資本資產(chǎn)定價(jià)模型是在傳統(tǒng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基礎(chǔ)上，考慮了金融市場(chǎng)的多變性和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的不同偏好，從而使資本資產(chǎn)定價(jià)模型更加適合于我國(guó)證券市場(chǎng)。

在新 CAPM中，金融資產(chǎn)由三部分組成：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、投資組合經(jīng)理可獲得的收益、股票內(nèi)在價(jià)值。該模型假設(shè)投資者都是理性人，能夠?qū)ξ磥?lái)收益率做出預(yù)期并進(jìn)行投資決策。

而在現(xiàn)實(shí)中，由于受到各種因素的影響，投資者很難對(duì)未來(lái)收益率做出準(zhǔn)確預(yù)期并進(jìn)行投資決策，因此在 CAPM中引入投資者心理因素這一重要變量，通過(guò)計(jì)算來(lái)研究投資者心理對(duì)收益率預(yù)期的影響。

1.與利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

B.在一定程度上避免企業(yè)短期行為

C.有利于整體經(jīng)濟(jì)效益的提高

D.對(duì)上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲

答案：ABD

2.下列有關(guān)公司制企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)

B.融資渠道較多

C.有限存續(xù)

D.有限債務(wù)責(zé)任

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3.下列各項(xiàng)中，屬于影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素有（）。

A.基層員工素質(zhì)

B.企業(yè)戰(zhàn)略

C.企業(yè)規(guī)模

D.信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)

4.金融市場(chǎng)按照融資對(duì)象劃分，可分為（）。

A.資本市場(chǎng)

B.外匯市場(chǎng)

C.證券市場(chǎng)

D.黃金市場(chǎng)

5.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)

6.下列關(guān)于單個(gè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的表述中，正確的有（）。

A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.標(biāo)準(zhǔn)差僅度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.標(biāo)準(zhǔn)差率度量投資的單位期望收益率承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

7.下列風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策中，屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的有（）。

A.多種外幣結(jié)算的使用

B.購(gòu)買保險(xiǎn)

C.采取合營(yíng)方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

D.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

8.下列證券資產(chǎn)投資組合中，組合風(fēng)險(xiǎn)小于組合加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益的相關(guān)系數(shù)為0

B.兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益的相關(guān)系數(shù)為-1

C.兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益的相關(guān)系數(shù)為0.5

D.兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益的相關(guān)系數(shù)為1

9.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型局限性的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計(jì)，特別是對(duì)一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè)

B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來(lái)的β值對(duì)未來(lái)的指導(dǎo)作用受到削弱

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得其有效性受到質(zhì)疑

D.無(wú)法對(duì)（系統(tǒng)）風(fēng)險(xiǎn)和（必要）收益之間的關(guān)系提供實(shí)質(zhì)性的表述

10.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率

B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)

C.該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法

D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響