以月收入1.5萬為例，假設女性55歲退休，男性60歲退休，退休后余壽30年，退休后投資報酬率為3%，退休前以投資回報率折現(xiàn)/復利，不同投資回報、不同繳費額下，不同參與年限，對收入替代率的提升作用均有限（見下表所示）。

表：參與個人養(yǎng)老金對收入替代率的提升作用表（月收入1.5萬為例）

示例：

月收入1.5萬、年繳1.2萬，投資報酬率5%，參與當年節(jié)稅額為1,200元，20年節(jié)稅總金額為39,679元（退休時點價值），（每年初繳1,2萬）參與個人養(yǎng)老金投資賬戶總收益為44.38萬元，退休后30年每年初可領取2.33萬元，折算到現(xiàn)在為8,787元，占當前年收入18萬（月收入1.5萬）的比例僅為4.88%?？梢岳斫鉃榻?jīng)過20年的個人養(yǎng)老金資金賬戶投資累積的資金，均攤到退休后30年去花，每年能花的錢在今天的價值為8,787元。

結(jié)論：

參與年限越長、繳費金額越多，收入替代率提升效果越明顯，但提升效果有限。即便參與個人養(yǎng)老金制度并足額繳費，若原養(yǎng)老金替代率較低，想實現(xiàn)尊嚴、體面養(yǎng)老，可能仍存在養(yǎng)老金缺口，需要通過普通賬戶投資補充。

同時，此處假設退休后余壽30年，而根據(jù)有關數(shù)據(jù)測算，80后達到百歲人生的概率為25%。若實際預期余壽高于30年，或各期節(jié)稅金額未實現(xiàn)投資回報，現(xiàn)行制度下個人養(yǎng)老金所起到的養(yǎng)老缺口彌補作用更將有限。

以上各測算，多以年初頂格繳費1.2萬為假設，且多家銀行在APP中嵌入“定投”功能，個人可選擇按天/周/月/每2個月/每3個月等頻率定投。兼顧其他理財目標，參與者也可在每年底（任何時點均可，年繳費累計不超1.2萬即可），來決策當年存入金額。

隨著第一階段開戶爭奪戰(zhàn)的結(jié)束，2023年各家銀行將繼續(xù)迎來個人養(yǎng)老金資金賬戶開戶潮，營銷重心也將轉(zhuǎn)移到繳存金額的提升，最后轉(zhuǎn)化為金融產(chǎn)品交易。

如何選擇具體產(chǎn)品進行投資、各類產(chǎn)品選取的關鍵點、與資金賬戶外資產(chǎn)配置的聯(lián)動等問題較為復雜，需綜合考量自身養(yǎng)老需求、退休年齡、產(chǎn)品特征、自身風險承受能力等因素，后續(xù)將繼續(xù)分析。