管中窺豹

金融風控領域朋友對捷信公司幾乎無人不知，今天作者帶大家深入了解一下捷信集團。

HomeCredit成立于1997年，公司總部在荷蘭的阿姆斯特丹，2019年統(tǒng)計在職職工有11萬人。捷信是一家國際消費金融提供商，業(yè)務遍及9個國家。捷信專注于向信用記錄很少或沒有信用記錄的人提供負責任的貸款。相比傳統(tǒng)銀行的抵押貸款，捷信貸款服務簡單、方便、快捷。

本集團的主要股東為私人控股國際投資集團PPF，其創(chuàng)始人及主要受益人為Petr Kellner，持股88.62%。

Petr Kellner（1964 年 5 月 20 日至 2021 年 3 月 27 日）是捷克億萬富翁企業(yè)家，PPF 集團的創(chuàng)始人和大股東（98.93%） 。

捷信官網：https://www.homecredit.net/

捷信官方描述如下
We offer our customers point-of-sale (POS) loans, cash loans and revolving loan products through our online and physical distribution network. Customers typically start with our point-of-sale financing in stores. Reliable customers can then adopt broader consumer credit products and ultimately we progress to providing fully fledged branch-based consumer lending.
作者翻譯和總結一下
捷信提供商品款、現(xiàn)金貸和循環(huán)貸款產品?，F(xiàn)金貸主要是線上貸款，即通過手機APP就可申請貸款，和國內借唄，微粒貸類似。商品貸走線下。

業(yè)務輝煌

捷信在中國業(yè)務輝煌在2017-2019年。捷信在線下不斷擴張，商品貸網點數(shù)量到近30萬個，2017年捷信集團內部統(tǒng)計員工接近10萬人。2017年末，捷信放款破1000億元，總資產規(guī)模達879億。捷信是中國消費金融老大哥，圈內無人不知。

捷克的金融帝國

捷信輝煌不僅在中國龐大線下業(yè)務，其業(yè)務分部9個國家，背后政商關系非常強大。

捷信在捷克是非常有實力的，捷克前信息部長財長，總理，總統(tǒng)和捷信集團都有千絲萬縷關系。

PPF集團經常從事受國家監(jiān)管的業(yè)務（保險、銀行、電信），因此與政治混雜是固有的。三位政客顯然與凱爾納有關。第一個是瓦茨拉夫·克勞斯，首先是憑證私有化時期的捷克斯洛伐克財政部長，后來的總理和捷克總統(tǒng)。2013 年他從積極的政治中退休后，他的瓦茨拉夫克勞斯研究所得到了PPF 集團的PPF banka的資助。第二個是Ivan Ko?árník，在 ?eská poji?t'ovna 被 PPF 集團私有化期間，他于 1992 年至 1997 年擔任捷克財政部長。在他于 1997 年從積極的政治生涯中退休后，他于 1997年至 2000 年擔任 ?eská poji?t'ovna 的董事會成員，并于 2000 年至 2007 年擔任其監(jiān)事會成員。第三個是Kellner 的頂級說客Vladimír Mlyná? 第一位捷克信息部長，自 2010 年以來一直在 PPF 集團工作。

捷信官網稱累計貸款數(shù)量已經達超過2.4億次，貸款人數(shù)超過1.385億人

9國業(yè)務

捷信業(yè)務遍及9個國家，捷克，包括中國，印度，俄羅斯，菲律賓，哈薩克斯坦，印度尼西亞，越南，斯洛文尼亞。

捷信滑鐵盧

行內人士都知道，捷信主要走線下貸款，線下人數(shù)多，成本高。后期業(yè)務快速發(fā)展，線下大量騙貸現(xiàn)象存在，風控沒有跟上。2020年捷信凈利潤下滑嚴重，在中國大規(guī)模裁員和縮減線下業(yè)務，并重點發(fā)展線上貸款?！?020年，捷信金融的營業(yè)收入同比下降了35%；凈利潤同比暴跌88%，跌出行業(yè)前五，多方面被國內持牌照消費金融公司反超。

不良貸款增加

近年來，捷信金融不斷加大不良貸款核銷力度。2017年至2020年，捷信金融核銷不良貸款分別為49億元、109億元、119.9億元和112.85億元。四年共核銷390.76億元。到2020年末，捷信消費金融的逾期貸款占比達到21.87%，2017年到2019年，捷信消費金融逾期貸款占比分別為16%、21%、16%，信貸資產質量下行和撥備計提壓力有所加大。

優(yōu)質客群一般能在銀行申請信用卡，捷信服務人群業(yè)信用記錄很少或沒有信用記錄。內人士稱信用記錄很少或沒有信用記錄的貸款為次級貸款。次級貸款風險遠高于優(yōu)質客群，因此捷信貸款收取利息和各種手續(xù)費會高于銀行。次級用戶高風險早為捷信命運埋下伏筆。

融資失敗

捷信融資失敗，作者主要談港交所上市申請失敗和ABS融資受阻。

2019年7月，捷信集團母公司捷信集團（捷信集團）向香港聯(lián)交所提交招股說明書。2016年至2019年6月末，捷信集團中國業(yè)務不良貸款率為4.3%。7.2%、9.7%、9.6%，呈持續(xù)上升趨勢，且明顯高于其他地區(qū)。之后捷信撤回向港交所上市申請。當時作者還仔細看了捷信上市申請書，內容挺豐富的。當然我關注的是捷信風控模型性能相關內容。

ABS一直以來是捷信最主要的融資渠道。2021年5月，捷信消金被聯(lián)合資信評估股份有限公司（簡稱“聯(lián)合資信”）列入信用評級觀察名單，導致ABS融資困難。
Wind數(shù)據顯示，從2016年10月發(fā)行第一筆ABS開始，捷信消費金融通過ABS募得的資金累計達到500.88億元，在各消費金融公司中位列第一。2020年全年捷信消金依靠ABS獲得融資75億元。2021年捷信消費金融僅通過ABS融資28億元。2022年捷信消費金融的ABS將集中到期。據不完全統(tǒng)計，2022年捷信共有9只ABS集中到期，涉及金額合計約18.39億元，幾乎占到存量債券余額37.59億元的一半。

更換會計師事務所

捷信金融在2020年年報披露前突然更換了會計師事務所。這遭到外界對其財務數(shù)據的質疑。2月1日，捷信金融公告，公司股東捷信集團于2020年12月14日通過了《關于聘任外部審計機構的議案》。基于該決議，捷信金融決定聘任中申華會計師事務所為公司2020年度外部審計機構。2018年和2019年，服務于捷信金融的是畢馬威華振會計師事務所。

斷臂裁員

公開資料顯示截至2017年12月末，捷信已在中國設立超過23萬個POS貸款網點，擁有7.1萬名全職員工；但截至2020年3月末兩年多的時間里，全職員工只有約3.1萬人，裁員約4萬人。如此大規(guī)模裁員在消費金融史上實屬罕見。影響較大的是捷信金融旗下的深圳市捷信咨詢有限公司長沙分公司也被曝出強行解雇員工，引發(fā)大量員工投訴。這表明捷信金融的裁員仍在進行中，員工人數(shù)可能會繼續(xù)大幅下降。據非公開消息，目前捷信消費金融全國各地員工已不超過3千人，僅供參考。

高管離職

2020年年中以來，捷信消費金融的核心高管陸續(xù)離職。截至目前，大部分崗位未公布人選。公告顯示，原捷信金融首席風險官李宏于2020年6月辭職；公司前總經理 Roman Wojdyla 于 2020 年 10 月 1 日辭職，后調整為 Home Credit Russia 擔任 CFO；Ondrej Frydrych 自 2021 年 2 月 8 日起不再擔任董事長，現(xiàn)任捷信消費金融總經理；原首席財務官王濤于2021年2月28日辭職。業(yè)績斷崖下滑，市場被同行占領，裁員不斷，高管辭職。短短兩年時間，捷信金融跌落“圣壇”，曾經的消費金融老大哥命運讓人感嘆。

法律風波

在中國裁判文書網中，查詢到捷信涉案28050件。作者在法律案件中頻繁看到暴力催收，致傷，致殘，致死等字樣。

其中426個案子涉及關鍵詞高利貸

雪上加霜

2021年3月29日，捷克老板彼得凱爾納Petr Kellner在阿拉斯加墜機事故中喪生。在他去世時，他的凈資產估計為 175 億美元，使他成為捷克共和國最富有的人。各大媒體對事故原因沒有太多報道。老板離去無疑給捷信集團帶來沉重心理打擊。

消費金融業(yè)務重組

自去年3月億萬富翁彼得·凱爾納因直升機事故意外去世后，捷信消費金融也早已傳出尋求合作伙伴的消息。捷信集團在東南亞和印度也尋求向新合作伙伴出售股權等交易，包括部分業(yè)務撤出俄羅斯。在中國，國內一家上市互金公司，在經歷了多輪談判之后，可能將會成為收購捷信。捷信原來的唯一股東PPF計劃逐步減持，直到退出。瘦死駱駝比馬大，在國內牌照是稀缺商品，捷信牌照還是值錢的。

風控啟示錄

高風險的次級信用貸款，龐大的國內黑產，灰產，羊毛黨，高成本的線下擴展，大規(guī)模的員工數(shù)量，不良貸款和逾期上升，新冠COVID-19疫情可能是壓垮捷信消費金融的最后一根稻草。捷信homeCredit衰落只是國內諸多消費金融公司的縮影。除了捷信，其它消費金融公司線下業(yè)務也有大量縮減。有牌照的消費金融活了下來。風控能力差，無牌照的，規(guī)模小的公司紛紛離場。正常時期，業(yè)務方是老大，有話語權，風控總監(jiān)在業(yè)務方眼里只是工具。在經濟振蕩期，我們一定要平衡風控和業(yè)務發(fā)展。我們能從捷信消費金融衰落總結大量經驗。

遺留資產

捷信消費金融業(yè)務面臨重大調整，作者也有幸見證了捷信消費金融老大哥的業(yè)務輝煌和走向衰落。捷信消費金融公司曾經流出過大量風控高級人才，幫助國內諸多消費金融公司搭建風控系統(tǒng)。

HomeCredit捷信集團是一家重視統(tǒng)計和機器學習的金融科技公司。

捷信曾舉辦過風控模型競賽，用于預測貸款申請人償還貸款的能力。

貸款申請人數(shù)據集變量上百，樣本量超過30萬。如此大規(guī)模數(shù)據是各種機器學習實驗理想的數(shù)據集。作者也試圖從此數(shù)據集里挖掘大量高價值信息。

由于篇幅有限，作者僅做部分演示。作者親自建模實驗，訓練的模型性能良好，AUC高于0.76.

作者打破機器學習不可解釋的黑箱，提供變量可解釋性，下圖是top10重要變量。圖中可見ext_source_3，ext_source_2，ext_source_1是非常重要變量捷信的數(shù)據集中，對外部數(shù)據源的依賴是非常高的。

大家知道外部數(shù)據源的模型分效果為何這么好嗎？ext_source類似一個模型分，已經對大量變量納入計算。因此ext_source表面上看只是一個變量，背后隱藏著諸多變量貢獻。真實場景的大數(shù)據風控模型并非大學教授講的那么完美，大量變量高缺失率，變量重復計算，模型迭模型，真實數(shù)據摻雜這假數(shù)據。

作者生成變量相關性矩陣，如下圖，諸多變量呈現(xiàn)高相關性。模型沒必要采用所有變量，為節(jié)約成本可以刪除部分變量。

作者提供變量描述性統(tǒng)計，下圖是各個變量的分布圖匯總。我們可見有的變量呈現(xiàn)正態(tài)分布，有的是左偏態(tài)，有的是右偏態(tài)。有的變量還需要進一步細分。

捷信金融（Home Credit N.V.）興衰就為大家介紹到這里，如果大家對消費金融的風控模型技術感興趣，歡迎了解系列課《python金融風控評分卡模型和數(shù)據分析微專業(yè)課》。