作者：奶茶咖啡

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

4月30日，圣農發(fā)展（002299.SZ）披露2021年第一季度業(yè)績報告表示，實現營業(yè)收入30.87億元，同比增長3.39%；實現凈利潤8013.65萬元，同比下降88.56%。

（來源：圣農發(fā)展2021年第一季度報告）

對于凈利潤的下滑，圣農發(fā)展表示，主要為玉米、豆粕等大宗原料價格大幅上漲，導致飼料成本增加，同時雞肉銷售價格有所下降，兩個因素疊加導致其凈利潤同比減少超過6億元。

公開資料顯示，圣農發(fā)展成立于1999年，于2009年在深交所上市，主營肉雞飼養(yǎng)和肉雞屠宰加工，主要產品是雞肉，并主要以分割凍雞肉的產品形式，銷售給肯德基等快餐企業(yè)。

實際上，圣農發(fā)展2020年的營收與凈利潤就已經呈現了雙雙下滑的狀態(tài)。

2020年度營收凈利雙降

根據圣農發(fā)展年度報告，2020年實現營業(yè)收入為137.45億元，同比下降5.59%；實現凈利潤20.41億元，同比下降50.12%。

（來源：圣農發(fā)展2020年年度報告）

圣農發(fā)展表示：2020 年受疫情影響，白羽肉雞行業(yè)整體低迷，一方面，下游客戶的經營受到巨大沖擊，終端消費需求疲軟，尤其是線下餐飲企業(yè)受到較大影響，部分餐飲企業(yè)迫于現金流壓力退出市場，以致雞肉產品銷售價格大幅下降，尤其是一季度之后雞肉價格持續(xù)走低，甚至逼近 10 年以來的最低水平。

另一方面，玉米、豆粕等主要原料價格大幅上漲，導致全行業(yè)成本增加，尤其是 2020年第四季度，低迷的售價和高昂的成本致使全國白羽肉雞行業(yè)面臨巨大壓力。

實際上，自2020年7月開始，圣農發(fā)展每個月銷售收入都出現負增長。

據圣農發(fā)展7月至12月銷售情況簡報，其銷售收入與2019年相比分別同比增長-6.79%、-4.93%、-12.60%、-16.11%、-11.83%、-3.72%。

業(yè)績如“坐過山車”

2016年至2019年，圣農發(fā)展營收分別為91.63億元、101.59億元、115.47億元、145.59億元，對應的同比增長率分別為21.93%、10.87%、13.67%、26.08%，整體有所波動。

然而在凈利潤的表現上波動更為明顯，2016年至2019年，圣農發(fā)展分別實現凈利潤7.63億元、3.15億元、15.05億元、40.93億元，對應的同比增長率分別為275.03%、58.69%、377.79%、171.85%，整體波動幅度較大，尤其在2017年至2018年間，凈利潤同比增加超10億元。

值得注意的是，圣農發(fā)展在這幾年間的主營業(yè)務產品毛利率整體波動幅度也是較為明顯。2016年至2019年雞肉產品毛利率分別為11.95%、6.49%、18.85%、33.55%；2017年至2019年其肉制品產品毛利率分別為25.35%、24.06%、34.59%。

雖然圣農發(fā)展的整體發(fā)展表現并沒有出現頹勢，但是就其波動的幅度程度而言，其雞肉的銷售極其容易受到市場價格波動的影響。

市場的不穩(wěn)定發(fā)展之下，圣農發(fā)展能夠抓住機遇站穩(wěn)腳跟嗎？GPLP犀牛財經將會持續(xù)關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議據此操作風險自擔）