今年的政府工作報(bào)告和“十四五”規(guī)劃草案中高質(zhì)量發(fā)展、碳中和、碳達(dá)峰、生態(tài)補(bǔ)償、生物多樣性保護(hù)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等綠色金融相關(guān)議題屢被提及。這既為綠色金融未來的發(fā)展提供了機(jī)遇，也為綠色金融發(fā)展提出了更高要求。

本篇觀點(diǎn)將從地方綠色金融實(shí)踐角度出發(fā)，對《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》進(jìn)行解析并提出建議。

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????2020年10月29日，深圳市第六屆人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第四十五次會(huì)議通過《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》（以下簡稱《條例》），根據(jù)《條例》第七十三條的規(guī)定，已于2021年3月1日起施行。該條例為我國首部綠色金融法律法規(guī)，同時(shí)也是全球首部規(guī)范綠色金融的綜合性法案，在建立綠色金融制度、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品、開展環(huán)境信息披露方面進(jìn)行了創(chuàng)新規(guī)定，進(jìn)一步推動(dòng)了我國綠色金融發(fā)展進(jìn)程。

一、《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》中有關(guān)環(huán)境信息披露的內(nèi)容解析

（一）?《條例》發(fā)布背景

????近年來，我國綠色金融組織構(gòu)建不斷推進(jìn)，產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、評估機(jī)制、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析的研發(fā)取得重要進(jìn)展，綠色金融能力建設(shè)和培訓(xùn)工作廣泛開展?！笆奈濉逼陂g，我國金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主旨不變，經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的方向不變，下一階段發(fā)展綠色金融依然是資金供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)生動(dòng)力。2021年政府工作報(bào)告中提出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是生態(tài)環(huán)境質(zhì)量進(jìn)一步改善，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右，主要污染物排放量繼續(xù)下降。由此可見，我國綠色金融仍有較大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

????此外，如何進(jìn)行綠色金融合作，利用金融手段促進(jìn)大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。2020年5月，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國家外匯管理局四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見》，指出各城市需“堅(jiān)持合作互利共贏”，共同推動(dòng)大灣區(qū)綠色金融合作。因此《條例》的發(fā)布具有重要意義。

????當(dāng)前，深圳市金融機(jī)構(gòu)已初步開展綠色金融實(shí)踐，《條例》的推廣實(shí)施具備市場和機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)。根據(jù)深圳市地方金融監(jiān)督管理局信息顯示，深圳市綠色貸款余額占比較大。截至2020年末，深圳銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色貸款余額近3500億元，同比增長16.8%，占各項(xiàng)貸款余額5.1%。而且，部分金融機(jī)構(gòu)已開展環(huán)境信息披露。根據(jù)深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)金融學(xué)會(huì)綠色金融委員會(huì)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，樣本中過半數(shù)金融機(jī)構(gòu)已開展公開環(huán)境信息披露。

（二）《條例》中關(guān)于強(qiáng)制環(huán)境信息披露的內(nèi)容與解析

????《條例》以人民銀行等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》為依據(jù)，吸收借鑒了發(fā)達(dá)國家關(guān)于綠色金融發(fā)展的制度設(shè)計(jì)，通過運(yùn)用特區(qū)立法權(quán)，在綠色金融立法方面大膽探索、先行先試，其中包括強(qiáng)制部分金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境信息披露。《條例》第五章中第三十八條至第四十二條對深圳市金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境信息披露進(jìn)行了明確規(guī)定，對披露主體、披露依據(jù)、披露平臺(tái)、披露時(shí)間和披露形式進(jìn)行了詳細(xì)要求，具體內(nèi)容如下表總結(jié)所示：

表1 《條例》中對金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制環(huán)境信息披露的規(guī)定

資料來源：《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》

????由此可見，目前《條例》對環(huán)境信息強(qiáng)制披露進(jìn)行要求的對象主要為上市金融機(jī)構(gòu)、開展綠色金融業(yè)務(wù)、享受綠色金融發(fā)展優(yōu)惠政策以及資產(chǎn)管理規(guī)模在一定金額以上的金融機(jī)構(gòu)，并非面向全體金融機(jī)構(gòu)。對于披露時(shí)間和頻率，《條例》要求機(jī)構(gòu)一年進(jìn)行一次，發(fā)布時(shí)間在當(dāng)年度6月30日之前，與年度報(bào)告的披露時(shí)間相錯(cuò)。此外，對于披露平臺(tái)，《條例》對信息披露的渠道進(jìn)行了明確規(guī)定，不僅限于監(jiān)管部門的指定平臺(tái)，同時(shí)也包括公共服務(wù)平臺(tái)和機(jī)構(gòu)自身的官方網(wǎng)站等，以充分保證信息披露的透明度，發(fā)揮披露信息的價(jià)值。

????在具體披露內(nèi)容和參考依據(jù)層面，《條例》中對不同金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制開展環(huán)境信息披露的依據(jù)進(jìn)行了不同的規(guī)定?，F(xiàn)階段，我國上市交易平臺(tái)和國家金融監(jiān)管部門中對環(huán)境信息披露進(jìn)行要求的文件和具體要求內(nèi)容如下所示：

表2 上市交易平臺(tái)與國家金融監(jiān)管部門關(guān)于環(huán)境信息披露的要求

二、金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露現(xiàn)狀

（一）我國金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露進(jìn)展

????除相關(guān)披露要求文件或監(jiān)管指引中對環(huán)境信息披露作出有關(guān)規(guī)定外，我國已針對金融機(jī)構(gòu)開展了一些系列環(huán)境信息披露試點(diǎn)。2017年12月，第9次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對話提出鼓勵(lì)兩國金融機(jī)構(gòu)共同開展環(huán)境信息試點(diǎn)工作，隨后，中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)和倫敦金融城聯(lián)合10家中英金融機(jī)構(gòu)參與試點(diǎn)，共同探討環(huán)境信息披露的目標(biāo)、內(nèi)容方法及行動(dòng)計(jì)劃。2019年，浙江湖州銀保監(jiān)分局在全國率先發(fā)布全國首個(gè)區(qū)域性環(huán)境信息披露報(bào)告，披露了19家湖州市主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境相關(guān)信息并整合披露了區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境相關(guān)信息。

????2020年初，人民銀行向試點(diǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南（試行）》（以下簡稱“《指南》”），進(jìn)一步明確了金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露的框架和內(nèi)容，并遵循“把握重點(diǎn)、大膽突破、能披盡披、不披露即解釋”原則，率先探索開展環(huán)境信息披露工作。同年下半年，人行南昌中支和江西省地方金融監(jiān)管局聯(lián)合組織了針對江西省法人城商行的環(huán)境信息披露工作，是全國首個(gè)基于《指南》開展披露試點(diǎn)的省份。2020年11月，《指南》經(jīng)過草案稿、征求意見稿等編制階段，已形成標(biāo)準(zhǔn)送審稿進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)。2021年年初，在人民銀行廣州分行組織下，粵港澳大灣區(qū)正式啟動(dòng)金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露試點(diǎn)工作，以13家法人銀行機(jī)構(gòu)作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)。

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（二）金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境相關(guān)信息披露現(xiàn)狀分析

????根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院的ESG數(shù)據(jù)庫，2020年，上市金融機(jī)構(gòu)在環(huán)境層面各項(xiàng)指標(biāo)的信息披露得分率如圖1所示。在8項(xiàng)指標(biāo)中，上市金融機(jī)構(gòu)信息披露得分率最高的指標(biāo)為綠色辦公（65.12%），其次是綠色環(huán)保宣傳（54.65%）和綠色投資（37.21%）；信息披露得分率較低的三項(xiàng)指標(biāo)分別是綠色金融產(chǎn)品（20.93%）、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理（20.93%）和綠色金融部門（8.14%）。由此可見，目前金融機(jī)構(gòu)主要通過推行綠色辦公管理辦法和宣傳綠色環(huán)保發(fā)展理念履行環(huán)境相關(guān)責(zé)任，但在綠色金融管理體系與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)方面的表現(xiàn)還有待進(jìn)一步提升，未來需主動(dòng)采取相關(guān)措施，優(yōu)化環(huán)境信息披露。

三、金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境信息披露的意義

（一）響應(yīng)監(jiān)管要求，符合政策發(fā)展趨勢

????金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境信息披露符合監(jiān)管政策要求和未來大趨勢。為發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)重要作用，助力我國實(shí)現(xiàn)“30?60目標(biāo)”，人民銀行已初步確立了“三大功能”、“五大支柱”的綠色金融發(fā)展政策思路，而“強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求”是其中一大重要支柱。人民銀行副行長陳雨露表示要“持續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、證券發(fā)行人、公共部門分類提升環(huán)境信息披露的強(qiáng)制性和規(guī)范性”。《條例》的正式實(shí)施已經(jīng)將金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露提升至法規(guī)層面。從《條例》中相關(guān)規(guī)定來看，深圳市有關(guān)重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)將自2022年起強(qiáng)制進(jìn)行環(huán)境信息披露，而一定規(guī)模以上的銀行、公募、私募以及機(jī)構(gòu)投資者也被要求自2023年起強(qiáng)制披露環(huán)境信息。未來，金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露勢將逐步全面化、常態(tài)化。

（二）加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，鞏固金融風(fēng)險(xiǎn)防范

????環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析是環(huán)境信息披露的重要內(nèi)容，將助力強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力。一方面，通過對環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，有助加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對氣候與環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的辨別能力和預(yù)警能力，強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高投資決策質(zhì)量，降低資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而產(chǎn)生實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，通過氣候與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析，有助于金融機(jī)構(gòu)有意識(shí)地減少對污染性和高碳項(xiàng)目（資產(chǎn)）的投資，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將更多資金投入到綠色低碳的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而提升金融資源配置效率及暢通金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提供行業(yè)低碳路徑，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展

????環(huán)境信息披露工作的開展，也為金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型提供了有效路徑。“30?60目標(biāo)”下，金融機(jī)構(gòu)可以通過戰(zhàn)略、目標(biāo)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析、環(huán)境效益測算、產(chǎn)品創(chuàng)新等多維度的環(huán)境信息梳理與披露，全面了解自身綠色金融發(fā)展與環(huán)境績效情況，厘清當(dāng)前自身低碳發(fā)展的優(yōu)勢與不足，有助于為機(jī)構(gòu)未來低碳轉(zhuǎn)型規(guī)劃提供良好參考。同時(shí)，環(huán)境信息披露為外部了解金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融促進(jìn)低碳發(fā)展的行動(dòng)提供展示和溝通方式，進(jìn)而提高整體金融行業(yè)在低碳發(fā)展中的信息透明度和發(fā)聲，最終有助于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)全面綠色化和可持續(xù)發(fā)展。

四、對金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境信息披露的相關(guān)建議

（一）形成常態(tài)化環(huán)境信息披露機(jī)制

建議金融機(jī)構(gòu)盡早開展環(huán)境信息披露工作，并形成常態(tài)化的披露機(jī)制。盡管當(dāng)前監(jiān)管方面當(dāng)前還在試點(diǎn)階段，尚未全面鋪開，但對金融機(jī)構(gòu)而言，環(huán)境信息披露不僅僅是提升信息透明度的方式，更是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)自身綠色金融能力管理和審視的重要途徑。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要形成環(huán)境信息披露的框架，除依據(jù)人民銀行發(fā)布的《指南》外，還可以根據(jù)自身情況參照國際環(huán)境信息披露相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，如《氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）建議報(bào)告》、全球報(bào)告倡議組織（GRI）企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告規(guī)范性框架、世界經(jīng)濟(jì)論壇下屬氣候披露標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(CDSB）《環(huán)境和氣候變化信息披露框架》等。

（二）提升定量環(huán)境信息的披露比例

建議金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行環(huán)境信息披露中多關(guān)注定量指標(biāo)，并提升定量信息的披露比例。人民銀行《指南》對碳排放、環(huán)境績效等相關(guān)定量數(shù)據(jù)披露已做出明確要求；同時(shí)參照國際標(biāo)準(zhǔn)如TCFD等的相關(guān)建議，也建議金融機(jī)構(gòu)披露具體的、可衡量、可比較的環(huán)境信息。因此參照國內(nèi)外的相關(guān)環(huán)境信息披露要求，當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)在環(huán)境定量信息披露的比例上仍然較小，有很大改進(jìn)空間。此外，定量信息能夠更直觀的與歷年信息進(jìn)行比較而得出趨勢，有助于金融機(jī)構(gòu)對自身環(huán)境相關(guān)目標(biāo)進(jìn)行管理。

（三）開展量化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析

建議金融機(jī)構(gòu)采用適當(dāng)?shù)姆椒▽W(xué)開展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)量化測算，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理能力。一是要開展環(huán)境壓力測試，通過情景分析、敏感性分析等方法預(yù)測和評估氣候與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)、日常運(yùn)營及戰(zhàn)略方向所帶來的影響。二是要測算直接和間接的環(huán)境績效，根據(jù)有關(guān)環(huán)境績效測算標(biāo)準(zhǔn)，量化分析金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營產(chǎn)生的碳排放以及投融資活動(dòng)如綠色信貸等產(chǎn)生的間接環(huán)境績效。三是可以開展相關(guān)培訓(xùn)，通過邀請綠色金融領(lǐng)域?qū)＜议_展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)培訓(xùn)，加深行內(nèi)員工對氣候與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，有助于整體增強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（四）加強(qiáng)綠色經(jīng)營理念的宣傳與推廣

建議金融機(jī)構(gòu)積極參與各類活動(dòng)，宣傳推廣自身綠色經(jīng)營理念和戰(zhàn)略，打造綠色金融品牌。在綠色低碳的發(fā)展浪潮下，金融機(jī)構(gòu)想要在行業(yè)中脫穎而出，并打造自身影響力，就要結(jié)合自身業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)，積極開展和參與綠色金融相關(guān)的活動(dòng)，通過宣傳綠色經(jīng)營理念向社會(huì)公眾展示綠色的銀行形象。同時(shí)，通過綠色理念宣傳推廣，也有益于喚醒社會(huì)公眾的綠色發(fā)展意識(shí)，使得綠色環(huán)保和低碳經(jīng)濟(jì)理念的深入人心，推動(dòng)整體社會(huì)開展綠色低碳相關(guān)行動(dòng)，進(jìn)而創(chuàng)造長遠(yuǎn)的社會(huì)效益，助力我國“30?60目標(biāo)”的實(shí)現(xiàn)。

作者：

施懿宸?

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長、講座教授，長三角綠色價(jià)值投資研究院院長

包? ?婕?

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員、長三角綠色價(jià)值投資研究院研究員

李雪雯?

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院助理研究員