規(guī)避熊市大跌，抓住牛市大漲，關(guān)注老牛，投資之路不迷路。

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股票長(zhǎng)線(xiàn)盈利之道= 注重邏輯+選擇潛力細(xì)分行業(yè)+選擇基本面優(yōu)良公司+熊底牛初買(mǎi)入+耐心等待長(zhǎng)期持有+抗住小虧+牛頂熊初賣(mài)出+熊市必須空倉(cāng)+ 分散投資。注重基本面邏輯，注重技術(shù)面買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。

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今天分析的股票，如果按周線(xiàn)的量化信號(hào)進(jìn)行操作，年化單利收益達(dá)到了32%。

圖1、2：年度盈虧圖、盈利數(shù)據(jù)圖

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從圖中可以看到，根據(jù)量化信號(hào)，牛市的幾年上漲抓住了，熊市的幾年只有小虧沒(méi)有大虧，規(guī)避了大跌。

能創(chuàng)造年化32%的收益，就在于信號(hào)能抓住牛市的上漲，更能規(guī)避熊市大跌的主跌浪，保住牛市的大部分收益。而散戶(hù)做到其中一個(gè)都很困難。

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該股就是今天分析的 五糧液

量化信號(hào)說(shuō)明：

紅色向上的小箭頭代表買(mǎi)點(diǎn)，綠色向下的小箭頭代表賣(mài)點(diǎn)。我個(gè)人編寫(xiě)的量化模型，股價(jià)等各種指標(biāo) 滿(mǎn)足量化模型里設(shè)定的買(mǎi)入或賣(mài)出條件，就會(huì)在K線(xiàn)上提示買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。

目前量化投資作為投資界的方法之一，因?yàn)橐獧M跨金融投資和電腦編程兩大專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，所以機(jī)構(gòu)用的多，散戶(hù)用的少。

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一，? 技術(shù)面分析

圖3：最近1年多熊市周線(xiàn)信號(hào)

綠圈的賣(mài)出信號(hào),后面股價(jià)大跌。

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目前技術(shù)面分析:

老牛綜合各種技術(shù)指標(biāo)，主觀(guān)偏向于后面有中期的調(diào)整。

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圖4：前幾年牛市信號(hào)

最重要的幾個(gè)信號(hào)是紅圈的買(mǎi)入信號(hào)，迎接上漲的主升浪，有效跟住大漲吃魚(yú)身。

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二，基本面分析：邏輯，主營(yíng)業(yè)務(wù)，利潤(rùn)，供給與需求等。

該公司為白酒龍頭，2020-2022年扣非凈利潤(rùn)為199億，233億，200億（前3季度），市盈率30，在白酒里不算高，中規(guī)中矩。

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順便說(shuō)一下白酒行業(yè)未來(lái)的邏輯。

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白酒行業(yè)近10年能維持高速增長(zhǎng)，主要邏輯就在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)導(dǎo)致需求變大、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)導(dǎo)致人們手里有錢(qián)了即市場(chǎng)貨幣多、以及白酒企業(yè)自身不斷漲價(jià)的定價(jià)權(quán)。

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每年漲價(jià)，即疊加通貨膨脹的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，而高端白酒疊加消費(fèi)、社交、送禮甚至奢侈品的屬性，其需求是硬性的，其銷(xiāo)量往往比較穩(wěn)定，每年漲價(jià)更具備企業(yè)自主的定價(jià)權(quán)。這個(gè)很好理解，就像奢侈品LV一樣，每隔一兩年就宣布漲價(jià)，因?yàn)楦叨松莩奁凡蝗庇绣X(qián)人消費(fèi)，反過(guò)來(lái)有錢(qián)人也不缺你那點(diǎn)漲價(jià)。

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那么未來(lái)5-10年或者10年以上，上面的三大邏輯還會(huì)存在嗎？

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第一個(gè)邏輯是經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)幾年內(nèi)應(yīng)該是大概率。假如中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)10年內(nèi)能繼續(xù)向好，那白酒行業(yè)整體應(yīng)該能維持住向好的局面，假如經(jīng)濟(jì)不能持續(xù)向好，那白酒的消費(fèi)整體會(huì)下一個(gè)臺(tái)階，邏輯就在于經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，人們會(huì)優(yōu)先保證吃穿住教育等的剛性需求，而白酒作為進(jìn)階需求肯定會(huì)收到影響。當(dāng)然這是一個(gè)逐漸的過(guò)程。

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但經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，不能再帶來(lái)銷(xiāo)量增加了，數(shù)據(jù)表明，從前幾年白酒的產(chǎn)銷(xiāo)量是逐年小幅下降的。其原因在于愿意喝白酒愿意用白酒的人開(kāi)始慢慢減少了，這是白酒行業(yè)未來(lái)面臨的潛在最大利空。但這種減少近幾年還不明顯，過(guò)幾年會(huì)才會(huì)更加明顯。其拐點(diǎn)比較巧合，正好疊加中國(guó)人口高峰開(kāi)始減少的年份附近。

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第二個(gè)邏輯是市場(chǎng)貨幣增多，人們的手里的現(xiàn)金多，這個(gè)邏輯依然會(huì)持續(xù)，因?yàn)檠胄胁粩喾潘陀♀n，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是大概率的。

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第三個(gè)邏輯在于不斷漲價(jià)的定價(jià)權(quán)。這個(gè)目前看短期幾年也是大概率的，但往后就不好說(shuō)了。未來(lái)還有一個(gè)趨勢(shì)就是，高端白酒和中低端白酒品牌和業(yè)績(jī)能力，會(huì)進(jìn)一步分化，高端的會(huì)更好或能保持不變，中低端的隨著經(jīng)濟(jì)不再增長(zhǎng)，白酒是否還能不斷漲價(jià)，演繹成什么樣，就不好說(shuō)了。

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當(dāng)然高端白酒的也有其隱憂(yōu)，那就是下游庫(kù)存較大，另外喝酒傷身的觀(guān)念逐漸在人們中普及，特別是在40歲以下的年輕人中普及，5年以上維度看，那時(shí)候愛(ài)喝白酒的45-55歲以上的中老年人逐漸降低需求，年輕人需求后勁不足，對(duì)白酒行業(yè)的銷(xiāo)量是偏利空的。這種需求可能存在下滑對(duì)普通白酒影響會(huì)更大。當(dāng)然5年內(nèi)，應(yīng)該沒(méi)什么問(wèn)題。

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所以白酒行業(yè)整體在5年內(nèi)應(yīng)該沒(méi)什么大問(wèn)題，業(yè)績(jī)還能穩(wěn)步增長(zhǎng)，但能出現(xiàn)未來(lái)5年像2016-2021那樣漲5倍以上的局面嗎？綜上分析，我覺(jué)得很困難，因?yàn)槲磥?lái)的拐點(diǎn)要出現(xiàn)了，而市場(chǎng)投資做的是預(yù)期，未來(lái)的預(yù)期如果沒(méi)那么好，那資金不會(huì)再大量涌入。

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所以未來(lái)5年想像以前那樣大漲，非常困難。預(yù)計(jì)是1倍以?xún)?nèi)的小漲，或者是波段震蕩，愛(ài)好白酒的投資者可以做波段為主，高拋低吸。

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三，最終結(jié)論和操作建議

中線(xiàn)波段為主，高拋低吸。

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如果你覺(jué)得老牛整體分析的有道理,記得關(guān)注老牛。

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最后提示：現(xiàn)在系統(tǒng)是智能推送，一般來(lái)說(shuō)大家看后點(diǎn)個(gè)贊，系統(tǒng)默認(rèn)你感興趣，后面你才會(huì)繼續(xù)看到我的分享。

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