現(xiàn)在什么主題方向最讓人期待？必然是算力。AI革命來了，市場普遍估計2025年前算力需求增長幾十倍甚至上百倍。而電信ETF上市，豐富算力投資工具，值得關(guān)注。

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在這場革命中，電信運(yùn)營商價值預(yù)期將獲得極大重估。而一系列服務(wù)于電信業(yè)務(wù)的上市公司，迎來了大發(fā)展。電信ETF，就是把一攬子“涉及電信運(yùn)營服務(wù)、電信增值服務(wù)、通信設(shè)備、通信技術(shù)服務(wù)與數(shù)據(jù)中心”的上市打包，可謂又專又精。

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在上市三周后，周五三大運(yùn)營商集體暴漲，來勁了！

談到電信ETF，我們不可避免地拿它與通信ETF進(jìn)行對比。如果只看十大權(quán)重股，我們可以看到三大運(yùn)營商權(quán)重占比近45%，可謂是狀態(tài)直接拉滿！其他成分股與通信ETF有共通之處。

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如果要看得更清楚，需要分析更多的成分股。

觀察全部50只成分股，我們可以發(fā)現(xiàn)，38只成分股與通信ETF重疊，因此可以很簡單地得出一個結(jié)論：電信ETF就是三大運(yùn)營商加成的通信ETF，基本也涵蓋了通信ETF的主要權(quán)重股。

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雖然上市時間比較短，但是我們可以比較一下相關(guān)指數(shù)的走勢對比。

從收益水平上來看，顯然小票概念屬性更足的算力、通信走得更強(qiáng)，大漲大跌是常態(tài)。而加入運(yùn)營商的電信指數(shù)顯然爆發(fā)力弱，但更加穩(wěn)健。

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通信、算力在主升階段很兇，但調(diào)整起來也是嚇人，7月12日通信ETF暴跌4.9%令人心有余悸。因此，從運(yùn)行風(fēng)格上來看，通信、算力用來把握短期主升是比較合適的，但如果格局放大一點(diǎn)眼光拉長一點(diǎn)，電信ETF中的運(yùn)營商也許符合一些長投者的口味。

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運(yùn)營商有兩大長線邏輯。

一個就是算力服務(wù)，本來就提供云服務(wù)，然后有海量的機(jī)架資源。如果算力需求真的要增長幾十倍，運(yùn)營商必然收益。在算力建設(shè)方面，成本、規(guī)模優(yōu)勢是其他企業(yè)無法比擬的。這些研報里機(jī)構(gòu)已經(jīng)吹上天了，我們不再贅述。

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此外，運(yùn)營商也是“中特估”的重要組成部分，在上級整體布局推進(jìn)科技強(qiáng)國，“大力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”的過程中，理應(yīng)有領(lǐng)軍性的表現(xiàn)。

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對于運(yùn)營商，投資的邏輯很豐富，那么如果是長投，不妨把電信ETF關(guān)注起來，而算力概念動不動就爆發(fā)一把，算是在長邏輯之外打上了短激素！

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好了，以上就是周末分享，好工具越來越多，ETF越來越好用。百分百原創(chuàng)的木魚ETF渴望您的支持、幫助！

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