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昨日，南向資金加速增持港股，買入265.92億港元，連續(xù)兩個(gè)交易日凈買額超200億港元，再創(chuàng)港股通開通以來(lái)新高。而2021開年以來(lái)，港股市場(chǎng)迎來(lái)火爆行情。隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，估值相對(duì)較低的港股市場(chǎng)將迎來(lái)配置的好時(shí)機(jī)。另一方面，A股前期人氣板塊的龍頭股繼續(xù)成為股價(jià)走弱的“重災(zāi)區(qū)”，在近期市場(chǎng)人氣行業(yè)白馬股“強(qiáng)者不強(qiáng)”的背景下，不少私募機(jī)構(gòu)已然“人心思變”。值得一提的是，截至2020年底，全球持有茅臺(tái)股份數(shù)最多的美洲基金-歐洲亞太成長(zhǎng)基金減持茅臺(tái)。

2021年的第一個(gè)月已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，新基發(fā)行卻依然“火爆”。1月20日，廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)基金”）、財(cái)通基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)通基金”）、信達(dá)澳銀基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“信達(dá)澳銀基金”）分別發(fā)售了一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、南向資金凈買額再創(chuàng)新高，港股ETF“豪橫”普漲

1月19日，南向資金加速增持港股，買入265.92億港元，連續(xù)兩個(gè)交易日凈買額超200億港元，再創(chuàng)港股通開通以來(lái)新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，南向資金歷史上有19個(gè)交易日的單日凈買額超過(guò)百億港元，其中，今年以來(lái)已連續(xù)12個(gè)交易日凈買額超百億港元。

在資金爭(zhēng)相涌向港股市場(chǎng)的浪潮中，ETF一馬當(dāng)先。1月19日，港股和滬港深ETF上演集體躁動(dòng)。當(dāng)日全市場(chǎng)的ETF漲幅榜上，港股100ETF、上證港股通ETF、港股通50ETF、恒生指數(shù)ETF、香港證券ETF、恒生國(guó)企ETF、H股ETF等均有不錯(cuò)表現(xiàn)。其中，港股100ETF漲停，上證港股通ETF、港股通50ETF盤中均觸及漲停。從成交金額來(lái)看，恒生ETF當(dāng)日的成交額高達(dá)62.20億元，直逼規(guī)模巨大的貨幣市場(chǎng)基金。

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2、龍頭股成股價(jià)走弱“重災(zāi)區(qū)”，不少私募已“人心思變”

19日滬深股市高開低走，未能續(xù)寫周一的上攻勢(shì)頭。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，A股前期人氣板塊的龍頭股繼續(xù)成為股價(jià)走弱的“重災(zāi)區(qū)”。以滬深300指數(shù)成分股為例，截至收盤，成分股中成交金額排名前25的個(gè)股中，多達(dá)20只個(gè)股收跌。其中，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、隆基股份、美的集團(tuán)、航發(fā)動(dòng)力等人氣個(gè)股均出現(xiàn)不同程度的走弱。多只個(gè)股自前期高點(diǎn)的累計(jì)回調(diào)幅度普遍已超過(guò)10%。

在近期市場(chǎng)人氣行業(yè)白馬股“強(qiáng)者不強(qiáng)”的背景下，不少私募機(jī)構(gòu)已然“人心思變”。不少長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較為優(yōu)秀的公募基金產(chǎn)品，以及2020年業(yè)績(jī)排名靠前的公募基金產(chǎn)品，在1月中旬以來(lái)的多個(gè)抱團(tuán)股走弱的交易日中，都曾出現(xiàn)當(dāng)日實(shí)際凈值與估算凈值（按產(chǎn)品主要重倉(cāng)股估算）出現(xiàn)大幅偏離的情況。

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3、港股市場(chǎng)迎來(lái)火爆行情，配置好時(shí)機(jī)有望到來(lái)

2021開年以來(lái)，在全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、南下和海外資金共同流入等多重因素推動(dòng)下，港股市場(chǎng)迎來(lái)火爆行情。截至1月19日，恒生指數(shù)年初至今上漲8.85%，恒生科技指數(shù)上漲11.26%，能源、科技板塊漲幅居前。隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，估值相對(duì)較低的港股市場(chǎng)將迎來(lái)配置的好時(shí)機(jī)。

展望后市，首先，數(shù)量上看，中國(guó)內(nèi)地優(yōu)質(zhì)、能夠代表和受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的科技龍頭大多集結(jié)在港股。行業(yè)層面，無(wú)論是港股通南下資金、還是海外資金，都對(duì)港股資訊科技行業(yè)有大規(guī)模的持倉(cāng)。個(gè)股層面，科技龍頭也在南下資金和海外資金持倉(cāng)中排名靠前。

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4、銀行板塊今年已上漲8.66%，多只銀行主題基金產(chǎn)品凈值創(chuàng)新高

1月19日，多只銀行主題相關(guān)基金產(chǎn)品凈值創(chuàng)出歷史新高，這些產(chǎn)品包括：富國(guó)中證銀行、中融中證銀行、南方中證銀行ETF、鵬華中證銀行ETF、華寶中證銀行ETF、匯添富中證銀行ETF等。

截至2021年1月19日收盤，根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)分類，銀行板塊今年已上漲8.66%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中漲幅排名第二，僅次于電子行業(yè)8.84%的漲幅，表現(xiàn)可謂不俗。根據(jù)中證銀行指數(shù)的成分股來(lái)看，前10大成分股在2021年以來(lái)均獲得正收益，其中招商銀行上漲近18%，平安銀行上漲逾15%，興業(yè)銀行上漲逾14%，寧波銀行上漲逾10%。

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5、2020年基金的“賺錢效應(yīng)”顯著，基民收益卻大打折扣

回顧2020年，權(quán)益類基金大放異彩，基民投資收益的差別一般在于賺得多與寡，而非盈與虧。數(shù)據(jù)顯示，2020年，全市場(chǎng)98.2%的基金實(shí)現(xiàn)盈利，該平臺(tái)也有近95%的用戶實(shí)現(xiàn)盈利，這兩個(gè)數(shù)據(jù)比較接近。令人意外的是，盡管權(quán)益類基金表現(xiàn)突出，但基民的賺錢效應(yīng)卻遠(yuǎn)不及基金的賺錢效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，天天基金網(wǎng)平臺(tái)用戶權(quán)益類持倉(cāng)的平均收益率僅19.19%，大幅低于去年權(quán)益類基金42.15%的平均漲幅。

天天基金網(wǎng)是市場(chǎng)上領(lǐng)先的基金銷售平臺(tái)，其大樣本數(shù)據(jù)具有較強(qiáng)的代表性。歸根到底，頻繁交易、追漲殺跌是影響投資者收益成績(jī)的重要因素。其實(shí)，去年支付寶理財(cái)平臺(tái)也曾提示，拿住不動(dòng)的基民比起頻繁交易的基民，理財(cái)收益增加了30%左右。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)成新基“巨無(wú)霸”，認(rèn)購(gòu)規(guī)模創(chuàng)公募基金歷史新高

易方達(dá)基金1月19日公告顯示，前一日發(fā)行的易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)當(dāng)天有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為6.253716%。據(jù)此計(jì)算，易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)2,398.58億元，創(chuàng)公募基金歷史上單只基金認(rèn)購(gòu)規(guī)模最高紀(jì)錄。

1月18日發(fā)行的易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，成為公募基金歷史上首只認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)2,000億元的基金。易方達(dá)基金1月19日公告顯示，易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)已于1月18日結(jié)束募集。該基金累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額（不包括募集期利息）已超過(guò)發(fā)售公告中規(guī)定的首次募集規(guī)模上限150億元。根據(jù)發(fā)售公告有關(guān)規(guī)定，易方達(dá)基金對(duì)1月18日有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例確認(rèn)”原則予以部分確認(rèn)。

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2、一鍵布局優(yōu)質(zhì)消費(fèi)服務(wù)龍頭標(biāo)的，工銀瑞信消費(fèi)服務(wù)ETF1月21日首發(fā)

2021年以來(lái)，大消費(fèi)板塊延續(xù)去年的火熱表現(xiàn)，多只龍頭股創(chuàng)下新高。隨著春節(jié)臨近，消費(fèi)板塊有望再度添彩。在此背景下，工銀瑞信基金推出工銀瑞信消費(fèi)服務(wù)ETF，該基金為市場(chǎng)中首只跟蹤中證消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)先指數(shù)的ETF產(chǎn)品，將于1月21日起在中信建投證券、中信證券、招商證券、廣發(fā)證券、方正證券等各大券商及工銀瑞信直銷渠道正式發(fā)行，為投資者提供費(fèi)率低、配置透明、一鍵布局優(yōu)質(zhì)消費(fèi)服務(wù)龍頭標(biāo)的的工具。

“后疫情時(shí)代”中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)板塊基本面得到改善，居民邊際消費(fèi)傾向上升、消費(fèi)者收入預(yù)期改善、消費(fèi)意愿持續(xù)回暖，疊加政策多維度推進(jìn)，線下線上消費(fèi)持續(xù)修復(fù)可期。在此背景下，工銀瑞信順勢(shì)推出工銀消費(fèi)服務(wù)ETF，采用完全復(fù)制策略，緊密跟蹤中證消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)先指數(shù)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長(zhǎng)期投資收益；在費(fèi)率方面，該產(chǎn)品管理費(fèi)0.45%，托管費(fèi)0.07%，比多數(shù)同類ETF更低。

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3、全球持有茅臺(tái)股份數(shù)最多的基金減持茅臺(tái)，股權(quán)較2020年三季度末減少5.9%

1月19日，從美國(guó)資管巨頭資本集團(tuán)官網(wǎng)獲悉，截至2020年底，資管集團(tuán)旗下的美洲基金-歐洲亞太成長(zhǎng)基金（American Funds——Europacific Growth Fund）持有貴州茅臺(tái)716,1704股，較三季度末的761,1804股，減少5.9%。而這只基金是目前全球持有貴州茅臺(tái)股份數(shù)最多的基金。2020年底，這只基金持有貴州茅臺(tái)市值為21.89億美元，折合141.95億元人民幣。盡管小幅減持，不過(guò)由于期間貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲，這只基金對(duì)貴州茅臺(tái)的持有市值較三季度末的122.17億元仍顯著增加。

資本集團(tuán)旗下另一只持有較多貴州茅臺(tái)股份的基金，美洲基金——新世界基金（American Funds- New World Fund）期間也小幅減持了茅臺(tái)。這只基金2020年底持有貴州茅臺(tái)253,1184股，較三季度末減少0.55%。與美洲基金-歐洲亞太成長(zhǎng)基金類似，美洲基金-新世界基金期末持有茅臺(tái)的市值也有所增加。

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4、嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為51.18%，此前于15日提前結(jié)募

1月19日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合基金”）已于1月15日當(dāng)日提前結(jié)束募集。

截至1月15日，嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合基金有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額（不包括募集期利息）超過(guò)該基金募集規(guī)模上限80億元人民幣，根據(jù)發(fā)售公告約定，嘉實(shí)基金對(duì)該基金1月15日的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采取“比例確認(rèn)”原則進(jìn)行確認(rèn)，確認(rèn)比例為51.182689%。

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5、看好創(chuàng)業(yè)板中長(zhǎng)期表現(xiàn)，嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合1月25日發(fā)行

1月25日，由科技成長(zhǎng)投資雙強(qiáng)戰(zhàn)將張丹華和王貴重共同掌舵的嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合型基金將全面發(fā)行。作為嘉實(shí)研究部副總監(jiān)、科技行業(yè)研究組組長(zhǎng)，王貴重?fù)碛?年投研經(jīng)驗(yàn)，2年投資經(jīng)驗(yàn)。目前王貴重和張丹華共同管理的嘉實(shí)科技創(chuàng)新自2019年5月7日成立以來(lái)收益率已達(dá)148.96%，2020年度收益率為85.35%。

此時(shí)推出嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定開基金，也有深遠(yuǎn)意義。王貴重分析指出，核心的原因在于符合時(shí)代浪潮、具備時(shí)代感。未來(lái)中國(guó)幾點(diǎn)提升很明確：一是科技含量提升，這背后驅(qū)動(dòng)力提高全要素生產(chǎn)率；二是醫(yī)藥占比會(huì)提升，背后對(duì)應(yīng)人口老齡化；三是消費(fèi)有所提升，無(wú)論是生活觀念、經(jīng)濟(jì)水平。同時(shí)，也很看好創(chuàng)業(yè)板中長(zhǎng)期的表現(xiàn)。

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三、新基金發(fā)行

1、信達(dá)澳銀基金發(fā)新混基，馮明遠(yuǎn)“一拖八”3只混基跑輸同類平均

1月20日，信達(dá)澳銀基金發(fā)行了一只混合型基金，為信達(dá)澳銀星奕混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“信達(dá)澳銀星奕混合A”），馮明遠(yuǎn)擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，信達(dá)澳銀星奕混合A以“在嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、存托憑證、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)工具、同業(yè)存單、銀行存款、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

馮明遠(yuǎn)，2014年1月加入信達(dá)澳銀基金，任研究咨詢部研究員，信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)混合基金及信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型創(chuàng)新股票基金基金經(jīng)理助理，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金、信達(dá)澳銀精華靈活配置混合基金、信達(dá)澳銀先進(jìn)智造股票基金、信達(dá)澳銀核心科技混合基金等基金經(jīng)理。此前，馮明遠(yuǎn)曾于平安證券綜合研究所任研究員。

自2021年1月8日，馮明遠(yuǎn)開始管理信達(dá)澳銀星奕混合A。截至2021年1月20日，馮明遠(yuǎn)正管理著8只基金，包括6只混合型基金和2只股票型基金，混基除今日發(fā)行的信達(dá)澳銀星奕混合A外，分別為信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合、信達(dá)澳銀研究?jī)?yōu)選混合、信達(dá)澳銀科創(chuàng)一年定開混合A、信達(dá)澳銀核心科技混合、信達(dá)澳銀精華配置混合。其中，截至2021年1月19日，信達(dá)澳銀研究?jī)?yōu)選混合、信達(dá)澳銀核心科技混合、信達(dá)澳銀精華配置混合近6月的階段漲幅分別為9.92%、14.05%、12.97%，全部跑輸同期同類平均漲幅17.23%和滬深300漲幅19.65%。

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2、績(jī)優(yōu)“老將”張東一最高回報(bào)率達(dá)188.11%，廣發(fā)基金為其發(fā)新混基

1月20日，廣發(fā)基金祭出了一只混合型基金，為廣發(fā)價(jià)值核心混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)價(jià)值核心混合A”），張東一擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，廣發(fā)價(jià)值核心混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括境內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(包括超短期融資券)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

張東一，曾任廣發(fā)基金研究發(fā)展部研究員，投資經(jīng)理，廣發(fā)多因子靈活配置混合型證券投資基金、廣發(fā)聚泰混合型證券投資基金、廣發(fā)中小盤精選混合型證券投資基金基金經(jīng)理；現(xiàn)任廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置混合型證券投資基金、廣發(fā)估值優(yōu)勢(shì)混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2020年12月18日，張東一開始管理廣發(fā)價(jià)值核心混合A。截至2021年1月20日，張東一“在手”基金共有6只，包括5只混合型基金和1只股票型基金。混基除廣發(fā)價(jià)值核心混合A外，分別為廣發(fā)品質(zhì)回報(bào)混合A、廣發(fā)高股息優(yōu)享混合A、廣發(fā)估值優(yōu)勢(shì)混合、廣發(fā)聚優(yōu)靈活配置混合A；股基為廣發(fā)消費(fèi)升級(jí)股票，任職回報(bào)率77.84%。其中，張東一管理廣發(fā)估值優(yōu)勢(shì)混合至今已有2年又122天，任職回報(bào)率高達(dá)188.11%，此外，截至2021年1月19日，該基金近3月、近6月、近1年、近2年的階段漲幅分別為22.75%、32.87%、71.51%、187.56%，全部跑贏同期同類平均和滬深300漲幅，業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。

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3、梁辰執(zhí)掌財(cái)通基金新發(fā)混基，“在手”2只混基漲幅告負(fù)不敵同類平均

1月20日，財(cái)通基金推出了一只混合型基金，為財(cái)通優(yōu)勢(shì)行業(yè)輪動(dòng)混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“財(cái)通優(yōu)勢(shì)行業(yè)輪動(dòng)混合A”），梁辰擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，財(cái)通優(yōu)勢(shì)行業(yè)輪動(dòng)混合A以“在合理控制風(fēng)險(xiǎn)并保持基金資產(chǎn)良好流動(dòng)性的前提下，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(含國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易的可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

梁辰，2019年8月加入財(cái)通基金，現(xiàn)任財(cái)通多策略精選混合型證券投資基金(LOF)、財(cái)通內(nèi)需增長(zhǎng)12個(gè)月定期開放混合型證券投資基金、財(cái)通多策略福鑫定期開放靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。加入財(cái)通基金前，梁辰歷任嘉實(shí)基金研究員，天治基金研究員、基金經(jīng)理。

自2021年1月16日，梁辰開始管理財(cái)通優(yōu)勢(shì)行業(yè)輪動(dòng)混合A。截至2021年1月20日，梁辰正管理著4只混合型基金，除正在發(fā)行的財(cái)通優(yōu)勢(shì)行業(yè)輪動(dòng)混合A外，分別為財(cái)通多策略福鑫定開混合、財(cái)通內(nèi)需增長(zhǎng)12個(gè)月定開混合、財(cái)通多策略精選混合(LOF)。其中，截至2021年1月15日，財(cái)通內(nèi)需增長(zhǎng)12個(gè)月定開混合近1周漲幅告負(fù)，為-1.86%。無(wú)獨(dú)有偶，截至2021年1月19日，財(cái)通多策略精選混合(LOF)近1周漲幅告負(fù)，為-4.61%。以上兩只混基漲幅均不敵同期同類平均。