下游施工企業(yè)整體補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)的情況下，近日鋼材現(xiàn)貨成交一般。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的消費(fèi)無增量，后期存在累庫風(fēng)險(xiǎn)。而政策利好基本被市場(chǎng)消化，9月樓市成交量整體同環(huán)比均下降，一二線城市房地產(chǎn)差異化抑制建材實(shí)際需求增量。

旺季需求見頂上周五大鋼材總產(chǎn)量回升至1126.84萬噸，整體來看，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)積極性并不高，247家高爐開工率和煉鐵產(chǎn)能利用率均環(huán)比增加，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加1.01萬噸至248.85萬噸，再創(chuàng)階段新高，供應(yīng)壓力仍在。鋼鐵成材最大的問題就是現(xiàn)實(shí)需求的持續(xù)性不好，高位的礦石最終也會(huì)被螺紋鋼拖累，整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈緊盯成材螺紋鋼-旺季需求見頂。

9月鋼坯價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)

9月份國內(nèi)鋼坯市場(chǎng)窄幅震蕩偏強(qiáng)調(diào)整，環(huán)比漲幅0.6%。從鋼坯價(jià)格的季節(jié)性表現(xiàn)來看，本月價(jià)格走勢(shì)高于季節(jié)性，“金九銀十”雖然是傳統(tǒng)的鋼材需求旺季，但是隨著行業(yè)的發(fā)展，有所淡化，從季節(jié)性規(guī)律來看，一般8月份價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于9月份，這主要是終端會(huì)在旺季到來之前提前補(bǔ)庫鋼材，旺季需求提前消化，因此一般8月份鋼坯價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。

今年以來，鋼材終端受房地產(chǎn)等行業(yè)發(fā)展影響，需求表現(xiàn)一直偏弱，1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76900億元，同比下降8.8%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積806415萬平方米，同比下降7.1%；房屋新開工面積63891萬平方米，下降24.4%；房屋竣工面積43726萬平方米，增長19.2%；商品房銷售面積73949萬平方米，同比下降7.1%。地產(chǎn)投資、新開工面積同比持續(xù)8個(gè)月下滑，因此房地產(chǎn)對(duì)鋼材市場(chǎng)的拖累較為明顯，終端需求持續(xù)走弱，進(jìn)入9月份以來，受房地產(chǎn)多項(xiàng)刺激政策影響，期貨盤面表現(xiàn)偏強(qiáng)，對(duì)鋼坯市場(chǎng)有較強(qiáng)提振，價(jià)格整體表現(xiàn)堅(jiān)挺，表現(xiàn)高于季節(jié)性。

縱觀9月份鋼坯市場(chǎng)表現(xiàn)，成本上漲與需求下滑及庫存累庫相互博弈，加劇鋼坯市場(chǎng)價(jià)格震蕩。具體來看：

一方面，上游原料價(jià)格積極上漲鋼坯成本支撐較強(qiáng)。

從成本面來看，鋼坯上游相關(guān)原料為礦石和焦炭，從9月份價(jià)格表現(xiàn)來說，焦炭價(jià)格環(huán)比上月上漲4.83%，鐵礦石價(jià)格較上月上漲5.26%，價(jià)格漲幅均高于鋼坯自身。上游原料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一方面是目前鋼企高爐開工率仍維持偏高水平，減產(chǎn)不明顯，在鐵水產(chǎn)量不減的情況下，原料基本面表現(xiàn)偏強(qiáng)，對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)支撐；另一方面，進(jìn)入秋冬季，煤焦迎來需求旺季，疊加目前供應(yīng)端偏緊，刺激價(jià)格上漲。原料價(jià)格的上漲使得鋼坯成本不斷推高，鋼坯利潤不斷被擠壓，鋼企自身挺價(jià)意愿增強(qiáng)。

　　另一方面，需求量小幅下滑，下旬鋼坯累庫明顯。

從需求面來看，9月預(yù)估全月鋼坯市場(chǎng)下游需求量為312.78萬噸，較上月下降8.7萬噸，降幅為2.71%，本月受成品材出貨偏弱影響，調(diào)坯企業(yè)庫存壓力有增，疊加階段性停產(chǎn)，鋼坯需求量小幅下滑，調(diào)坯企業(yè)自身采購鋼坯積極性不強(qiáng)。

綜合來看，9月份鋼坯市場(chǎng)受成本及宏觀提振，價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)。10月來看，一方面，目前鋼坯庫存處于高位，高于去年同期，受產(chǎn)品調(diào)控影響，鋼坯外賣量需要時(shí)間消化；另一方面，調(diào)坯企業(yè)自身出貨情況一般，成品庫存壓力仍在，或放緩生產(chǎn)節(jié)奏，主動(dòng)檢修，對(duì)鋼坯的消耗或減產(chǎn)。鋼坯自身供應(yīng)壓力逐步凸顯，供需矛盾或加劇，預(yù)計(jì)10月份鋼坯市場(chǎng)存下行空間。