軟銀的困難并未隨著疫情的緩解而結(jié)束。

近期，軟銀資金又開始緊張了，自去年一路“賣賣賣”之后，今年隨著全球市場的波動以及投資企業(yè)估值的縮水，軟銀的困難并未結(jié)束。

11月8日，軟銀公布了第二財季的季報以及半年報，財報顯示，軟銀第二財季出現(xiàn)虧損3970億日元（合224億人民幣）。

對于該季度糟糕的表現(xiàn)，軟銀給出的解釋是，受到了旗下愿景基金科技投資組合估值的下降的拖累，因此，出現(xiàn)了比較大幅度的虧損。另外，韓國最大的電商企業(yè)Coupang以及阿里股價走低也是其業(yè)績糟糕的原因之一。

此外，其財報還顯示，愿景基金第二財季虧損為8251億日元（約合465億人民幣），據(jù)悉該季度虧損創(chuàng)下了愿景成立以來的歷史記錄。

巨額的虧損疊加愿景投資的失利，軟銀當(dāng)下想到的最快的辦法就是——借錢。

據(jù)《華爾街日報》消息稱，軟銀擬向美國私募巨頭阿波羅全球管理公司尋求40億美元（約合人民幣255億元）的貸款，如果該筆貸款發(fā)放成功，那么這將成為全球私人信貸市場有史以來最大的一筆貸款。知情人士透露，該筆貸款的擔(dān)保人為愿景2期。

那么，軟銀為什么如此缺錢？為什么這幾年軟銀投資總是大幅度地起起落落？

相關(guān)統(tǒng)計顯示，這并非軟銀今年以來第一筆貸款，早在今年的8月和9月軟銀就曾獲得了兩筆貸款，其中一筆質(zhì)押的正是韓國電商巨頭Coupang價值150億美元的股份，另外一筆則質(zhì)押了美國外賣平臺DoorDash的股份，但質(zhì)押數(shù)量具體不詳。

而軟銀之所以要獲得這兩筆質(zhì)押貸款，目的是向沙特阿拉伯、阿布扎比主權(quán)財富基金以及其他基金派息。

當(dāng)下，軟銀以及旗下愿景基金遭遇的問題都是瘋狂投資惹的“禍”。實際上，從2016年之前，孫正義曾經(jīng)想過退休，為此他找來了在谷歌服務(wù)了近十年的印度高管尼科什·阿羅拉。但是，讓孫正義沒想到的是尼科什·阿羅拉并未將軟銀帶上更高的高度，反而因為一筆筆的過激投資將軟銀拖入了“泥潭”。

所以，一年以后孫正義無奈只能重新出山，重新掌舵軟銀。而他重回軟銀主持大局之后，就將公司的戰(zhàn)略進行了比較大的調(diào)整。于是，本著再投資一個阿里以及雅虎的想法，軟銀于2018年成立了愿景1期基金。從大出行領(lǐng)域入手，軟銀是將能投的大出行企業(yè)都投了一個遍。

如果說從戰(zhàn)略眼光上看孫正義，那么軟銀對于全球大出行領(lǐng)域的“包圓”無疑是最正確的選擇。但戰(zhàn)術(shù)上，其激進的投資策略以及拔苗助長的做法，間接地也給該行業(yè)埋下了很多隱患，其中估值過高就是隱患之一。

其次，對WeWork的投資顯然也是一筆失敗的投資。過去的五六年里，我們將傳統(tǒng)的行業(yè)加上一些大數(shù)據(jù)包裝出來成為一個新行業(yè)，然后獲得新估值的做法是一種非常常見的做法。但這并不合理。當(dāng)我們回過頭來看，所謂的共享單車、互聯(lián)網(wǎng)咖啡、共享出行都不是所謂的新業(yè)態(tài)，只是資本造就的新概念，但本質(zhì)上其傳統(tǒng)的屬性并未改變。

最終，那些吹出來的風(fēng)口過去了，那些原本看起來“高大上”的行業(yè)大多都以失敗告終，原本熱鬧的投資開始冷冷清清，那么虧錢就會成為一種必然，在這樣的背景下，軟銀肯下重注，那么如何不會虧損？

但從長遠來看，孫正義的目光還是比較毒辣的，其布局了當(dāng)下全球大部分的風(fēng)口企業(yè)，待這些企業(yè)上市一部分，軟銀的困境大概率是可以緩解的。