SEC 最近的發(fā)言恐怕大家都知曉了，這與我以往的判斷一致。POS類代幣無論從各個方面考慮，都應(yīng)劃分為”證券“類別。

我曾經(jīng)分析過 POS 代幣以及治理代幣的發(fā)行和價值。在它們未被法律明確定義之前，實(shí)際上它們的價值是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于證券估值的。因為它們不具備分紅權(quán)、不具備實(shí)際價值、持有人也不具備股東身份。

到目前為止，雖然 SEC 的判定還未實(shí)施，但是我相信最終一定是“證券”這個結(jié)果。請注意，這里的“證券”是帶引號的。因為，POS 代幣還有一個關(guān)鍵點(diǎn)，那就是“社區(qū)貨幣”屬性。

為什么我稱為”社區(qū)貨幣“呢？因為這種代幣只能在某個社區(qū)內(nèi)通行，在這個社區(qū)之外的任何地方都無法與人產(chǎn)生價值交換。也就是說，這種代幣的”貨幣“屬性只能夠得到虛擬社區(qū)的認(rèn)可。

那么結(jié)果是顯而易見的，一個全世界大多數(shù)人都未曾接觸過的”社區(qū)代幣“，它的價值能高的過世界公認(rèn)的證券價值嗎？即使它具備”社區(qū)貨幣“的屬性，那又怎么樣，能夠得到全世界大多數(shù)政府的認(rèn)可作為法幣使用嗎？

因此， 不論 POS 代幣是否擁有”社區(qū)貨幣“的屬性，它最終必定被定義為證券類型。只有這樣才符合它的最大特征、以及法律的界定，并方便政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

同時，這也是絕大部分投資人都能認(rèn)可的結(jié)果。因為”社區(qū)代幣“的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如”證券“，這些年所有的 POS 代幣投資人都是在鋼絲上起舞，誰都不知道究竟投資了一堆什么東西。

那么反過來說，POS 代幣被定義為證券會產(chǎn)生什么樣的變局呢？——那就是價值重估。