夏日炎炎，星空君頂著烈日騎一輛摩拜跑到最近的采血點獻(xiàn)血。

一路上在思考一個問題：為什么最近美團(tuán)APP拿掉了掃碼打開摩拜單車的入口，又改回了使用微信小程序？

兩種可能，美團(tuán)可能要剝離摩拜業(yè)務(wù)，或者騰訊對美團(tuán)施加了影響（摩拜雖然不賺錢，但活躍度尚可，對于微信支付促活至關(guān)重要）。

想著想著，就到了采血點。

選擇這個時間獻(xiàn)血有兩個原因，一是距離上次獻(xiàn)全血已經(jīng)滿半年；二是到了暑假期間，大學(xué)生返家導(dǎo)致血庫告急給我發(fā)了短信。

獻(xiàn)血前會有一個初篩的過程，獻(xiàn)血車上有一臺設(shè)備，進(jìn)行指尖釆血后，大約兩分鐘的時間輸出血型等主要指標(biāo)的結(jié)果。

這臺設(shè)備，叫生化分析儀。

隨著國產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)的快速崛起，這種曾經(jīng)價格高高在上主要依賴進(jìn)口的設(shè)備，已經(jīng)降到5、6萬一臺，除了獻(xiàn)血車可以方便使用外，社區(qū)門診也都開始紛紛采購，方便快速輸出驗血結(jié)果。

采血稱是一種比較高級的稱重設(shè)備，用的是韓國森通，目前類似的國產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)開始進(jìn)入市場，全面國產(chǎn)化指日可待。

采血稱的市場需求不算大，需求量大的，是生化分析儀。

但據(jù)統(tǒng)計，中國市場上，生化分析儀以羅氏、丹納赫、西門子為主，三者市場占有率合計超過50%。

這意味著，國產(chǎn)化替代具有很大的空間。近年來，受益于邁瑞醫(yī)療等國產(chǎn)巨頭的技術(shù)升級，各級公立醫(yī)院的儀器國產(chǎn)化進(jìn)程全面提速，如果想要采購進(jìn)口設(shè)備，是要給財政部門申報填表的。

01

科華生物，生化分析儀的老字號

按說這個行業(yè)當(dāng)紅炸子雞是邁瑞醫(yī)療等巨頭，但除了頭部企業(yè)外，腰部甚至腳部企業(yè)，都是值得關(guān)注的。

科華生物算是這個行業(yè)起了個大早趕了個晚集的代表，公司早在上世紀(jì)80年代就從事醫(yī)療診斷產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，40多年過去了，卻被新的“小字輩”超越，甚至好曝出了并購的子公司拒絕接受審計的情況，導(dǎo)致公司掛上了ST標(biāo)志。

科華生物擁有輝煌的歷史，總部位于上海,在意大利、深圳、西安、蘇州等國家和地區(qū)設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地,現(xiàn)有員工近2000名。公司設(shè)有國家級博士后科研工作站(國家人事部批準(zhǔn))、上海市企業(yè)技術(shù)中心、上海免疫診斷試劑工程技術(shù)研究中心與上海體外診斷試劑技術(shù)創(chuàng)新中心等,是經(jīng)上海市主管部門認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)。

不過，星空君相信鬧劇終歸會結(jié)束，而擁有技術(shù)和人才的科華生物，終究會步入正軌。

詩人西貝有一句詩：我的人生分兩段，遇見你之前，和遇見你之后。

2018年，科華生物收購了天隆公司62%的股權(quán)，帶來高達(dá)3.9億的商譽。在2018年以前，科華生物以代理國外的醫(yī)療診斷產(chǎn)品為主，自研產(chǎn)品只占很小的比例，2018年以后，在天隆公司的帶動下，公司自有產(chǎn)品成為主要營收構(gòu)成部分。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

在控股天隆公司之前，十幾年來，公司的營收和凈利潤基本穩(wěn)定，是典型的“小富即安”型。從控股天隆公司開始，公司發(fā)生了很大的變化。

除了營收結(jié)構(gòu)變化外，公司的原董事長唐偉國先生將位子交給了胡勇敏先生，后者曾任貝爾斯登亞洲有限公司上海代表處首席代表、瑞士信貸第一波士頓(香港董事)、新加坡淡馬錫控股董事總經(jīng)理。到了2020年，胡勇敏先生又把董事長的位子交給了周琴琴女士，她同時是珠海格力房產(chǎn)有限公司董事長。

公司管理層從技術(shù)骨干主導(dǎo)型，轉(zhuǎn)變成了資本運作主導(dǎo)型。

02

一場鬧劇

公司發(fā)布2022年上半年業(yè)績預(yù)報，凈利潤只有上年同期的十分之一。

主要原因有兩個，一個是暫時對天隆公司不并表；二是上海疫情對公司影響嚴(yán)重。

公司在年報中稱，因天隆公司管理層違反本公司對控股子公司管理規(guī)章制度的規(guī)定，違反天隆公司《公司章程》規(guī)定，拒絕履行天隆公司董事會做出的決議，拒絕配合本公司聘請的立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）開展2021年度審計工作， 公司目前已經(jīng)無法取得天隆公司的財務(wù)資料，無法掌握天隆公司的實際經(jīng)營情況、資產(chǎn)狀況及面臨的風(fēng)險等信息，公司對天隆公司的管理控制無法得到天隆公司管理層的執(zhí)行。

事情的來龍去脈，從2018年并購說起。當(dāng)時雙方約定分兩次交割，第一次62%，在2018年完成，第二次38%，在2021年完成。

眾所周知，2020年出現(xiàn)了新冠疫情... ...

西安天隆推出核酸檢測整體解決方案，2020年西安天隆營業(yè)收入、凈利潤飆升至20.79億元和10.86億元。

因此，2021年科華生物去交割剩下的38%股權(quán)的時候，天隆公司不干了：我比當(dāng)年更貴了。

并且，天隆公司倒打一耙，起訴了科華生物，根據(jù)陜0112財保546號《民事裁定書》，當(dāng)?shù)厮痉ú块T凍結(jié)了科華生物62%的股權(quán)。

星空君認(rèn)為，盡管搞的非常不愉快，但雙方和解的可能性比較大。因為隨著核酸檢測業(yè)務(wù)競爭越來越激烈以及集采價格逐漸降低（部分城市已經(jīng)降到3.4元甚至更低），超額利潤不復(fù)存在。而天隆和科華生物的互補性非常強，可能會以資本運作的方式實現(xiàn)雙方的共贏。

03

未來的發(fā)展

如果不考慮上海疫情的影響，公司的原業(yè)務(wù)一致比較穩(wěn)定，尤其是代理業(yè)務(wù)，近五年來營業(yè)利潤基本維持在2-3億左右。

雖然有“買辦”的嫌疑，但公司的核心競爭力還是一直存在的，星空君認(rèn)為，歷經(jīng)風(fēng)雨，公司終歸回回歸平穩(wěn)發(fā)展。

但是，公司的未來還有一個隱患，目前公司無實控人，且高管層大多不是從事技術(shù)的大拿，而多為跨界資本運作選手，能否將公司導(dǎo)向正確的方向，還需要拭目以待。