作者：熒惑

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

7月30日，通過(guò)對(duì)百年人壽保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“百年人壽”）及其相關(guān)債券的信用情況進(jìn)行跟蹤分析和評(píng)估，聯(lián)合資信評(píng)估有限公司確定百年人壽主體信用等級(jí)由AA下調(diào)為AA-，2019年20億元資本補(bǔ)充債券信用等級(jí)由AA-下調(diào)為A+，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

百年人壽于2009年6月3日正式開業(yè)，總部設(shè)在大連，初始注冊(cè)資本為11.10億元，由大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司等16家股東共同出資組建，是首家東北地區(qū)中資壽險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)。截至2019年末，百年人壽注冊(cè)資本為77.95億元，資產(chǎn)總額為1272.39億元，負(fù)債總額為1217.63億元，無(wú)實(shí)際控股人。

據(jù)了解，2019年1月，百年人壽發(fā)布公告稱，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)曾計(jì)劃將持有的9.00億股股份轉(zhuǎn)讓給綠城房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，但同年8月，綠城中國(guó)控股有限公司在港交所發(fā)布公告稱，因監(jiān)管部門未在規(guī)定期限內(nèi)就收購(gòu)事項(xiàng)發(fā)出批準(zhǔn)，遂終止收購(gòu)百年人壽股份的交易。

想要轉(zhuǎn)讓百年人壽股份的不止萬(wàn)達(dá)一家，2019年，多家百年人壽的股東曾有意轉(zhuǎn)讓持有的百年人壽股份。

截至2020年6月末，百年人壽共計(jì)53.70億股被質(zhì)押，占全部股權(quán)的68.89%。其中，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司、新光控股集團(tuán)有限公司、大連城市建設(shè)集團(tuán)有限公司、科瑞集團(tuán)有限公司等主要股東已將全部股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押。

因此，聯(lián)合資信評(píng)估有限公司認(rèn)為，2019年百年人壽股權(quán)雖未發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，但潛在波動(dòng)較大，股權(quán)未來(lái)變更具有較大的不確定性，需持續(xù)關(guān)注其未來(lái)股權(quán)變化情況。

此外，聯(lián)合資信的報(bào)告還指出，百年人壽的權(quán)益投資的浮虧規(guī)模仍然較大，也進(jìn)一步對(duì)凈資本及償付能力產(chǎn)生負(fù)面影響。

2019年，隨著投資資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)，百年人壽投資收益有所上升，全年實(shí)現(xiàn)綜合投資收益49.85億元，但投資收益率下降至4.97%。

聯(lián)合資信指出，百年人壽投資收益率下降的原因一方面在于2019年債券投資的收益率下降，另一方面原因在于償付能力充足率不高，對(duì)消耗資本金較大的、風(fēng)險(xiǎn)及收益較高的資產(chǎn)配置減少。

據(jù)百年人壽2019年報(bào)，截至2019年末，百年人壽資產(chǎn)總額1272.39億元，其中投資資產(chǎn)余額為1129.23億元；負(fù)債總額為1217.63億元，其中保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金合計(jì)為904.96億元；股東權(quán)益為54.76億元；實(shí)收資本為77.95億元，核心償付能力充足率為107.73%，綜合償付能力充足率為126.62%。截至2019年四季度，百年人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C，其償付能力及風(fēng)險(xiǎn)管理水平亟需進(jìn)一步改善。