來足夠穩(wěn)定，來詳細(xì)了解一下！

華商基金周海棟的基金今年表現(xiàn)很好，應(yīng)該買入嗎？或者定投？問問小助理！

這部分我依然用華商恒益穩(wěn)健和滬深300做對(duì)比，因?yàn)殡m然名義上這只基金是偏債混合基金，但實(shí)際的資產(chǎn)配置依然是股票占比遠(yuǎn)高于債券，而且現(xiàn)金占比也不低，具體的持倉情況我在下文會(huì)詳細(xì)分析。

收益展示

自成立以來，華商恒益穩(wěn)健在3年多的時(shí)間里累計(jì)上漲了78.62%，業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于滬深300指數(shù)，但也遠(yuǎn)不及華商新趨勢優(yōu)選賺得多。
難能可貴的是，華商恒益穩(wěn)健幾乎是一直都在上漲的，尤其是2021年開年之后滬深300已經(jīng)開始震蕩下行了，但這只基金還能逆勢上漲，不斷創(chuàng)出收益率新高！
而且華商恒益穩(wěn)健在這3年多的時(shí)間里，基金的波動(dòng)要比華商新趨勢優(yōu)選更小，持有體驗(yàn)會(huì)相對(duì)好一些。
今年以來，華商恒益穩(wěn)健上漲6.13%，表現(xiàn)依然相對(duì)穩(wěn)定，而且從收益率方面來看，華商新趨勢優(yōu)選雖然賺得更多一點(diǎn)，但優(yōu)勢并不大。

最大回撤（下跌）

華商恒益穩(wěn)健成立以來的最大回撤是-16.39%，出現(xiàn)在去年的4月26日大跌行情中。

整體上華商恒益穩(wěn)健的回撤幅度要比滬深300小很多，尤其是從去年七月以來，這只基金的回撤幅度越來越小，大盤反而是越跌越多。
下面我們也來看看周海棟給華商恒益穩(wěn)健配置了哪些股票吧。

前十大重倉股分析

華商恒益穩(wěn)健一季度的股票倉位是43.64%，前十大重倉股占比下調(diào)至10.77%。和過往對(duì)比，一季度華商恒益穩(wěn)健的股票倉位算比較低的水平，持股也比較分散。

華商基金周海棟在一季度換了2只重倉股：
新增有色金屬港股洛陽鉬業(yè)和醫(yī)藥股恒瑞醫(yī)藥，剔除醫(yī)藥港股先聲醫(yī)藥和石油開采設(shè)備制造商中曼石油。
根據(jù)周海棟在基金季報(bào)里的說法，華商恒益穩(wěn)健一季度依舊保持了較為均衡的配置，主要持有行業(yè)包括有色、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、化工、 電子、交運(yùn)、機(jī)械、電力設(shè)備、軍工等。
另外這只基金持有的港股占比也比較高，近期港股波動(dòng)較為劇烈，也需要留意相關(guān)的市場風(fēng)險(xiǎn)。
總的來說，華商恒益穩(wěn)健與周海棟在管的其他基金持倉風(fēng)格比較相似，都是比較均衡，個(gè)股集中度較低。

華商恒益穩(wěn)健因?yàn)楣善眰}位更低的緣故，使這只基金的波動(dòng)也更小，更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者們。

最后再來了解一下華商基金周海棟吧。

華商基金周海棟是管理學(xué)碩士，職業(yè)履歷比較豐富。2003年7月至2004年10月在上?；坌袼幬镅芯克鲅芯繂T；
2004年10月至2005年8月在上海拓引數(shù)碼技術(shù)有限公司做項(xiàng)目經(jīng)理；
2008年1月至2010年6月加入中國國際金融有限公司做研究員；
2010年5月加入華商基金，任研究發(fā)展部行業(yè)研究員、機(jī)構(gòu)投資部投資經(jīng)理。
2014年5月5日開始出任公募基金經(jīng)理，現(xiàn)在是華商基金權(quán)益投資總監(jiān)、權(quán)益投資部總經(jīng)理；華商基金投委會(huì)委員，公募業(yè)務(wù)權(quán)益投資投委會(huì)委員。

華商基金周海棟最核心的投資策略并不復(fù)雜，就是“順周期”，主要包括三個(gè)方面：
1. 行業(yè)周期重點(diǎn)關(guān)注供需不匹配造成的周期和行業(yè)發(fā)展本身的周期。
2.公司發(fā)展周期華商基金周海棟會(huì)提前布局未來一兩年景氣度高，且有明顯向上拐點(diǎn)的公司，再找出收益風(fēng)險(xiǎn)比更優(yōu)的。
3. 宏觀經(jīng)濟(jì)周期判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期更多是作為周海棟調(diào)整股票倉位和行業(yè)布局的依據(jù)。
通過周海棟盡心盡力的投資管理，華商基金的非貨規(guī)模在一季度突破1000億元，周海棟一人獨(dú)占了其中的1/3，是華商基金的王牌。
憑借周海棟的投資業(yè)績，他管理的基金難免還會(huì)繼續(xù)提升規(guī)模，未來周海棟可能會(huì)進(jìn)一步加碼限購金額，以保證他投資策略的有效性。

也看一下華商基金周海棟在華商恒益穩(wěn)健一季報(bào)的觀點(diǎn)吧：

總結(jié)一下

華商恒益穩(wěn)健在成立以來3年多的時(shí)間里累計(jì)上漲了78.62%，近期又在創(chuàng)新高。
雖然華商恒益穩(wěn)健屬于偏債混合基金，不過周海棟還是長期為其配置五成左右的股票，債券持倉占比很低，所以華商恒益穩(wěn)健實(shí)際上依然是一只偏股基金。
這只基金相對(duì)來說更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的基民，是華商基金周海棟在管基金中波動(dòng)最小的一只。
最后也要提醒大家，投資周期股也可能會(huì)有較大幅度的波動(dòng)，因?yàn)橐坏└e(cuò)周期就會(huì)讓基金面臨較大回撤，比如2021年三季度周海棟就沒能捕捉到政策風(fēng)險(xiǎn)，沒有及時(shí)減倉煤炭導(dǎo)致管理的基金出現(xiàn)了大幅下跌。

最后，還是要跟大家強(qiáng)調(diào)一遍：

不構(gòu)成買入建議，投資是一個(gè)嚴(yán)肅且深思熟慮后才能做的決策，大家買基金要根據(jù)自己的目標(biāo)收益和可承受風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮哦。