追蹤籃（a tracking basket）：一籃子股票。這個(gè)籃子會(huì)追蹤一個(gè)指數(shù)（index）。如果這個(gè)籃子就是指數(shù)，那么它們的價(jià)格是一樣的。然而，追蹤籃通常由幾個(gè)股票組成，那么追蹤籃的回報(bào)就不會(huì)跟指數(shù)的回報(bào)一致。這種不一致可以用追蹤誤差（tracking error)去描述。

追蹤誤差定義為追蹤籃和指數(shù)之間的回報(bào)差距的標(biāo)準(zhǔn)差，而這個(gè)回報(bào)差距的均值假設(shè)為零。

考慮一個(gè)長(zhǎng)短投資組合（long-short portfolio），其中我們好倉(cāng)（long）指數(shù)，淡倉(cāng)（short)追蹤籃。我們期望從指數(shù)和追蹤籃得到的回報(bào)是一樣的。這樣，我們?cè)谝活^獲得的收益會(huì)被另一頭同樣的損失中和掉。因而，期望的總回報(bào)是零。這種從零開始的變化程度可以被長(zhǎng)短投資組合回報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)差描述，從而形成了追蹤誤差的度量。

設(shè)計(jì)一個(gè)追蹤藍(lán)就包括了設(shè)計(jì)一個(gè)使得追蹤誤差最小的投資組合。即，

是追蹤籃子的回報(bào)，是市場(chǎng)的回報(bào)。使用APT,上述式子可以表達(dá)為：