“康美藥業(yè)停牌后引入的新的控制人，有很大可能來自地方國(guó)資相關(guān)企業(yè)。”

作者：夏天天

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

7月23日，康美藥業(yè)股份有限公司（下稱“康美藥業(yè)”，600518.SH）公告稱，收到公司控股股東康美實(shí)業(yè)投資控股有限公司的通知，康美實(shí)業(yè)正在籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

事實(shí)上在此公告之前，市場(chǎng)早有傳聞國(guó)資有望接盤康美的消息，在停牌前的數(shù)日，康美藥業(yè)股價(jià)漲幅明顯，7月14日~7月22日的7個(gè)交易日中出現(xiàn)4次漲停，漲幅一度超過20%。

康美藥業(yè)主要生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品為中藥飲片、西藥、保健食品及食品、中成藥、醫(yī)療器械等。

國(guó)資或?yàn)榻颖P俠

2019年8月，曾有報(bào)道稱，康美藥業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人提到，公司正在加快引入國(guó)有企業(yè)、國(guó)資平臺(tái)進(jìn)行對(duì)接投資，引進(jìn)更為規(guī)范、高效的管理機(jī)制，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理體系，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。目前各項(xiàng)工作比較順利有效，后續(xù)適時(shí)推動(dòng)落實(shí)相關(guān)方案。

對(duì)于近日康美藥業(yè)停牌后引入的新控制人，業(yè)內(nèi)人士表示，有很大可能將是廣東地方國(guó)資接盤康美藥業(yè)。

2019年9月，廣藥集團(tuán)與康美藥業(yè)在廣藥總部舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式，雙方將整合在中醫(yī)藥領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)資源，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，在中藥材供應(yīng)鏈管理服務(wù)、產(chǎn)品渠道服務(wù)等領(lǐng)域開展合作，共同助力“振興大南藥”。

據(jù)《財(cái)經(jīng)涂鴉》了解，廣藥集團(tuán)受廣州市國(guó)資委實(shí)際控制，旗下控股上市公司白云山(600332.SH)。

此外，值得指出的是，即使已經(jīng)遭受證監(jiān)會(huì)的處罰，康美藥業(yè)獲得地方政府支持的力度仍未明顯減弱。

2019年11月，康美藥業(yè)公告稱，公司擬與銀團(tuán)簽訂的《康美藥業(yè)存量貸款銀團(tuán)合同》，貸款金額100億元左右，期限三年，貸款利率為4.275%，將用于償還借款人在各銀團(tuán)成員行的存量流動(dòng)資金貸款。流動(dòng)性支持將有效降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，緩解公司資金壓力，有助于公司聚焦發(fā)展中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。

有報(bào)道稱，參加本次銀團(tuán)貸款的銀行包括大型國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行等13家大型銀行，且相關(guān)政府部門和監(jiān)管部門出席簽約儀式。

不僅如此，今年6月，康美藥業(yè)與梅河口市政府、梅河口市財(cái)源投資公司以及康美醫(yī)院投資管理公司就康美梅河口醫(yī)療健康中心合作項(xiàng)目簽訂協(xié)議。地方國(guó)資梅河口市財(cái)源投資有限公司于10月1日前注資7億元支持康美藥業(yè)控股公司梅河口市愛民醫(yī)院管理有限公司增資擴(kuò)股，以推進(jìn)康美梅河口醫(yī)療健康中心醫(yī)療園區(qū)、醫(yī)養(yǎng)園區(qū)項(xiàng)目建設(shè)。

據(jù)了解，這是康美藥業(yè)首次正式引進(jìn)地方國(guó)資，增資完成后梅河口市財(cái)源投資有限公司和梅河口市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司作為地方國(guó)資將持有梅河口市愛民醫(yī)院管理有限公司不高于49%的股權(quán)，康美醫(yī)院投資管理有限公司將持有愛民醫(yī)院管理公司不低于51%的股權(quán)。

曾連續(xù)三年財(cái)務(wù)造假大額債務(wù)違約

康美藥業(yè)曾深陷財(cái)務(wù)造假的旋渦，2018年12月29日，證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)立案調(diào)查。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果，康美藥業(yè)內(nèi)部控制出現(xiàn)重大問題，公司利用虛假銀行單據(jù)虛增貨幣資金，虛構(gòu)關(guān)聯(lián)方往來事項(xiàng)，轉(zhuǎn)移資金買賣公司股票，參與坐莊抬高股價(jià)，同時(shí)通過偽造業(yè)務(wù)憑證虛構(gòu)近百億收入，營(yíng)造業(yè)績(jī)向好的假象。

財(cái)務(wù)造假后的康美最終資金鏈斷裂，即使康美藥業(yè)聲稱獲得了銀團(tuán)百億貸款，但2020年2月，依然未按時(shí)兌付“15康美債”回售款和利息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約，違約金額為24億元。

華創(chuàng)證券報(bào)告指出，康美藥業(yè)截至2019年9月3日的債券依然保持了全額兌付，使得康美一度被市場(chǎng)稱為“最具備懸念的高收益?zhèn)顿Y標(biāo)的”。然而在負(fù)面頻發(fā)、市場(chǎng)普遍預(yù)期不佳、評(píng)級(jí)大幅下調(diào)的背景下，康美藥業(yè)最終資金鏈斷裂，出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約。

同樣因大額財(cái)務(wù)造假，7月10日，康美藥業(yè)公告稱，收到公司實(shí)際控制人馬興田家屬的通知，馬興田因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

7月20日，上交所公開披露紀(jì)律處分決定，ST康美的實(shí)際控制人暨時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理馬興田等高管終身不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員。

據(jù)財(cái)經(jīng)涂鴉梳理，康美藥業(yè)2016年年度報(bào)告虛增營(yíng)業(yè)收入 89.99 億元，多計(jì)利息收入 1.51 億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 6.56 億元，占更正后營(yíng)業(yè)收入、利息收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的 71.78%、498.86%、19.87%。2017 年年度報(bào)告虛增營(yíng)業(yè)收入100.32 億元，多計(jì)利息收入 2.28 億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 12.51 億元，占更正后營(yíng)業(yè)收入、利息收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的 61%、549.81%、34.91%。2018 年年度報(bào)告虛增營(yíng)業(yè)收入 16.13 億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1.65 億元，占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的12.11%，占更正后營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的 9.09%、13.82%。

更加值得關(guān)注的是，康美藥業(yè)虛增貨幣資金的情形更加瘋狂。其中，2016 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日，通過財(cái)務(wù)不記賬、虛假記賬，偽造、變?cè)齑箢~定期存單或銀行對(duì)賬單，配合營(yíng)業(yè)收入造假偽造銷售回款等方式，虛增貨幣資金。

通過上述方式，康美藥業(yè)2016 年虛增貨幣資金 225.49 億元，2017 年虛增貨幣資金 299.44 億元；2018 年半年度報(bào)告虛增貨幣資金 361.88 億元，占更正后貨幣資金的 978.85%，占公司披露總資產(chǎn)的 45.96%和凈資產(chǎn)的108.24%。

實(shí)際控制人早已表現(xiàn)出對(duì)康美藥業(yè)公司未來的發(fā)展毫無信心，2018 年 10 月 19 日，康美藥業(yè)實(shí)際控制人一致行動(dòng)人暨時(shí)任副董事長(zhǎng)兼副總經(jīng)理許冬瑾增持計(jì)劃公告稱，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心和內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可，計(jì)劃自公告披露之日起 6 個(gè)月內(nèi)增持公司股份，增持金額不低于 5 億元、不超過 10億元。

2019 年 4 月 13 日，康美藥業(yè)披露許冬瑾增持進(jìn)展暨延期公告稱，許冬瑾尚未增持公司股份；為更好完成增持計(jì)劃，其決定在原增持計(jì)劃屆滿后，將履行期限延長(zhǎng) 6 個(gè)月至2019 年 10 月 18 日。

但到了2019 年 10 月 19 日，公司披露的許冬瑾終止實(shí)施增持計(jì)劃公告顯示，在增持計(jì)劃原定期限及延期期間內(nèi)，許冬瑾未按前期承諾履行增持義務(wù)，且一股未增。