作者：李東耳

工業(yè)軟件火了。

火到什么程度呢？

以英諾達(dá)（成都）電子科技有限公司為例，據(jù)天眼查APP，這家成立于2020年12月的EDA（電子設(shè)計自動化）企業(yè)，在8個多月時間里已宣布完成兩輪融資，僅披露出來的金額就有近億元。

而在2020年IPO的工業(yè)軟件企業(yè)中控技術(shù)（688777.SH）的招股書中，融資渠道受限卻是其明確列出來的2項競爭劣勢之一。據(jù)天眼查APP，在上市前，除2019年中控技術(shù)有過兩次融資外，最近的1次還是在2009年。

工業(yè)軟件并非新事物，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，利用工業(yè)軟件進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計提高管理效率等早已是工業(yè)生產(chǎn)的常態(tài)。

近年來，隨著中國工業(yè)整體環(huán)境發(fā)生變化，國產(chǎn)工業(yè)軟件也迎來了發(fā)展的黃金期，特別是近年來國家政策不斷扶持，以及國產(chǎn)替代需求不斷提升，工業(yè)軟件確實大有可為。

事實上，工業(yè)軟件的火爆除了需求提升外，還有長期不被重視的原因。

中國雖然是工業(yè)大國，但長期以來工業(yè)軟件較為依賴國外技術(shù)。

出現(xiàn)這種情況的原因不難理解，工業(yè)軟件研發(fā)難度大，想要研發(fā)出一款高質(zhì)量的工業(yè)軟件，不僅需要足夠的財力，充足的人才儲備和耐心，還需要過硬的軟件開發(fā)相關(guān)的技能，及對工業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)的充分了解。因此，沒有多年的積累，想要研發(fā)出一款合格的工業(yè)軟件非常困難。

此外，中國工業(yè)軟件開發(fā)本身起步晚于歐美發(fā)達(dá)國家，過去很長一段時間里，國內(nèi)企業(yè)對工業(yè)軟件開發(fā)的關(guān)注度不夠，這也在一定程度上加大了國產(chǎn)工業(yè)軟件的市場推廣難度。

投入大耗時長，現(xiàn)實生產(chǎn)又不可能因此等待，直接采購國外成熟的工業(yè)軟件顯然更加符合當(dāng)時的生產(chǎn)需要。

然而，隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化，直接買國外工業(yè)軟件的弊端也逐漸顯現(xiàn)出來，特別是近年來芯片等領(lǐng)域出現(xiàn)“卡脖子”的情況時，越來越多人意識到工業(yè)軟件也需要實現(xiàn)國產(chǎn)替代避免此類問題發(fā)生。

不過，國產(chǎn)工業(yè)軟件越來越受重視只能算是被投資者關(guān)注的一個原因，真正的原因是國產(chǎn)工業(yè)軟件有巨大的市場空間還未被發(fā)掘。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2020年，中國軟件產(chǎn)品實現(xiàn)收入22758億元，同比增長10.1%，占軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)比重為27.9%。其中工業(yè)軟件產(chǎn)品實現(xiàn)收入1974億元，同比增11.2%，占整個軟件產(chǎn)品收入比重為8.7%，占軟件和和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)比重僅為2.4%。

以CAE（計算機(jī)輔助工程）為例，據(jù)天風(fēng)證券的報告，2020年，全球CAE市場規(guī)模為81億美元，2025年預(yù)計將達(dá)128億美元。但目前，CAE市場主要由西門子、達(dá)索等國外廠商壟斷，國產(chǎn)化率僅為11%。

這樣的占比顯然與工業(yè)大國的身份并不匹配，但不難發(fā)現(xiàn)，工業(yè)軟件收入增速明顯高于整體軟件行業(yè)增速，隨著國產(chǎn)工業(yè)軟件受到國家和行業(yè)的雙重關(guān)注，這一賽道的前景不可小覷。

不過，工業(yè)軟件不同于其他軟件，想要做好急不得，不妨從已上市的幾家工業(yè)軟件企業(yè)的情況看看。

中望軟件（688.83.SH）是一家主要從事CAD/CAM/CAE等研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件研發(fā)、推廣與銷售業(yè)務(wù)的公司，2021年3月11日在科創(chuàng)板上市。

盡管當(dāng)前工業(yè)軟件正處于發(fā)展的黃金階段，中望軟件在國產(chǎn)工業(yè)軟件企業(yè)中也是較為不錯的一家。

2021年第三季度，中望軟件實現(xiàn)營收1.50億元，同比增20.10%；實現(xiàn)凈利潤4976.40萬元，同比增24.15%。前三季度，中望軟件實現(xiàn)營收3.56億元，同比增34.33%；實現(xiàn)凈利潤9841.93萬元，同比增44.74%。無論是第三季度還是前三季度，中望軟件的營收和凈利潤均實現(xiàn)一定幅度增長。

根據(jù)中望軟件的財報，2021年第三季度、前三季度，扣非凈利潤分別為2742.62萬元、4377.88萬元，同比分別降22.43%、19.03%。

根據(jù)招股書，中望軟件的主要產(chǎn)品ZWCAD雖然能滿足客戶大部分使用需求，但國外一流產(chǎn)品能滿足更為復(fù)雜、更大規(guī)模建模的需要，因而其下游客戶中覆蓋了更多大型建筑、大型基礎(chǔ)設(shè)施、大型設(shè)備制造客戶；在3D軟件領(lǐng)域，如在航空業(yè)市場中，達(dá)索、西門子占有大部分市場份額，其3D軟件ZW3D僅在非關(guān)鍵崗位有部分使用。

同在科創(chuàng)板的另一家企業(yè)中控技術(shù)，2021年上半年實現(xiàn)營收18.33億元，同比增51.27%；實現(xiàn)凈利潤2.11億元，同比增52.83%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.57億元，同比增47.35%。

中控技術(shù)能有這樣的業(yè)績，一方面是因為其常年積累的市場優(yōu)勢，一方面是能長期與大客戶保持良好合作。

根據(jù)睿工業(yè)統(tǒng)計，2020年中控技術(shù)核心產(chǎn)品集散控制系統(tǒng)（DCS）在國內(nèi)市場占有率達(dá)28.5%，連續(xù)10年蟬聯(lián)國內(nèi)DCS市場占有率第一名，其中在化工領(lǐng)域的市場占有率達(dá)44.2%，在石化領(lǐng)域的市場占有率達(dá)34%；根據(jù) ARC 統(tǒng)計，2020年中控技術(shù)核心產(chǎn)品安全儀表系統(tǒng)（SIS）國內(nèi)市場占有率為22.4%，排名第二；核心工業(yè)軟件產(chǎn)品先進(jìn)過程控制軟件（APC）國內(nèi)市場占有率為27%，排名第一。

在客戶方面，2021年上半年，中控技術(shù)中標(biāo)中國石化（600028.SH）、廣西華誼等多個大客戶的項目，與DDS、天津石化、萬華化學(xué)（600309.SH）等多個大客戶建立合作關(guān)系。

盡管中控技術(shù)作為國內(nèi)工業(yè)軟件的龍頭企業(yè)，但其扣非凈利潤與凈利潤之間依然有較大差距，約四分之一的凈利潤來自于非經(jīng)常性損益，其5435.64萬元的非經(jīng)常性損益中，有4509.02萬元來自于委托他人投資或管理資產(chǎn)的損益，占其凈利潤的21.33%。

不僅超兩成的凈利潤來自于投資，中控技術(shù)的現(xiàn)金流還出現(xiàn)大幅流出。2021年上半年，中控技術(shù)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出3.52億元，幾乎是其扣非凈利潤的2倍。對此，中控技術(shù)表示是由于業(yè)務(wù)增加，對外采購存貨增加。

A股工業(yè)軟件的龍頭企業(yè)還有在上交所主板上市的寶信軟件（600845.SH）。相對于中控技術(shù)而言，這家1994年就已上市的工業(yè)軟件企業(yè)，技術(shù)、市場積累更具優(yōu)勢。

2021年上半年，寶信軟件實現(xiàn)營收45.98億元，同比增34.65%；實現(xiàn)凈利潤9.25億元，同比增40.44%；實現(xiàn)扣非凈利潤8.82億元，同比增38.49%。

相對于前述兩家上市公司而言，寶信軟件無論是業(yè)務(wù)覆蓋范圍還是營利能力都更勝一籌。然而，寶信軟件也存在人才儲備不足的困難。

寶信軟件表示，國內(nèi)智慧制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場近年來得到迅猛發(fā)展，涉及人工智能、大數(shù)據(jù)和云計算等諸多領(lǐng)域，對相關(guān)從業(yè)人員特別是高端技術(shù)人才的需求呈爆發(fā)式增長。由于高端技術(shù)人才具有稀缺性、專精性、差異性等特點(diǎn)，對其爭奪強(qiáng)度也在持續(xù)升級，從而使高端技術(shù)人才隊伍的儲備、建設(shè)、穩(wěn)定等風(fēng)險日益突出。

高端技術(shù)人才的不足，不僅是寶信軟件的問題，也是整個工業(yè)軟件都存在的問題：

一方面是由于過去對工業(yè)軟件高端人才的重視度不夠；另一方面是當(dāng)前工業(yè)軟件的狀況導(dǎo)致。

從3家工業(yè)軟件上市公司的情況看，國產(chǎn)工業(yè)軟件雖然前景廣闊，但和碳中和、芯片等其他火熱的賽道比，相關(guān)企業(yè)的發(fā)展并不熱，至少還未出現(xiàn)市值成倍增長的企業(yè)。究其原因，一是工業(yè)軟件確實是個慢活，不會像C端產(chǎn)業(yè)那樣，靠資本涌入就能實現(xiàn)高速增長；另一方面，在工業(yè)軟件發(fā)展過程中，想要把工業(yè)軟件做好越來越難，這個難首先體現(xiàn)在人才上。

隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0等進(jìn)程的加快，客戶對工業(yè)軟件的需求已不再是單一工業(yè)軟件產(chǎn)品，而是向著包含多方面的整體解決方案轉(zhuǎn)變。這對于國產(chǎn)工業(yè)軟件提供商來說是個縮短與國際巨頭差距的機(jī)遇，但研發(fā)難度的提升對工業(yè)軟件企業(yè)的人才儲備提出了更高的要求。

雖然大量資本涌入在一定程度上緩解工業(yè)軟件研發(fā)的資金壓力，但人才儲備的壓力依然嚴(yán)峻，直接影響工業(yè)軟件整體的更新迭代速度。據(jù)天風(fēng)證券的報告，在政策加速CAE國產(chǎn)化的情況下，預(yù)計5年可以實現(xiàn)國產(chǎn)替代，但若人才儲備不足培養(yǎng)不利甚至出現(xiàn)人才流失，5年后能否實現(xiàn)這一目標(biāo)還是個問題。

此外，中國工業(yè)軟件的發(fā)展趨勢，也要求國內(nèi)工業(yè)軟件企業(yè)做出改變，其中一個重要的改變就是國內(nèi)軟件企業(yè)需要改變加快研發(fā)步伐。高端人才對于國產(chǎn)工業(yè)軟件企業(yè)縮短研發(fā)周期的作用更為突出，否則，不僅工業(yè)軟件的國產(chǎn)替代難以實現(xiàn)，中國未來的增量市場恐怕也只能拱手讓人。