在市場中想要獲得最大收益，就需要埋伏熱門敘事。

我們常常被流行的事物所吸引，并跟隨趨勢做出沖動的決定。但跟隨流行敘事的投資注定會失敗。

跑贏市場的關(guān)鍵是領(lǐng)先于敘事，而不是跟隨敘事。否則，長期持有 ETH 和 BTC 會是一個更好的策略。

在談到敘事交易時(shí)，你是在確定并押注相對實(shí)力，所以，盡管在某些情況下這些項(xiàng)目可以對抗更廣泛的市場走勢，但大多數(shù)山寨幣依然會保持一般的 $BTC 價(jià)格走勢。

這表示著如果 Bitcoin 出現(xiàn)重大反彈 - 最強(qiáng)的敘事往往會帶來最大的收益。有很多情況，受價(jià)格暴跌的影響也最小，因?yàn)橛凶銐虻男枨蠓綁毫砭徑鈷伿邸５且獑为?dú)對待每個項(xiàng)目。

下面分享一些我現(xiàn)在關(guān)注的 6個加密賽道，我相信這 6 種敘述都有可能表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能產(chǎn)生 50 倍的機(jī)會。

（列表排名不分先后）

LSD

流動性質(zhì)押衍生品，可以通過 $ ETH等加密資產(chǎn)獲得收益，同時(shí)最大限度地提高資本效率。這一敘事目前由 2 個催化劑推動：即將到來的上海升級SEC對中心化Staking的監(jiān)管打擊隨著上海升級的臨近。

$LDO、$FXS 和 $RPL 等 LSD 正在獲得動力。上海升級將成為 $ETH 質(zhì)押總量的主要驅(qū)動力，因?yàn)樗罱K將允許從 Beacon 鏈中贖回質(zhì)押的 ETH。在我看來，在監(jiān)管方面，美國證券交易委員會傾向于取締中心化質(zhì)押服務(wù)（如 Kraken），這將是采用去中心化質(zhì)押的巨大催化劑。

Perp DEX

最早的DEX可以追溯到2014年成立的Counterparty協(xié)議，是一個基于比特幣區(qū)塊鏈的代幣眾籌平臺項(xiàng)目，但受限當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境和生態(tài)圈較小，Counterparty DEX并未獲得市場明顯關(guān)注。

長遠(yuǎn)看來，AMM 和訂單簿等其他 DEX 模型很可能開始在這個敘事中發(fā)揮更重要的作用。但至少在中短期內(nèi)，$GMX 等基于 Oracle 的 DEX 具有明顯的用戶體驗(yàn)優(yōu)勢。

如果需要，$GMX 和 $GNS 品牌標(biāo)識可能會讓他們在未來轉(zhuǎn)向。我們已經(jīng)看到，快速進(jìn)入市場和吸引用戶的方法很有效。

ZK

在 zkSync 和 StarkNet 令牌發(fā)布之前，以及即將推出的 Polygon zkEVM 發(fā)布 - ZK 相關(guān)協(xié)議一直表現(xiàn)強(qiáng)勁。不可否認(rèn)的是，ZK 是擴(kuò)展以太坊的未來。ZK-rollups 通過將交易“匯總”到鏈下執(zhí)行的批次中來幫助緩解擁塞。

實(shí)際收益率

開發(fā)商和投資者對 DeFi 收益模型的看法發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。通過 21 年和22年的磨難，對排放的依賴有所減少，有利于有形收入分配。

當(dāng)進(jìn)行 DeFi 投資時(shí)，問問自己：收益從哪里來？如果答案是“協(xié)議費(fèi)用”，那么你走在了正確的道路上。但是有一點(diǎn)要注意，有些項(xiàng)目聲稱是“真實(shí)收益”。

去中心化穩(wěn)定幣

我們都知道穩(wěn)定幣的重要性，最近看到 SEC 對 BUSD 的打擊，并且圍繞其他中心化穩(wěn)定器（如 USDC 和 USDT）的監(jiān)管仍然存在歧義。

對真正去中心化的穩(wěn)定幣的需求是顯而易見的。去中心化穩(wěn)定幣對于去中心化世界所帶來的意義是絕無僅有的。它可以在確保去中心化世界的前提下，為鏈上世界提供信用背書。

這個領(lǐng)域有一些有前途的參與者，從 $AAVE 和他們即將推出的 GHO 穩(wěn)定版，到 $CRV 和 CRVUSD，$FXS 等等。確定去中心化穩(wěn)定幣模型并將其有效整合的協(xié)議將成為大贏家。

人工智能

在 ChatGPT 成為歷史上最快達(dá)到一百萬用戶的應(yīng)用程序之后，微軟和谷歌等公司迅速投資于人工智能領(lǐng)域。隨著投機(jī)行為的泛濫，這導(dǎo)致 AI 山寨幣爆炸式增長。

但是，這里需要認(rèn)識到的重要一點(diǎn)是，人工智能和加密貨幣還為時(shí)過早，而且最近的價(jià)格走勢在很大程度上是由投機(jī)而非基本面驅(qū)動的。人工智能是一門極富挑戰(zhàn)性的科學(xué)，從事這項(xiàng)工作的人必須懂得計(jì)算機(jī)知識，心理學(xué)和哲學(xué)。人工智能是包括十分廣泛的科學(xué)，它由不同的領(lǐng)域組成，如機(jī)器學(xué)習(xí)，計(jì)算機(jī)視覺等等，總的說來，人工智能研究的一個主要目標(biāo)是使機(jī)器能夠勝任一些通常需要人類智能才能完成的復(fù)雜工作

需要注意的重要一點(diǎn)是，強(qiáng)勁的趨勢往往在擴(kuò)張時(shí)期跑贏大市。因此，如果Bitcoin 表現(xiàn)出看漲的價(jià)格走勢，就很難忽視像 AI 這樣的爆炸性敘述。