來源：壹財(cái)信

作者：李作森

伴隨著世界涂料、油墨、塑料等行業(yè)的轉(zhuǎn)移，并通過優(yōu)化資源配置、完善產(chǎn)品系列，我國顏料企業(yè)不斷技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品性能持續(xù)改進(jìn)、自有品牌不斷發(fā)展。浙江信凱科技集團(tuán)股份有限公司（下稱：信凱科技）作為我國一家頗具規(guī)模和實(shí)力的顏料供應(yīng)商，也著手尋求上市。

2023年3月3日，深交所受理了信凱科技的主板IPO申報(bào)材料，并于3月30日向其發(fā)出了第一輪審核問詢函。

上游合作伙伴屢收罰單

信凱科技是以產(chǎn)品開發(fā)、品質(zhì)管理、供應(yīng)鏈整合和全球銷售網(wǎng)絡(luò)布局為核心競爭力的著色劑專業(yè)供應(yīng)商，主要從事有機(jī)顏料等著色劑的產(chǎn)品開發(fā)、銷售及服務(wù)。2015年至2021年信凱科技連續(xù)多年位居全國有機(jī)顏料出口行業(yè)第一名，獲此榮譽(yù)的信凱科技也是離不開一眾合作伙伴的支持，但其上游的合作廠商卻不讓人省心。

據(jù)招股書，信凱科技2019年至2022年9月30日（下稱：報(bào)告期）分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入103,662.97萬元、99,861.60萬元、120,567.04萬元、94,320.21萬元，2020年出現(xiàn)了營收下滑的情況；報(bào)告期各期，信凱科技凈利潤分別為5,060.77萬元、6,165.56萬元、8,905.91萬元、6,959.74萬元。

信凱科技主營業(yè)務(wù)并不涉及生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，而是主要針對客戶應(yīng)用需求提供有機(jī)顏料等著色劑的解決方案。報(bào)告期內(nèi)，信凱科技主要讓合格供應(yīng)商按照要求進(jìn)行生產(chǎn)，對外采購的產(chǎn)品主要為供應(yīng)商按信凱科技產(chǎn)品質(zhì)量要求生產(chǎn)的有機(jī)顏料成品。

《壹財(cái)信》查詢公開信息發(fā)現(xiàn)，信凱科技報(bào)告期內(nèi)合作的一些供應(yīng)商屢屢因環(huán)保問題登上黑榜，遭到相關(guān)部門處罰。

鞍山七彩化學(xué)股份有限公司（下稱：七彩化學(xué)）是信凱科技報(bào)告期前五大供應(yīng)商之一，信凱科技分別向其采購偶氮顏料、雜環(huán)顏料7,995.58萬元、12,269.24萬元、15,185.09萬元、7,996.37萬元。

2021年7月24日，鞍山市生態(tài)環(huán)境局海城分局接到生態(tài)環(huán)境部監(jiān)督幫扶組轉(zhuǎn)辦件，反映七彩化學(xué)在從事生產(chǎn)活動時，焚燒爐運(yùn)行過程中SCR脫硝設(shè)施氨水罐閥門和電機(jī)均未啟動，并通過逃避監(jiān)管的方式排放大氣污染物，鞍山市生態(tài)環(huán)境局海城分局決定對七彩化學(xué)處以罰款20.00萬元，并移送司法機(jī)關(guān)處理。同時，查詢綠網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，七彩化學(xué)與信凱科技合作期間的若干季度還存在排污檢測超標(biāo)情況。

（截自企查查）

百合花集團(tuán)股份有限公司（下稱：百合花集團(tuán)）報(bào)告期各期向信凱科技銷售顏料金額分別為9,189.71萬元、11,475.83萬元、12,122.28萬元、10,364.47萬元。

2021年10月29日，百合花集團(tuán)因未按照國家環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)貯存危險(xiǎn)廢物、產(chǎn)生含揮發(fā)性有機(jī)物廢氣的生產(chǎn)活動未按照規(guī)定使用污染防治設(shè)施，被杭州市生態(tài)環(huán)境局處以罰款15.20萬元。

（截自綠網(wǎng)）

瑞安寶源化工有限公司（下稱：寶源化工）報(bào)告期各期向信凱科技銷售偶氮顏料金額分別為14,050.96萬元、12,531.81萬元、17,729.47萬元、12,651.27萬元，除2020年外，其余各期寶源化工皆穩(wěn)坐信凱科技第一大供應(yīng)商之位。

2019年5月31日，寶源化工因“沖洗地面后的廢水流入雨水收集池，雨水排放口正有廢水排除，顏色呈黃色”違法行為，被溫州市生態(tài)環(huán)境局處以罰款15.82萬元。

不僅如此，信凱科技新入股的參股公司也存在排污超標(biāo)情況。

鞍山輝虹顏料科技有限公司（下稱：鞍山輝虹）為信凱科技2021年11月1日入股的參股公司，信凱科技持有其14.18%股份。查詢綠網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在信凱科技入股后，鞍山輝虹也存在排污檢測超標(biāo)。

（截自綠網(wǎng)）

招股書編制現(xiàn)低級錯誤

前文提到的信凱科技新參股公司鞍山輝虹成立于2013年11月18日，注冊資本和實(shí)收資本皆為4,500.00萬元。股東構(gòu)成方面，信凱科技于2021年11月1日入股，持有其14.18%股份。同時，信凱科技的大供應(yīng)商七彩化學(xué)也持有鞍山輝虹16.67%的股份。

信凱科技與七彩化學(xué)兩家公司皆在各自招股書或年報(bào)中披露了關(guān)于鞍山輝虹的資產(chǎn)、營業(yè)情況，但對比二者數(shù)據(jù)后卻發(fā)現(xiàn)了一些出入。

信凱科技在招股書中披露，鞍山輝虹2021年度總資產(chǎn)為13,085.03萬元。而在七彩化學(xué)2021年年報(bào)中卻顯示鞍山輝虹2021年總資產(chǎn)為13,098.32萬元。

同時，信凱科技和七彩化學(xué)還存在購銷數(shù)據(jù)上的不一致。

據(jù)信凱科技招股書，2020年信凱科技向七彩化學(xué)采購偶氮顏料、雜環(huán)顏料共12,269.24萬元，七彩化學(xué)排名該年第三大供應(yīng)商。而在七彩化學(xué)2020年年報(bào)中，卻顯示其該年向不具名的第一大客戶的銷售額為12,347.42萬元，與信凱科技披露的對應(yīng)數(shù)據(jù)最接近，但也不一致。

（截自七彩化學(xué)2020年年報(bào)）

據(jù)信凱科技招股書，2021年向七彩化學(xué)采購金額為15,185.09萬元，但在七彩化學(xué)2021年年報(bào)中卻披露其向不具名第一大客戶銷售金額為15,112.68萬元。

（截自七彩化學(xué)2021年年報(bào)）

更值得注意的是，信凱科技招股書中上下文對同一部分內(nèi)容的信息披露出現(xiàn)了不一致的情況。

據(jù)招股書316-317頁，信凱科技2019年至2022年1-6月向鞍山輝虹采購顏料金額分別為5,283.01萬元、4,684.99萬元、5,832.15萬元、6,474.38萬元，向溫州金源新材料科技有限公司采購額分別為2,487.92萬元、2,165.22萬元、2,442.17萬元、1,087.70萬元。但在招股書318頁中卻將上述二者交易金額整個對調(diào)，令人不解，并且“2022年1-6月”也變?yōu)椤?022年1-9月”。

（截自招股書第316頁）

（截自招股書第318頁）

不論是信凱科技還是保薦機(jī)構(gòu)安信證券都應(yīng)確保招股書內(nèi)容、數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，《壹財(cái)信》對信凱科技IPO的后續(xù)情況繼續(xù)關(guān)注。