猛獸財(cái)經(jīng)獲悉，11月12日晚間，據(jù)港交所消息，中國(guó)最大綜藝節(jié)目IP創(chuàng)造商及運(yùn)營(yíng)商星空華文在港交所遞交招股書，中金公司和中信建投國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

公司業(yè)務(wù)

星空華文是中國(guó)文娛相關(guān)IP行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，由下列四個(gè)業(yè)務(wù)分部組成：（i）綜藝節(jié)目IP運(yùn)營(yíng)及授權(quán)，（ii）音樂(lè)IP運(yùn)營(yíng)及授權(quán)，（iii）電影及劇集IP運(yùn)營(yíng)及授權(quán)，及（iv）其他IP相關(guān)業(yè)務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2020年收入計(jì)，公司是中國(guó)最大綜藝節(jié)目IP創(chuàng)造商及運(yùn)營(yíng)商。公司亦擁有及運(yùn)營(yíng)中國(guó)最大電影IP庫(kù)之一，也是中國(guó)領(lǐng)先的音樂(lè)IP創(chuàng)造商及運(yùn)營(yíng)商。

按2020年收入計(jì)，公司是中國(guó)最大的綜藝節(jié)目IP創(chuàng)造商及運(yùn)營(yíng)商。2012年，公司推出中國(guó)最受歡迎的歌唱比賽節(jié)目之一《中國(guó)好聲音》，播出十季后，《中國(guó)好聲音》創(chuàng)下中國(guó)季播持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的綜藝節(jié)目的記錄。公司亦創(chuàng)造及運(yùn)營(yíng)其他長(zhǎng)期以來(lái)受歡迎的綜藝節(jié)目IP，如：《蒙面唱將猜猜猜》、《中國(guó)好歌曲》及《出彩中國(guó)人》。公司與中國(guó)三大網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)之一優(yōu)酷合作，共同制作網(wǎng)絡(luò)舞蹈比賽節(jié)目《這！就是街舞》，該節(jié)目在2018年上線后一炮而紅，同年總播放量超過(guò)17億次，位居舞蹈類綜藝節(jié)目排行榜榜首。公司亦制作其他類型的節(jié)目，如2020年播放的文化類綜藝節(jié)目《了不起的長(zhǎng)城》，其收視率在同檔期所有電視綜藝節(jié)目中位居第三。

按音樂(lè)IP數(shù)量計(jì)，公司是中國(guó)領(lǐng)先的音樂(lè)IP創(chuàng)造商及運(yùn)營(yíng)商。截至2021年6月30日，公司的音樂(lè)庫(kù)有8002個(gè)IP，包括音樂(lè)類綜藝節(jié)目創(chuàng)作期間制作的3363個(gè)現(xiàn)場(chǎng)音樂(lè)錄音、公司為簽約藝人制作的2840首歌曲以及1799首歌詞及音樂(lè)作品。截至2021年6月30日，公司擁有757部過(guò)去幾十年在香港制作的廣受歡迎的中國(guó)電影，其中包括許多經(jīng)典作品，如《猛龍過(guò)江》、《精武門》、《倩女幽魂》及《胭脂扣》。公司擁有電影IP的回放權(quán)，以及部分電影IP的翻錄權(quán)和翻拍權(quán)，且正尋找機(jī)會(huì)以創(chuàng)新方式呈現(xiàn)持有的電影IP。此外，在2020年10月，公司的劇集《閱讀課》拍攝殺青，乃為公司的首次劇集制作。截至2021年6月30日，公司與五大衛(wèi)星電視媒體平臺(tái)中的四大衛(wèi)視、三大網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)及兩大在線音樂(lè)平臺(tái)密切合作，在全球范圍內(nèi)發(fā)行公司的IP內(nèi)容。

公司一批綜藝節(jié)目在同一時(shí)間段的首播收視率一直位居前三名，公司運(yùn)營(yíng)專有移動(dòng)應(yīng)用程序「中國(guó)好聲音」以及微信小程序「綜巴車」，為觀眾提供具有參與性的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。截至2021年6月30日，「中國(guó)好聲音」應(yīng)用程序擁有約530000名注冊(cè)用戶，而「綜巴車」小程序擁有超過(guò)41000名注冊(cè)用戶。

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財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，收入方面，截至2018年、2019年、2020年及2020年6月30日止六個(gè)月以及截至2021年6月30日止六個(gè)月，收入分別為17.4億元、18.1億元、15.6億元、4.1億元1.5億元；而同期凈利潤(rùn)分別為4.76億元、3.8億元、-2780萬(wàn)元、-3040萬(wàn)元、-2540萬(wàn)元。

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行業(yè)概況

中國(guó)泛娛樂(lè)市場(chǎng)于過(guò)去數(shù)年經(jīng)歷快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模由2016年的人民幣2,442億元增至2020年的人民幣5,559億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為22.8%。預(yù)計(jì)市場(chǎng)于2025年將進(jìn)一步增至達(dá)人民幣13,348億元，于2020年至2025年期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.1%。在八大類別中，預(yù)計(jì)綜藝節(jié)目市場(chǎng)將由2020年的人民幣548億元增至2025年的人民幣625億元。就數(shù)字音樂(lè)分部而言，人們的版權(quán)保護(hù)意識(shí)及付費(fèi)意愿的增強(qiáng)助力數(shù)字音樂(lè)產(chǎn)業(yè)的顯著發(fā)展。市場(chǎng)規(guī)模由2016年的人民幣59億元增至2020年的人民幣387億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為59.9%。預(yù)計(jì)數(shù)字音樂(lè)的市場(chǎng)規(guī)模至2025年將達(dá)人民幣1513億，于2020年至2025年期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為31.4%。劇集市場(chǎng)作為中國(guó)泛娛樂(lè)市場(chǎng)的支柱之一，由2016年的人民幣816億元略增至2020年的人民幣883億元。

于2016年至2020年期間，中國(guó)綜藝節(jié)目市場(chǎng)規(guī)模于2017年達(dá)到頂峰后出現(xiàn)波動(dòng)。由于電視臺(tái)廣告收入下降及電視綜藝節(jié)目播出數(shù)量下降，于2017年至2020年期間，電視綜藝節(jié)目市場(chǎng)出現(xiàn)輕微下滑。此外，網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)就電視綜藝節(jié)目播放權(quán)支付的授權(quán)費(fèi)于過(guò)去數(shù)年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。盡管電視綜藝節(jié)目的IP擁有者積極通過(guò)綜藝節(jié)目的內(nèi)容來(lái)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)方式多元化，但衍生品收入的快速增長(zhǎng)并不能抵銷廣告收入及授權(quán)收入的下降。于未來(lái)數(shù)年內(nèi)，預(yù)計(jì)電視綜藝節(jié)目的年度播放量將保持穩(wěn)定，而網(wǎng)絡(luò)綜藝節(jié)目的年度播放量預(yù)計(jì)將略微增加，這在一定程度上減緩了綜藝節(jié)目市場(chǎng)的下行趨勢(shì)。同時(shí)，以IP為中心的內(nèi)容運(yùn)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展可能給該市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)潛質(zhì)。因此，預(yù)計(jì)電視綜藝節(jié)目市場(chǎng)于2020年至2025年期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率將保持穩(wěn)定，約為2.4%，至2025年將達(dá)至約人民幣422億元。

籌資用途

招股書顯示，募集資金將用于以下用途。第一：將用于資助公司的IP制作及運(yùn)營(yíng)，擬打造熱門優(yōu)質(zhì)的綜藝IP節(jié)目，提升電影及劇集IP制作及運(yùn)營(yíng)能力，強(qiáng)化音樂(lè)IP制作及運(yùn)營(yíng)能力及進(jìn)一步發(fā)展IP相關(guān)業(yè)務(wù)；第二：將用于擴(kuò)大公司的受眾范圍以提供更好的客戶服務(wù)；第三：將用于進(jìn)行投資及收購(gòu)與公司的業(yè)務(wù)互補(bǔ)及符合公司的策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，將密切關(guān)注并持續(xù)評(píng)價(jià)優(yōu)質(zhì)的并購(gòu)目標(biāo)，如可提高IP營(yíng)運(yùn)能力的藝術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、以IP為核心的體驗(yàn)館、營(yíng)銷及推廣公司、即時(shí)體驗(yàn)場(chǎng)地和衍生消費(fèi)品公司；第四：將用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

公司股東

招股書顯示，星空華文在上市前的股東架構(gòu)中，Unionstars持股61.68%，Harvest Sky（田明擁有100%）持股20.80%；華人文化、田明、金磊、徐向東，共同構(gòu)成最終控股股東，為一致行動(dòng)人，合計(jì)控制公司82.48%的股分。

中介機(jī)構(gòu)

星空華文是次IPO的中介團(tuán)隊(duì)主要有：中金公司、中信建投為其聯(lián)席保薦人；安永為其審計(jì)師；

猛獸財(cái)經(jīng)致力于讓每一個(gè)不甘心的青年人學(xué)會(huì)美股投資，體驗(yàn)在世界上最成熟最合規(guī)的市場(chǎng)里做世界頭號(hào)公司股東的樂(lè)趣和刺激。讓每一個(gè)青年人有尊嚴(yán)、平等通過(guò)美股投資獲得自由。我們像猛獸一樣關(guān)注著全球美股、港股等股票市場(chǎng)，并且為投資人和上市公司、金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)的財(cái)經(jīng)資訊、金融圈社交、品牌營(yíng)銷、財(cái)經(jīng)公關(guān)、線上線下活動(dòng)、海外營(yíng)銷等服務(wù)。猛獸財(cái)經(jīng)旗下還運(yùn)營(yíng)著一款基于地理位置的陌生人金融社交平臺(tái)：金錢世界社區(qū)。