10月14日，也是《姜子牙》上映的第14天，將近半個月過去了，這部年度國產(chǎn)動畫的票房也接近15億數(shù)額---

當然，按照目前的票房漲勢來評判，《姜子牙》已經(jīng)再無趕超《哪吒之魔童降世》的可能，而它最終的票房成績也理應會徘徊在十幾億位置，而20億或許也是它的票房終點。

但即便如此，近15億票房已經(jīng)足夠讓制作和投資方賺得盆滿缽滿。

依據(jù)網(wǎng)上的財務數(shù)據(jù)統(tǒng)計，作為《姜子牙》出品方之一的彩條屋的母公司光線傳媒便已經(jīng)通過這部國漫賺得4億元的回報（截至10月11日的統(tǒng)計）---

這是一個怎樣的概念？

去年和《哪吒》同樣被認定為國漫黑馬的還有《白蛇：緣起》以及《羅小黑戰(zhàn)記》，而后兩部作品它們的票房也僅僅徘徊在4億上下（還沒扣除宣發(fā)和制作成本等）。

但這個數(shù)額已經(jīng)足夠讓參與制作的各方喜上眉梢，而這兩部國漫也足夠并列到一線的二次元票房的位列之上了---

說白了，《姜子牙》能夠獲得近15億的票房已經(jīng)可以視作為又一超現(xiàn)象級國漫了。而一般來說，一件能夠帶來豐碩收益的商品也必然能夠給相關企業(yè)帶來澎湃的市值提升？

但讓人大跌眼鏡的是，光線影業(yè)在靠《姜子牙》賺了4億之后，它的市值居然遭到了反噬。

在踏入十月份的半個月以來，跌幅已經(jīng)超過了20%，從國慶假期前的16.66元收盤價跌至13.19元（總市值約合損失了90億元，折合來說，一部《姜子牙》其實也讓光線虧了80多億。當然，這其中存在流動資金和賬面數(shù)字的差別）---

我知道在看到上述股價走勢后，一定有不少小伙萌生出匪夷所思之感。

為什么明明大賺特賺的《姜子牙》居然還會導致股價滑鐵盧呢？甚至會有過那么一剎那的“難道資本家已經(jīng)不再唯利是圖，所謂的商業(yè)已經(jīng)不再單純追求利潤”的感受吧？

放心吧，上述感受其實通通都是錯覺，資本家還是嗜血的資本家，而光線傳媒此次股價下滑的根本原因就在于“賺得還不夠多”。

所謂近15億票房以及4億的進賬，其實在資本家的大胃口面前根本不值得一提！

接下來為了能夠讓你們更好理解光線傳媒股價的高光和黑暗的轉變原因，我們很有必要借B站的例子來詳細說明。

01.一切都是“估值”惹的禍

就在今年上半年，國內二次元圈迎來了一次盛事，那家至今成立了11年的B站的市值終于突破到100億美金。

從創(chuàng)立到上市B站走過了9個年頭（2009-2018），但從市值30億美金到如今的150億美金卻僅用了2年多時間，在B站身上我們算是狠狠的體會了一把何為馬太效應的真諦---

但請注意了，B站的估值爆炸現(xiàn)象并不是“盈利”所帶來的，相反過去這兩年時間中，B站的虧損還在不斷擴大：2018年凈虧損5.65億元，2019年凈虧損超過13億元，2020年第一二季度合計虧損超過10億元，預估全年總虧損會達到20億元的程度！

如果你們一直都有留意B站的資訊，那想來也會知道B站的市值最瘋狂階段當屬2020年至今的大半年時間，整體市值膨脹了100%以上，可以歸列為本年度的妖股之一了。

但一邊是駭人的虧損數(shù)額，另一邊則是欣欣向榮的估值膨脹，你說這個世界魔幻不魔幻，你說所謂的資本家究竟是魔鬼還是天使呢？

其實嘛，導致上述反差局面的原因是非常簡單的，而這一切都和一個經(jīng)濟學概念有關---估值！

“估值”描繪的并不是過去和當下的成績，它刻畫的是資本家對某個產(chǎn)品未來的發(fā)展態(tài)勢。也就是說，哪怕前期虧出天際，但如果資本家看好這個產(chǎn)品的長期回報可能性，那它便有可能贏得節(jié)節(jié)攀升的估值。

很顯然，B站就是其中一個代表，如今的它雖然每年虧損十幾二十億，但這些虧損都被資本家視作為新興業(yè)務的戰(zhàn)略性投資（包括直播、拉攏頭部UP主、電商、自制動畫和游戲等等），而這一系列新興業(yè)務也都獲得了相對不菲的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。市值水漲船高也就是理所當然的事情咯！

同樣的道理也適用于光線傳媒---

作為《姜子牙》最主要的孵化者和發(fā)行者，光線影業(yè)在國慶假期之前（也就是《姜子牙》上映前）是被寄予崇高的票房厚望的。

資本市場的吸血鬼們紛紛認為《哪吒》的口碑和50億票房的奇跡也能夠在《姜子牙》身上重現(xiàn)出來，哪怕打個折扣，也應該擁有能夠媲美《八佰》的30億票房吧？

而如上厚望當屬國慶假期前光線傳媒股價攀升到16.66元高位的原因所在---

但后來的事情發(fā)展我們都知道，《姜子牙》在首映當天便陷入至口碑的兩極分化。喜歡的小伙伴會認為它立意崇高，是國漫難得一見的內涵佳作，搭配上絢麗匠心的特效和畫面，整一部作品也饒有著史詩味道。

而反對者則認為《姜子牙》的故事沒有講好，甚或者覺得故事帶有太多的刻奇感，硬生生將大好的利益和畫面給糟蹋了。

最終《姜子牙》的口碑也就一落千丈，從開播時的7.5分降落至7.0的程度，而最開始的票房瘋漲速率也在國慶假期后半程啞火了，被《我和我的家鄉(xiāng)》遠遠的拋離開去了---

這篇文章不再去探討《姜子牙》的品質究竟是高是低，以及差評者的審美是否具備可靠的參考價值。

畢竟《姜子牙》的口碑兩極分化以及是既定的事實，而這個事情在上映前的資本家的估值模型當中根本就從未出現(xiàn)---這是一場意外，而人類對未來預期的改變也源自于猝不及防的事態(tài)變化。

說白了，《姜子牙》的口碑滑落，當屬資本家們將資金從光線傳媒賬戶抽離的關鍵所在，也是股價下降超20%的核心原因---

當然，俗話也有說：“瘦死的駱駝比馬大”，哪怕《姜子牙》的票房和口碑并不符合資本家的預期，但它終究也是一部出類拔萃的國漫。

畢竟故事沒有講好，但《姜子牙》也向國人展示了完全不輸于皮克斯和迪士尼的動畫制作技術，也為國產(chǎn)動畫邁入內涵向的探索掀開了另一新篇章。

如上價值或許就是光線傳媒依舊能夠維持在一定的市值高度的原因（還有不少資本家認為光線擁有光明的未來）---

02.最后

看完了上述內容，相信各位也能夠理解光線傳媒股價如同過山車般飆升和墜落的原因了：這一切都離不開《哪吒》帶來的崇高期待，以及《姜子牙》開播后的兩極分化。

當然，對于光線這樣一家充滿干勁和懷揣強烈的國漫崛起希望的影視企業(yè)來說，類《姜子牙》的失利應該不會再于未來發(fā)生了。

所以我們不妨好好期待《雷震子》《楊戩》《黃天化》等封神宇宙續(xù)作的到來吧！