風(fēng)險(xiǎn)中性理論

假定所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，既不偏好也不厭惡風(fēng)險(xiǎn)，無欲無求。

因此所有證劵的預(yù)期收益率都等于無風(fēng)險(xiǎn)利率，所有現(xiàn)金流都應(yīng)該使用無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行貼現(xiàn)求得現(xiàn)值。

例題：

期權(quán)：

原理

（1）

（2）

風(fēng)險(xiǎn)中性概率

總結(jié)：