1971年4月至5月國(guó)際投機(jī)客賣出美元的同時(shí)又大量屯積德國(guó)馬克，德國(guó)為了穩(wěn)定馬克匯率買了進(jìn)50億美元，這在當(dāng)時(shí)幾乎是個(gè)天文數(shù)字。雖然不久后德國(guó)央行也因壓力過(guò)大允許馬克自由浮動(dòng)，試圖營(yíng)造所有貨幣自由浮動(dòng)的理想，但并沒(méi)有減緩美元危機(jī)，美元的貿(mào)易赤字高仍是一個(gè)十分敏感的問(wèn)題。尼克松的幕僚們主張立刻關(guān)閉“黃金兌換窗口”，但伯恩斯卻認(rèn)為沒(méi)有黃金做擔(dān)保，美元就是一張紙，依然堅(jiān)持金本位才是政府最好的信譽(yù)。

1971年8月12日由于英國(guó)要求美國(guó)對(duì)英國(guó)持有的7.7億美元貶值作擔(dān)保，尼克松在與幕僚商議后于8月15日公開(kāi)宣布美元于黃金脫鉤，就當(dāng)時(shí)來(lái)說(shuō)尼克松等于打了一個(gè)漂亮的翻身賬。8月16日道瓊斯指數(shù)就創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)最高漲幅，尼克松的一攬子“新經(jīng)濟(jì)政策”i得到眾多媒體稱贊，但也催生了后來(lái)15年中世界范圍內(nèi)的公開(kāi)論戰(zhàn)和經(jīng)濟(jì)混亂。后來(lái)兩年里美國(guó)希望重新拼湊起外匯市場(chǎng)的秩序體系，但均以失敗告終，美國(guó)失去了領(lǐng)導(dǎo)地位，歐洲人則因匯率的不確定性不得不創(chuàng)建了自己的貨幣歐元。

尼克松再度運(yùn)用被棄用很久的戰(zhàn)時(shí)規(guī)定，開(kāi)始在美國(guó)實(shí)行工資和物價(jià)管控，在這種政策的刺激下，價(jià)格相對(duì)適度增長(zhǎng)，美國(guó)CPI在1972年開(kāi)始飆升，通貨膨脹也沒(méi)有反彈，尼克松才得以輕松連任。但這種人為的控制根本不能解決問(wèn)題，尼克松的“戰(zhàn)時(shí)規(guī)定”到1974年才結(jié)束，而伯恩斯和美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂緊縮貨幣政策會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成沖擊，反而要維持長(zhǎng)時(shí)間的低利率，于是寬松的貨幣政策將美國(guó)貨幣供應(yīng)變得象個(gè)沸騰壓力鍋，壓得再緊也會(huì)爆裂。

1974年8月尼克松因“水門事件”被迫辭職時(shí)，美國(guó)通漲率以超過(guò)11%，1979年美國(guó)通漲率更是高達(dá)15%，對(duì)此伯恩斯還發(fā)表了一次重要的主題演講“央行的痛苦”。他認(rèn)為全世界各國(guó)央行都是失敗的，因?yàn)閲?guó)家元首們寧肯違背經(jīng)濟(jì)法則也不肯冒險(xiǎn)惹怒自己的選民。

繼任總統(tǒng)福特知道自己接手的是個(gè)爛攤子，他想到了肯尼迪曾經(jīng)說(shuō)過(guò)的話：“就業(yè)率過(guò)高將導(dǎo)致通貨膨脹，過(guò)低又意味著經(jīng)濟(jì)衰退，而靈活審慎的財(cái)政政策和貨幣政策才能夠幫助我們?cè)诙l路中間穿過(guò)一條“狹窄的通道”。

美國(guó)當(dāng)時(shí)的情景可與“胡佛大蕭條”相提并論，其在1974年末已進(jìn)入“大蕭條”后最嚴(yán)重的衰落期，失業(yè)率上升至8.2%，國(guó)民總值也出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，通貨膨脹卻仍然保持兩位數(shù)。再加上1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，阿拉伯國(guó)家群起要教訓(xùn)西方大國(guó)支持下的以色列，給以美國(guó)為首的依靠低廉石油起家的美歐國(guó)家產(chǎn)生了很大的沖擊，對(duì)美國(guó)本土來(lái)說(shuō)更是雪上加霜。( 文章閱讀網(wǎng)：www.sanwen.net )

種種跡象表明伯恩斯在1972年執(zhí)行的極其寬松的貨幣政策讓通貨膨漲進(jìn)一步惡化了 ，為此許多人都認(rèn)為伯恩斯是為了幫助老東家尼克松獲得大選而故意放松了銀根管控。事實(shí)上不管是有意還是無(wú)意，伯恩斯也的確是在該剎車時(shí)又猛踩了一腳油門。到1974年底美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)失控了，通貨膨漲和失業(yè)率同時(shí)上揚(yáng)，加之國(guó)內(nèi)外不消停的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)陰云，令福特政府處處都舉步維艱。

福特上任不久大力宣傳、推舉的WIN計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是希望老百姓用抑制需求的方法來(lái)減緩?fù)ㄘ浥驖q，從今天的角度來(lái)看這根本無(wú)異于任何問(wèn)題的解決。為了緩解衰退福特簽署了國(guó)會(huì)的一攬子法案，包括緊急公共服務(wù)就業(yè)措施和擴(kuò)大失業(yè)補(bǔ)貼范圍的措施，于是預(yù)算限額很快就被突破。但一些超出他能掌握的宏觀因素卻無(wú)形中幫助了他，經(jīng)濟(jì)衰退逐步下降，能源價(jià)格開(kāi)始回落，越戰(zhàn)也即將結(jié)束。福特還是一位堅(jiān)定的財(cái)政保守主義者，他屢屢動(dòng)用否決權(quán)，否決了一些他不喜歡的財(cái)政議案。

其實(shí)衰退與蕭條很難完全區(qū)分，之間的差別完全是學(xué)術(shù)上的咬文嚼字，福特政府內(nèi)外都期待將貨幣緊縮轉(zhuǎn)為刺激經(jīng)濟(jì)，而伯恩斯在1976年大選后才開(kāi)始推行寬松的貨幣政策，此時(shí)福特以在大選中輸給了卡特。伯恩斯自當(dāng)上美聯(lián)儲(chǔ)主席后，從未忤逆過(guò)任何一位與他共事的總統(tǒng)，每逢大選年都會(huì)放松銀根順應(yīng)政客需要。

但最終伯恩斯卻因沒(méi)有采用助手的建議討好卡特而失去了美聯(lián)儲(chǔ)主席的寶座，卡特覺(jué)得共和黨的伯恩斯對(duì)民主黨的政府肯定不會(huì)百分百的忠誠(chéng)，讓其掌握貨幣和利率的控制權(quán)是冒險(xiǎn)行為。但伯恩斯打開(kāi)的寬松貨幣政策的閘門，為日后的通貨膨漲還是起到了推波助瀾的作用，從而再次結(jié)束了卡特的總統(tǒng)生涯。伯恩斯被解除了美聯(lián)儲(chǔ)主席后很沮喪、失落，但卡特因選了一個(gè)更不如伯恩斯的美聯(lián)儲(chǔ)主席而更加的后悔、失落。

2018年8月1日

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