作為上證50ETF期權(quán)交易中的賣(mài)方，一定會(huì)遇到計(jì)算保證金的問(wèn)題。那么關(guān)于期權(quán)保證金是多少？保證金比例是怎么算的？很多剛?cè)腴T(mén)的小伙伴都不懂，下文給大家科普下期權(quán)保證金的知識(shí)點(diǎn)。

在期權(quán)交易中，買(mǎi)方向賣(mài)方支付一筆權(quán)利金，買(mǎi)方獲得了權(quán)利但沒(méi)有義務(wù)，因此除權(quán)利金外，買(mǎi)方不需要繳納保證金。作為賣(mài)方肯定需要提供一定保證金來(lái)作為擔(dān)保，至于保證金的多少要看你賣(mài)出的期權(quán)的權(quán)利金多少，以及風(fēng)險(xiǎn)的程度而定。

對(duì)于上證50ETF期權(quán)，每張義務(wù)倉(cāng)合約最低開(kāi)倉(cāng)保證金計(jì)算如下，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)客戶收取的開(kāi)倉(cāng)保證金會(huì)在以下的最低開(kāi)倉(cāng)保證金水平基礎(chǔ)上上浮一定幅度。

1.認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)保證金=[合約前結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià))]×合約單位。

2.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)保證金=min[合約前結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià))，行權(quán)價(jià)]×合約單位。

每張義務(wù)倉(cāng)合約最低維持保證金計(jì)算如下，期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)客戶收取的維持保證金會(huì)在以下最低維持保證金水平基礎(chǔ)上上浮一定幅度。

1.認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金=[合約結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià))]×合約單位。

2.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)維持保證金=min[合約結(jié)算價(jià)+Max(12%×合約標(biāo)的收盤(pán)價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià))，行權(quán)價(jià)]×合約單位。

從上述公式可以看出，保證金水平設(shè)置以較大可能性覆蓋了合約標(biāo)的連續(xù)兩個(gè)交易日大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也對(duì)虛值期權(quán)在收取保證金時(shí)減掉虛值部分，以提高資金效率。

對(duì)于期權(quán)賣(mài)方的保證金是一筆不低的費(fèi)用，如果是在分倉(cāng)平臺(tái)注冊(cè)的賬戶，保證金是固定在大概在3000-4000元一張了。

期權(quán)交易里有句笑話叫做：“別問(wèn)我保證金比例是多少，因?yàn)樗鼤r(shí)刻會(huì)變大或變小”。

如果期權(quán)T型報(bào)價(jià)行情里有100個(gè)期權(quán)合約，那么我可以很負(fù)責(zé)任地說(shuō)，這100個(gè)期權(quán)的保證金比例都不會(huì)一樣。

對(duì)于不同行權(quán)價(jià)、不同到期月份、不同類(lèi)型的期權(quán)合約，保證金比例就好像是每一張人臉，每一個(gè)DNA一樣，兩兩各不相同！

既然這樣，那我交易時(shí)怎么判斷我需要留出多少閑置資金呢？別著急，慢慢來(lái)！

今天，我們就在這篇短文里分兩步走，先通過(guò)例子幫助大家直觀地抓住期權(quán)之間保證金比例的關(guān)系，再給出一個(gè)簡(jiǎn)易的公式來(lái)深化理解。

首先，我們先陳述一個(gè)事實(shí)：

①?事實(shí)一：同月份、不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)，越實(shí)值的保證金越高，越虛值的保證金越低；

②?事實(shí)二：不同月份、同一行權(quán)價(jià)的期權(quán)，越遠(yuǎn)月的保證金越高，越近月的保證金越低。

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