如果說解讀數(shù)據(jù)可以看出恒大復(fù)蘇的蛛絲馬跡，那恒大股票獲準(zhǔn)復(fù)牌，則像公開宣布其新生的到來。

明日（28日）中國恒大就將正式復(fù)牌，至此恒大系3家上市公司就會(huì)全部回歸公開資本市場(chǎng)，代表著恒大向恢復(fù)正常經(jīng)營邁出關(guān)鍵一步。

恒大接下來的每一步，大概率都是往上走。因?yàn)楹愦笤诳深A(yù)計(jì)的范疇內(nèi)，已基本掃清了向下的空間。比如境外債務(wù)重組大概率將在近期取得預(yù)期進(jìn)展，又比如已完成資產(chǎn)減值和土地收回等虧損的大幅計(jì)提。

特別是后者，由于近兩年樓市明顯下行，導(dǎo)致地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)斷崖式減值，恒大將其大幅計(jì)提后，雖然在報(bào)表上會(huì)錄得兩年8000多億的虧損額，但其實(shí)也把未來負(fù)債、虧損再出現(xiàn)非經(jīng)營性激增的可能性消弭。這種行業(yè)中尚算獨(dú)一份的“底線思維”操作，很可能讓恒大在今年就能帶給市場(chǎng)不小的驚喜，比如負(fù)債開始大幅下降、正向利潤開始回歸等。

這樣的猜測(cè)是有底氣的：恒大目前依然保有約1.9億平方米的土儲(chǔ)，行業(yè)排名前列。該等土儲(chǔ)預(yù)計(jì)將產(chǎn)出近2萬億的貨值，確保了恒大能夠持續(xù)經(jīng)營，是其回歸行業(yè)一線的厚實(shí)資本。

誠然，刮骨療傷是血淋淋并伴隨痛苦的，術(shù)后的恒大還很虛弱，但毫無疑問這會(huì)是恒大復(fù)蘇的起點(diǎn)。