闖關(guān)近一年半后，“功能飲料第一股”終于登陸A股。

5月27日，東鵬特飲的母公司東鵬飲料成功在上交所掛牌上市。上市首日，東鵬飲料毫無(wú)懸念地收出了44%的頂格漲停，隨后的幾個(gè)交易日東鵬特飲連續(xù)收出漲停板，截至目前并未開板。

目前，東鵬飲料的股價(jià)已漲至118.04元/股，市值達(dá)到了472億，未來(lái)超越500億市值更是毫無(wú)懸念。

作為國(guó)內(nèi)功能飲料行業(yè)的龍頭之一，當(dāng)下毫無(wú)疑問(wèn)是東鵬飲料的高光時(shí)刻。

但是，股價(jià)飆漲的背后卻存在著不少的困局亟待解決，如產(chǎn)品單一，護(hù)城河不深，難以打開新市場(chǎng)、輕研發(fā)重營(yíng)銷等。

許多人寄望東鵬飲料能成為下一個(gè)農(nóng)夫山泉，以目前的狀態(tài)來(lái)看，這恐怕只是一廂情愿而已。

從瀕臨破產(chǎn)到“功能飲料第一股”

東鵬飲料的發(fā)展史最早可以追溯到1987年。據(jù)資料顯示，東鵬飲料一開始不過(guò)深圳市的一家老字號(hào)飲料生產(chǎn)企業(yè)，主要以生產(chǎn)利樂(lè)包豆奶、清涼系列飲料為主，后面經(jīng)過(guò)一系列的改革，1997年才推出了功能性飲料。

2003年，由于東鵬飲料經(jīng)營(yíng)不善，公司已經(jīng)來(lái)到了瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

此時(shí)，作為公司銷售總監(jiān)的林木勤決定拯救東鵬飲料，其拿出了所有的身家將這家瀕臨破產(chǎn)的飲料廠買了下來(lái)，這是東鵬飲料的第一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

買下了東鵬飲料之后，公司的經(jīng)營(yíng)雖然慢慢有了起色，但也還是只能維持在溫飽線上。這種情況一直持續(xù)到了2009年，彼時(shí)紅?；鸨榇蠼媳保麻L(zhǎng)林木勤決定模仿紅牛，推出“東鵬特飲”這一功能性飲料，這是東鵬飲料的第二個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

在廣告推銷上，林木勤可謂是用盡了全力。

不久之后，東鵬飲料迅速打開了市場(chǎng)，產(chǎn)值直接從2003年接手時(shí)的1500萬(wàn)飆升到了2.5億。

隨后，有東鵬飲料更是請(qǐng)來(lái)了謝霆鋒代言。

2021年，在林木勤接手東鵬飲料的第18個(gè)年頭，東鵬飲料成功上市，完成了從瀕臨破產(chǎn)到“功能飲料第一股”的蛻變。

股價(jià)飆漲背后，東鵬飲料困局待解

作為A股歷史上的“功能飲料第一股”，東鵬飲料上市后備受資金的追捧，股價(jià)更是節(jié)節(jié)攀升。

不過(guò)，在股價(jià)飆漲的背后，東鵬飲料同樣也存在著不少的問(wèn)題亟待解決，例如產(chǎn)品單一、消費(fèi)市場(chǎng)單一等等。

產(chǎn)品單一，這是東鵬飲料當(dāng)下最需要解決的問(wèn)題。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在東鵬飲料的主營(yíng)構(gòu)成中，銷售東鵬特飲收入的營(yíng)收為16.45億，收入比例高達(dá)96.13%，而其他飲料收入的營(yíng)收僅為6159.05萬(wàn)，收入比例僅為3.6%。

這樣的營(yíng)收占比無(wú)疑存在著極高的風(fēng)險(xiǎn)，一旦未來(lái)東鵬特飲出現(xiàn)了問(wèn)題或者不再吃香，公司的業(yè)績(jī)則很可能會(huì)出現(xiàn)大幅度的下滑。

消費(fèi)市場(chǎng)單一，也是東鵬飲料需要解決另外一個(gè)問(wèn)題。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，按照區(qū)域來(lái)劃分，目前東鵬飲料的市場(chǎng)主要集中在廣東區(qū)域，廣東地區(qū)的主營(yíng)收入為27.51億，占收入比例的55.48%；其余收入占比較高的地區(qū)為華中區(qū)域、廣西區(qū)域和華東區(qū)域，分別占收入比例的11.26%、10.5%和10.7%。

從區(qū)域占比來(lái)看，東鵬飲料的銷售大本營(yíng)仍在廣東，且目前仍未完全走出廣東。

東鵬飲料的未來(lái)將走向何方？

有人認(rèn)為，東鵬飲料可以成為下一個(gè)農(nóng)夫山泉，借助東鵬特飲這款熱銷品打下一個(gè)“飲料帝國(guó)”。

不過(guò)事實(shí)上，目前東鵬飲料的景況，只是和當(dāng)初剛上市的養(yǎng)元飲品差不多。

回顧當(dāng)初的養(yǎng)元飲品，同樣也是頂著“蛋白質(zhì)飲料第一股”的光環(huán)上市，彼時(shí)產(chǎn)品也是持續(xù)大賣，并且在經(jīng)營(yíng)上也是重營(yíng)銷輕研發(fā)。然而在上市沒多久，養(yǎng)元飲品就出現(xiàn)了“上市即巔峰”的窘境，股價(jià)開始持續(xù)下跌，業(yè)績(jī)也是增長(zhǎng)不再，如今股價(jià)還在原地踏步。

東鵬飲料雖然才剛剛上市，很多問(wèn)題還未明朗，未來(lái)業(yè)績(jī)也是未知，但產(chǎn)品單一問(wèn)題確實(shí)客觀存在。

如果不想要成為下一個(gè)養(yǎng)元飲品，東鵬飲料首先要克服產(chǎn)品單一的問(wèn)題，其次，要是想要成為像農(nóng)夫山泉一樣的企業(yè)，就必須走出去，單就是這兩點(diǎn)，它就還有很長(zhǎng)的路要走。