可轉(zhuǎn)債攤大餅實(shí)盤記錄（第52個(gè)交易日），不構(gòu)成投資建議

12月16日，上證指數(shù)上漲0.75%，全天震蕩走高。今日滬深兩市共有2803支股票上漲，1322支下跌，漲跌幅中位數(shù)0.5%，成交額11135億元。北向資金凈買入58.85億，時(shí)隔一天外資又開啟掃貨模式。

今天的盤面非常給力，既賺指數(shù)又賺錢，以煤炭和鋼鐵為首的周期性行業(yè)大漲，助推中證500創(chuàng)本輪反彈新高，最近一年滾IC這個(gè)策略真是賺的盆滿缽滿，可惜小智一直比較保守，只滾了一手，也不知什么時(shí)候可以等到一個(gè)像樣的調(diào)整再加一手。

行情走到這里是比較糾結(jié)的，年末各路資金都比較謹(jǐn)慎，沒(méi)有增量資金進(jìn)場(chǎng)，跨年行情很難展開。這個(gè)位置再創(chuàng)新高就有可能形成60分鐘級(jí)別的頂部背離，看來(lái)這個(gè)年內(nèi)高點(diǎn)想沖過(guò)去難度不小。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今日上漲0.41%，成交額529億，平均價(jià)格149.181，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率34.91%，中位數(shù)價(jià)格127.399，換手率8.41%，今日共有244支轉(zhuǎn)債上漲，129支下跌。

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)繼續(xù)縮量反彈，熱錢離場(chǎng)后可轉(zhuǎn)債更多的是跟隨正股漲跌。這段時(shí)間凸顯了雙低轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢(shì)，下跌的時(shí)候跌的少，上漲的時(shí)候跟得上節(jié)奏，再加上網(wǎng)格和止盈策略就非常舒服，小智的實(shí)盤收益率今天又創(chuàng)新高啦。

今日新增：

建倉(cāng)英特轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格122.5，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率9.7%，公司評(píng)級(jí)AA+，P/B=2.13，符合建倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

買入廣汽轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格117.5；

賣出洪濤轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格124.495；

賣出嶺南轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格123.135；

賣出靖遠(yuǎn)轉(zhuǎn)債10張，價(jià)格125.67；

目前已清倉(cāng)總盈利5997.37元，持倉(cāng)浮盈5953.67元，收益率創(chuàng)新高。

交易策略：

采用雙低法建倉(cāng)（價(jià)格低于130、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B值大于1），下跌加倉(cāng)（每下跌5.5%，加倉(cāng)10張），分批止盈（根據(jù)建倉(cāng)價(jià)格，每上漲6%減倉(cāng)10張）。目前投入15萬(wàn)元進(jìn)行實(shí)盤測(cè)試，穩(wěn)定下來(lái)后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡(jiǎn)稱，又簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個(gè)條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時(shí)候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒(méi)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)水漲船高，到時(shí)直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開盤價(jià)為110元，平均退市收盤價(jià)為163元，目前歷史最高價(jià)記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說(shuō)可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對(duì)滿足價(jià)格低于130，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉(cāng)；

2、根據(jù)價(jià)格的高低建倉(cāng)數(shù)量不等，浮虧加倉(cāng)，逆勢(shì)死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價(jià)回落賣出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說(shuō)的網(wǎng)格交易法。

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