一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

中國步入以個性消費需求為主的第三消費時代，年輕群體生活節(jié)奏快，工作壓力大，休息時間碎片化，對按摩保健產(chǎn)品的靈活性和便攜性提出了更高要求，小型按摩器具需求旺盛。按摩小器具包括功能相對特定的眼部、頸部、頭部、頭皮、肩部、手部、背部、腰部、足部按摩器等，作用部位精確，針對性強。相較于按摩椅，按摩小器具具有小巧便攜的特點，使用場景豐富，能夠滿足亞健康人群、中老年人群以及商旅辦公人群的健康需求，加之相對較低的價格，使得其受眾群體更為廣泛。

2、重點企業(yè)基本情況對比

倍輕松是一家專注于健康智能硬件的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務的高新技術(shù)企業(yè)。倍輕松力求打造出能夠隨時隨地為用戶提供個人健康護理的智能硬件。倍輕松產(chǎn)品由現(xiàn)代按摩器具融合驅(qū)動技術(shù)、仿生技術(shù)、信息技術(shù)等領(lǐng)域前沿科技成果以及傳統(tǒng)中醫(yī)理論發(fā)展而來。截至2021年12月31日，倍輕松及子公司擁有的境內(nèi)外專利合計672項，獲評國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)，是中國智能便攜按摩器行業(yè)的領(lǐng)軍品牌。

奧佳華是中國領(lǐng)先的集品牌、營銷、研發(fā)、制造、服務為一體的國際化健康產(chǎn)業(yè)集團。主要經(jīng)營包括保健按摩（按摩椅、按摩小電器）、健康環(huán)境（新風系統(tǒng)、空氣凈化器）等健康產(chǎn)品。目前奧佳華旗下OGAWA奧佳華、ihoco輕松伴侶、BRI呼博士、FUJI、cozzia、medisana等自主品牌分別分布于亞洲、北美及歐洲三大核心市場，多個品牌市場份額已躍居當?shù)厍叭?/p>

按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程對比

深圳市倍輕松科技股份有限公司是由原深圳市輕松科技開發(fā)有限公司整體改制設立，倍輕松于2021年7月15日在上海證券交易所掛牌交易。

奧佳華智能健康科技集團股份有限公司于2007年由廈門蒙發(fā)利科技（集團）有限公司整體變更設立的股份有限公司，2011年9月公司在深圳證券交易所上市，2017年5月19日公司名稱正式變更為“奧佳華智能健康科技集團股份有限公司”。

按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況對比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2021年倍輕松的總資產(chǎn)為9.6億元；凈資產(chǎn)達到6.6億元，同比增長179.5%；截至2022年6月30日，倍輕松的凈資產(chǎn)為5.8億元，同比下降10.9%。截至2022年6月底奧佳華的總資產(chǎn)為92.5億元，同比下降0.2%；凈資產(chǎn)為46.4億元，同比下降3.8%。

2016-2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)凈資產(chǎn)對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本

從營收和營業(yè)成本來看，2021年倍輕松實現(xiàn)了營業(yè)收入11.9億元，同比增長43.9%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為4.6億元，同比下降15.7%。2021年營業(yè)成本為11億元，同比增長45.1%。2021年奧佳華實現(xiàn)了營業(yè)收入79.3億元，同比增長12.3%；2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為31.5億元，同比下降20.1%。2022年上半年營業(yè)成本為22.3億元，同比下降17.5%。

2016-2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)成本對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)

2022年上半年倍輕松的主要產(chǎn)品有智能便攜按摩器和艾灸等，其中智能便攜按摩器的營收占比為90.7%，在該企業(yè)主營產(chǎn)品中排名第1；奧佳華的主要產(chǎn)品有按摩小電器和按摩椅等，按摩小電器的營收占比為28.8%。

2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤

2021年倍輕松實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.9億元，同比增長29.9%；2022年上半年的凈利潤為-0.4億元，同比下降185.7%。2022年上半年奧佳華實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.1億元，同比下降94.9%。

2016-2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)歸屬母公司凈利潤對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2016-2021年期間，倍輕松（2019-2021年）平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為32.6%；奧佳華平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為11.3%。2022年上半年，奧佳華的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力相對較強。

2016-2022年H1按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國按摩小器具行業(yè)發(fā)展前景預測及投資規(guī)劃建議報告》

6、企業(yè)研發(fā)投入對比

2021年倍輕松和奧佳華的研發(fā)費用分別為0.47億元和2.89億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.97%和3.65%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，倍輕松研發(fā)費用較上年增加0.1億元，研發(fā)費用率較上年減少了0.5個百分點。2021年奧佳華研發(fā)費用較上年增加0.2億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例減少了0.16個百分點。

2020-2021年按摩小器具行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點企業(yè)按摩小器具產(chǎn)品經(jīng)營情況對比

1、按摩小器具產(chǎn)品營業(yè)收入和營業(yè)成本

從各企業(yè)每年的按摩小器具的營業(yè)收入來看，奧佳華的成績都相對較好。2022年上半年奧佳華的按摩小器具產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入9.09億元，同比下降10.2%。2022年上半年倍輕松按摩小器具實現(xiàn)營業(yè)收入4.16億元。

2016-2022年H1倍輕松VS奧佳華按摩小器具營業(yè)收入統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2020-2021年倍輕松VS奧佳華按摩小器具營業(yè)收入及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年倍輕松在按摩小器具產(chǎn)品上的營業(yè)成本為4.88億元，占總營業(yè)成本的94.7%。2021年奧佳華在按摩小器具產(chǎn)品上的營業(yè)成本為19.28億元，同比增長24.3%。

2016-2022年H1倍輕松VS奧佳華按摩小器具營業(yè)成本及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、按摩小器具產(chǎn)品毛利率

2021年奧佳華在按摩小器具產(chǎn)品上的毛利率為21.2%，較上年同期減少3.9個百分點。2022年上半年奧佳華在按摩小器具產(chǎn)品上的毛利率為21.8%，較上年同期減少0.9個百分點。

2016-2022年H1奧佳華按摩小器具毛利率走勢圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、按摩小器具產(chǎn)銷、存量

2021年奧佳華按摩小電器的2014.0為169.9萬臺/萬套，同比增長19.98%。倍輕松智能便攜按摩器件的生產(chǎn)量和銷售量分別為182.1萬臺和169.9萬臺；庫存量為43.0萬臺。

2017-2021年倍輕松VS奧佳華按摩小器具產(chǎn)品銷量統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年倍輕松VS奧佳華按摩小器具產(chǎn)品產(chǎn)、銷量和庫存量統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院對中國按摩小器具行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場供需情況等進行了詳細分析，對行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)競爭格局等進行了深入剖析，最大限度地降低企業(yè)投資風險與經(jīng)營成本，提高企業(yè)競爭力；并運用多種數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對行業(yè)發(fā)展趨勢進行預測，以便企業(yè)能及時搶占市場先機；更多詳細內(nèi)容，請關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國按摩小器具行業(yè)發(fā)展前景預測及投資規(guī)劃建議報告》。